涨幅居前的三个品种分别是碳酸锂、白糖和沪镍；跌幅居前的是集运欧线、铁矿石和纯碱。

　　从板块整体表现看，股指、有色多数上涨，国债、黑色多数下跌。

　　资金流入前三名为IM、IC和原油；流出前三名分别为铁矿石、螺纹钢和沪金。

　　从板块资金流动情况来看，股指流入，能化、农产品多数流出。

　　从5日波动率水平看，前三位为碳酸锂、纯碱和铁矿石；低波动前三品种为二债、梗米和沪铝。

　　从板块整体波动率情况来看，能化、有色波动较高。

　　1.美国2月核心CPI值同比+3.8%，预期+3.7%，前值+3.9%

　　据发改委，将推动建立全国政府和社会资本合作项目信息系统、鼓励金融机构提供相应融资支持。

　　股指期货

　　续涨空间依旧较大，沪深300期指配置价值最高

　　近期A股整体呈价升量增状态，且市场情绪良好，技术面整体涨势格局明确。而国内政策面、基本面利多指引仍将持续发酵，利于盈利修复预期的强化；且估值仍处较低区间、潜在扩张幅度依旧较大。综合看，股指多头策略依旧占优。再从相关行业具体映射看，当前价值风格整体占优、部分成长板块亦有较大弹性，考虑风格轮动及兼容性看，沪深300指数配置价值最高，前多继续持有。

　　沪铜

　　美元下行节奏放缓，铜价前高附近运行

　　虽然美元短期向下放缓，但中期向下趋势不变，铜价支撑仍存。基本面方面，矿端供给担忧增加，需求存改善预期，整体偏乐观，但目前铜价已经接近前高，70000附近压力或有所增大。

　　沪铝

　　需求持续改善，铝价重心抬升

　　碳酸锂

　　当前估值回归合理区间，需求回暖利好产业发展

　　原料及冶炼端产量未发生明显恢复，中期新增供应量释放节奏变缓；未来需求延续增长未改，增速绝对值成市场交易预期。现货报价贴近近月合约，而上游惜售情绪仍存。昨日期货震荡走强，资金活跃程度高；供需基本面持续好转，终端需求增长超预期，后续上行空间打开，多单性价比提升。

　　工业硅

　　枯水期高位电价支撑，卖看跌策略持有

　　钢矿

　　高炉延迟复产，铁矿空单继续持有

　　螺纹

　　节后螺纹总库存持续被动增加，其中钢厂库存增长尤为突出。钢厂被迫延缓复工，钢铁产业链负反馈风险继续发酵，昨日沙钢下调废钢价格70元/吨，焦炭现货第五轮提降落地，焦煤供给端虽受事故影响，但焦企亏损严重向上游索取利润，焦煤价格仍以下跌为主。结束产业链负反馈的条件，我们认为需要看到：一是终端需求回暖，钢厂成品材库存得到有效去化，二是原料价格触底。近两日现货成交环比明显好转，若持续，或有助于钢厂去库。微观层面，螺纹05合约持仓为近年同期新高，多空博弈加剧。暂维持螺纹震荡向下的观点不变，关注3月终端需求回升节奏、钢厂去库情况与盘面资金动向。

　　热卷

　　在需求相对供给依然偏弱，钢厂成品材库存难以消化的情况下，钢铁产业链负反馈逻辑链条仍难中断。未来终端需求回升节奏较为关键，它将决定钢厂去库是靠下游消化，还是靠继续压降产量实现。微观方面，钢材期货05合约持仓持续创同期新高，市场多空博弈加剧。仍维持热卷跟随螺纹与原料震荡向下运行的观点不变，关注3月终端需求回升节奏、钢厂去库情况与盘面资金动向。

　　铁矿

　　钢铁产业链负反馈风险发酵，钢材与原料价格共振走弱，但铁矿在产业链中的相对估值依然偏高，理论上存在继续收敛的空间。昨日收盘，铁矿05合约贴水最便宜现货折盘面价格15元/吨（前值26元/吨），现货补跌引导基差快速收敛。预计铁矿价格将延续跌势。后续关注中微观潜在反向变化因素：铁矿进口利润窗口逐步关闭对进口矿到港量影响、3月终端需求恢复节奏、4月高炉复产计划，以及钢材05合约多空博弈节奏。策略上，05合约空单配合止损线轻仓持有。

