行情表现

日内消息

　　1、SMM：因部分冶炼厂检修，预计铜现货升水明日仍将抬升

　　据SMM，日内主流平水铜报贴水260元/吨-贴水240元/吨，好铜报升水240元/吨-贴水220元/吨。早市现货成交较昨日明显向好，持货商出货换现需求较强，下游在换月前部分采购缺口亦有补充需求。因部分冶炼厂检修，北方部分货源南下量有所减少，预计铜现货升水明日仍将抬升。

　　2、所有能够在SHFE交割的中国铜企品牌，目前都无法在COMEX进行交割

　　据中金大宗商品，今年4月初至今，COMEX铜库存几乎连续去库，由4月初的接近3万吨下降至5月14日的2.1万吨。从交割品牌的角度，目前COMEX的交割品牌中尚未有中国铜企入驻。而LME的交割品牌中已有25个中国铜企注册，包括江西铜业、云南铜业、铜陵有色等知名企业。这意味着所有能够在SHFE交割的中国铜企品牌，目前都无法在COMEX进行交割，而部分中国铜企品牌可以在LME仓库交割。结合全球精炼铜的供给情况，去年和今年，中国铜产量增长是全球铜产量上升的主要贡献力量，而COMEX无法接受中国品牌精炼铜交割，这或许也成为了COMEX铜价溢价扩大的原因之一。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　5月16日上海1#电解铜现货价格报价81985.00元/吨，相较于期货主力价格（82600.00元/吨）贴水615.00元/吨。

　　5月10日沪铜期货库存录得290376.00吨，较上一交易日增加2036.00吨。

机构观点

　　国投安信期货：短线铜价可能向8.4-8.5万上冲，8.6万高位虚值卖权注意风控

　　隔夜铜价高位震荡，美铜与伦铜收敛套利，价差最高扩至1000美元，引发关注。美铜昨日涨出5.03美元/盎司高点后，价格回落，但主力月持仓集中、back曲线陡峭。同时，美国3月CPI符合预期、6个月以来首次涨幅回落，且零售销售疲软、纽约联储制造业活动连续六个月萎缩，再次提振9月降息预期，美股创高、贵金属上涨。国内铜现货指标依然疲弱，但多头动能延续，美盘大价差也可能影响进口废铜点价。预计实货物流可能转口到美国，如秘鲁、智利等港口可较快到达美西。国内炼厂再出口节奏与目的地也可能变化。短线铜价可能向8.4-8.5万上冲，8.6万高位虚值卖权注意风控、继续持有。

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