【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉下跌超1.5%，截至5月23日，ICE可交割2号期棉合约库存增至192805包。周五夜盘郑棉下跌超0.5%。

　　【外棉信息】美国新棉产区近期零星降雨较多，但整体播种进度良好且墒情得到进一步改善，至5月21日，全美约6%的植棉区受旱情困扰，环比基本持平，已连续十二周无极度干旱及以上区域，其中得州约6%棉区受旱情困扰，新年度弃耕率有望下调，增产预期较为强烈。

　　【郑棉信息】据国家棉花市场监测系统统计，截至5月16日，全国皮棉销售率为74.7%，同比下降11.2%，较过去五年均值下降3.5%。今年新疆整体天气良好，积温偏高，霜冻大风天气较少，新棉整体出苗率居高，补种现象较少，若后续天气良好，新年度亩产有望提高，关注结桃情况及高温下病虫害的影响。4月我国规模以上企业纱产量187.1万吨，环比下降5.93%，同比下降3.8%，布产量28.6亿米，环比下降2.72%，同比增加2.5%。前期花纱价差小幅修复，内地纺企亏损幅度略有收窄，但本周棉价连续反弹而棉纱跟涨困难，且下游处于淡季时期，订单增量不足，产成品普遍累积，部分库存压力较大的纺企存在降价去库现象，内地纺企继续抗亏生产。

　　【南华观点】前期利空因素已得到发酵，但下游需求欠佳且新季种植情况良好，棉价反弹驱动仍显不足，上方空间或有限，内外正套继续持有。