PVC2409成交/持仓排名（20240520）：

市场动向

现货上周聚氯乙烯现货价 5604-5714 元/吨，价格重心上移。从国内主流市场价来看，电石法市场价：华北主流价格为5487-5663元/吨，华东主流价格为 5712-5896 元/吨，华中主流价格为5555-5710 元/吨，华南主流价格为 5758-6000 元/吨;乙烯法市场价：华东乙烯法5725-5800元/吨，华南乙烯法 5803-6050 元/吨。成本端电石现货价格为 2833 元/吨左右，周内价格稳定。乙烯现货国际市场价(东南亚)为 855 元/吨，国际市场价(东北亚)为 965-980 元/吨，乙烯价格稳中有降。聚氯乙烯当前开工率为 82.50%，较上期上涨 2.55%，开工率下降。预计 PVC 供应继续走低，生产企业随着信发、天业、黑龙江昊华、山东恒通等企业装置的检修，开工走低，市场整体表现为货源紧张。消息面央行拟设立 3000 亿保障性住房再贷款，用作配售型或配租型保障性住房。购房可入户、支持以旧换新，佛山发布房地产新政 13 条。杭州市在临安区范围内收购一批商品住房用作公共租赁住房。

行情研判

地产政策密集出台托底PVC短期走势，现实供需仍旧弱势不改。PVC主力09合约上周在宏观及房地产多项调整政策刺激下出现明显拉涨，期间突破一年多震荡低位区间，站稳6000后也进入了强势区域。不过现货市场表现观望，贸易商多一口价报价，销售价格重心上调，市场成交价格重心同步提涨不足，市场维持刚需成交。上海大陆期货投资咨询部认为，PVC市场清淡的氛围已久，涨价后的PVC短时间难以被接受，在PVC价格上涨后采购意向下降，接单维持低价刚需为主，观望情绪较浓。短期冲高后，关注下方关键支撑6180效果，只有反复验证有效，PVC产业层面才会有比较清晰的转变，才会迎来真正逆运改势的机会，等回踩确认后保持多头思路。

*EC2408成交/持仓排名（20240520）：

市场动向

上海航运交易所昨日盘后公布的SCFIS为3070.53点，较上期环比大幅上涨22.2%，略低于上期SCFI涨幅24.7%，据现货市场了解，由于大柜限重，与小柜占比较高有关。5月连续宣涨两轮后，部分船司宣布6月第一轮涨价，涨幅500/1000，观察实际货量支撑程度和涨价落地情况。红海危机导致东西向航行普遍绕行，集装箱运输市场供需基本面维持紧平衡，全航线继续呈现普涨格局。目前大部分航线复航红海的可能性偏低，短期地缘政治冲突未有缓和，大部分船司在不同场合表示目前绕行好望角是相对稳态的通行选择。近期外贸出口整体表现良好，部分核心商品出口积极。此轮拜登政府的关税政策对短期集运贸易影响的实质性影响有限，可以关注欧美进口商对于后续潜在关税的担忧继而加快补库节奏和抬高补库规模对此轮运价持续高位的支撑度。6月运力规模偏中性，6月初的wk23运力较为充足/30万TEU，但是wk24由于2个航次停航目前统计为25万TEU，是5月以来的最低周度水平；包括马士基的AE7/424W因为无法按时返回因此下一个始发航次推迟至6月20日。

行情研判

拜登政府的关税政策对短期集运贸易影响的实质性影响有限，盘面继续交易6月提涨的兑现情况。集运主力08合约在短期在地缘事件和船司提涨带动下继续高歌猛进，目前已经站上4000之巅，较年初最低时上涨5倍有余，也充分展示了趋势的力量和波动的恐怖。船司如果继续宣涨6月中下旬的运价，08合约将有进一步推涨动力，风险点在于后续需求增量可能会从长协切换至现货为主，船司在现货价格上的博弈或将加剧，局时势必造成盘面大幅度剧烈波动，再次提醒短期交易风险，建议远离。

*I2409成交/持仓排名(20240520)：

市场动向

2024年4月，中国粗钢产量8594万吨，同比下降7.2%；1-4月，中国粗钢产量34367万吨，同比下降3.0%。上周（5.11-5.17）高炉开工率（样本数247家）81.5%，环比基本持平；日均铁水产量236.89万吨，环比增加1.02%，增幅收窄。五大材总产量889.52万吨，环比增加0.4%；其中螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的周度产量分别为233.58万吨、92.42万吨、152.12万吨、324.66万吨、86.74万吨，环比分别为1.29%、4.45%、-1.83%、-0.14%、0.13%，螺纹钢、线材等长材类产品增幅较大。钢企盈利率（247家钢企）为51.95%，环比持平。上周全球主流矿山全球发运量环比下降123.8万吨至3002.9万吨，澳洲发运量1817.6万吨，环比减少238.5万吨，巴西发运量627.9万吨，环比减少3.2万吨。高炉开工率81.50%，环比上周基本持平，共新增2座高炉检修，2座高炉复产。铁矿供需矛盾不突出，但受益于地产政策利好带来的驱动，预计近期铁矿价格呈现震荡偏强走势。

行情研判

钢厂盈利率持平，铁水复产节奏放缓。铁矿主力09合约再创近期反弹新高，依然保持强势特征，政策对市场情绪的利好作用仍在，建材虽处于复产节奏中，但绝对值仍低于同期水平，铁水增幅放缓限制了进一步上升空间，若需求跟进不足易引发矿价下滑风险，继续关注关键支撑位置850表现，短期支撑可上移到880观察，跌破之前仍维持多头思路。