　　煤焦

　　原料成本支撑下行，焦炭第五轮提降落地

　　焦炭

　　焦炭供需维持双弱格局，钢厂采购意愿萎靡、利润不佳压制焦炉开工，而现货完成五轮提降，期价走势亦延续偏弱态势，市场悲观情绪正逐步释放，关注需求预期会否出现变动。

　　焦煤

　　原煤供应边际增长，利润微薄制约下游生产及采购，焦煤坑口竞拍环节氛围转差，煤价走势继续承压，但产地事故又发或推升安全检查力度，焦煤价格下方存在支撑，关注安监政策导向。

　　纯碱

　　预期偏弱，玻璃空单持有

　　纯碱

　　昨日远兴报价，重碱1800，轻碱1600，中源化学报价，重碱2100，轻碱1900，价格未显强势。虽然短期下游因纯碱库存偏低却有一定拿货需求，但考虑到纯碱在产产能已然过剩，轻碱下游分散，补库持续性较弱，我们认为这一轮下游补库配合的涨价持续性有限。纯碱过剩格局基本明牌，碱厂累库、矛盾激化仅是时间问题。若现货涨价高度有限，随着盘面反弹基差修复，纯碱期价向下的压力将再次显现。建议纯碱05合约空单持有，止盈目标暂时设在氨碱成本（1800）附近。

　　宏观方面，昨日万科或银行贷款支持，市场情绪有所改善，本周五将公布1-2月经济数据，市场进入验证政策效果和需求强度的阶段。中观方面，今年地产竣工增速下行风险高，且二手房成交同比大幅下降，玻璃下游需求预期偏弱。根据百年建筑网调研，节后工地复工偏慢的现状未发生改善，且地材消耗量同比降幅扩大，资金问题依然是重要约束。昨日沙河地区环保影响消退，主产地产销率回升至八成以上，但持续性仍待验证。若下游需求回升节奏依然偏慢，那么高供应矛盾激化不过时间问题。目前现货尚无止跌迹象，引导盘面贴水收敛。维持今年玻璃期现价格重心下移的判断不变。反弹做空依然是中期策略思路。玻璃05合约空单配合止盈线持有。短期关注沙河天然气制玻璃成本1600附近的支撑力度，中期关注成本中纯碱、燃料价格潜在下跌空间。

　　原油

　　油价进入调整阶段，或震荡运行

　　短期宏观指标和中观产量数据利空原油市场，但美国需求端表现较好，原有仍处于多空相持阶段，预计油价仍将呈现震荡格局。

　　聚酯

　　开工有下降预期，乙二醇或偏强震荡

　　乙二醇3-4月国产开工率呈现下降趋势，需求端有一定恢复预期下，短期市场偏强运行机率较大。

　　甲醇

　　期货宽幅震荡，现货报价稳定

　　尽管市场预期供应过剩，但各环节库存并未显著积累，同时二季度存在减产和进口量减少的潜在利好，甲醇期货易涨难跌。另外今日期权04合约到期，期货价格波动可能加剧。

　　聚烯烃

　　OPEC月报上调原油需求，聚烯烃现货价格坚挺

　　周二尽管聚烯烃期货价格下跌，但各地现货价格普遍上涨，下游新订单跟进，各环节库存开始下降。目前检修装置偏少，产量处于高位，4月起两油计划检修，能够缓解一部分供应压力，叠加原油成本支撑，中短期内维持不看跌的观点。

　　橡胶

　　海外原料价格高企，港口库存加速下降

　　终端车市消费乐观、轮胎产线开工积极，政策施力有望维持需求强度，而海外原料价格涨势如虹、屡创新高，成本支撑进一步抬升，供减需增预期驱动价格上行；且考虑当前沪胶指数涨跌幅波动率仍处相对低位，供需格局优化将放大价格向上弹性。

　　棕榈油

　　马棕库存继续下滑，棕油延续强势

　　棕榈油基本面存边际改善，豆棕价差明显倒挂，且目前价格已经接近前高，持续向上空间或有限。

　　市场有风险，投资需谨慎！