涨幅居前的三个品种分别是焦煤、焦炭和碳酸锂；跌幅居前的是铁矿石、乙二醇和玻璃。

　　从板块整体表现看，黑色、有色多数上涨，能化多数下跌。

　　资金流入前三名为IM、IF和IH；流出前三名分别为螺纹钢、白糖和热轧卷板。

　　从板块资金流动情况来看，股指流入，黑色多数流出。

　　从5日波动率水平看，前三位为集运欧线、IC和红枣；低波动前三品种为二债、五债和十债。

　　1.据美联储最新利率会议纪要，多数官员认为在更多确认通胀降至目标值信号之前，不宜降息。

　　据国资委专题会议，强调央企要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划、加快布局和发展智能产业等。

　　1.欧洲：17:00 欧元区2月Markit制造业PMI初值；18:00 欧元区1月CPI终值。

　　股指期货：整体涨势展望良好，沪深300指数仍为最佳标的

　　从近期A股整体走势看，市场交投情绪持续改善、乐观预期亦有增强，技术面多头格局较明朗。而国内相关积极政策则持续出台、基本面亦延续改善大势，则利于进一步提振市场风险偏好、并强化盈利修复预期。总体看，推涨因素为主导、且仍有充裕发酵空间，A股涨势展望良好。考虑相关利多因素的具体利多映射行业，当前价值风格为主线、而部分成长股亦有较好表现，而沪深300指数兼容性最强，前多继续持有。

　　沪铜：宏观预期好转，铜价震荡向上

　　美元中期向下趋势仍较为明确，而基本面中性偏多，铜价下方存支撑。

　　沪铝：供给扰动加剧，铝价支撑明确

　　短期内美元拖累减弱，且国内宏观预期向好，对需求端存在利多，叠加海内外供给均在约束，沪铝支撑偏强。

　　碳酸锂：基本面低于市场预期，消息扰动放大盘面波动

　　行业龙头下调生产指引，海外矿企缩减未来资本开支；全球需求增长趋势明朗，但增速数值预期有分歧。现货价重回下行通道，消息面发生供给扰动，投机属性趋显。昨日期货大幅反弹，资金成交活跃度跃升。供应端消息扰动放大期货波动，投机资金对盘面影响增强，警惕盘面低位追空行为。

　　工业硅：枯水期成本支撑，工业硅震荡运行

　　目前工业硅市场成交较少，上下游双方持谨慎观望态度。但枯水期成本支撑，工业硅处于底部区间，继续下跌可能性较小，预计工业硅区间震荡。

　　钢矿：焦煤现重磅政策利好，黑色金属板块支撑有所增强

　　螺纹

　　国内宏观政策即将迎来兑现及政策效果验证阶段，中观基本面变化不大，但旺季需求存在证伪风险，微观焦煤供给收缩预期增强部分对冲钢铁产业链负反馈风险，短期螺纹价格支撑有所增强，未来行情的核心依然是终端需求启动节奏和回升强度。

　　热卷

　　国内宏观政策即将迎来兑现及政策效果检验阶段，中观板材需求相对好于建筑钢材，但铁水分流板材致热卷供给偏高，节后去库压力相对高于建筑钢材，微观焦煤供给收缩预期增强，有助于稳定炼钢成本，预计短期热卷价格支撑相对增强，但中期方向依然取决于今年旺季需求强度。

　　铁矿

　　宏观政策将迎来验证阶段，中观供需环比有所改善，但同比拖累明显，微观高估值风险开始发酵，但焦煤政策利好缓和市场悲观情绪，短期铁矿期价跌势或放缓，但中期仍维持铁矿价格向下的判断不变，核心是旺季终端需求被证伪的风险。策略上，05合约空单配合止损线轻仓持有。

　　煤焦：煤矿突发减产加剧供应收紧预期，原料价格表现偏强

　　焦炭

　　产业利润低位制约钢焦企业复产积极性，节后铁水增量有限，焦炉开工亦未见复苏，焦炭供需维持双弱格局，但山西煤矿自查减产行动开始落实，焦煤供应收紧预期增强，成本支撑料随之抬升，带动焦炭价格短期维持偏强走势。

　　焦煤

　　潞安集团公布年度减产计划，突发事件加剧盘面波动，且实施力度远超此前市场预估，短期焦煤价格料延续偏强走势，但考虑到终端需求兑现尚不顺畅，下游利润则持续处于低位，中长期煤价上行或遇阻力，关注后续山西其余大矿减产幅度。

　　纯碱

　　昨日市场消息，远兴3线已达到满产状态，4线已投料。在不考虑远兴4线产能，且青海发投、昆仑限产30%的情况下，纯碱周产上限已达到74万吨，较刚需（62-63万吨）已明显过剩。若无下游补库，碱厂库存将逐步增加。随着4线投料消息传出，节后现货市场阴跌调整，高贴水可能通过现货补跌的来修复。不过随着05合约价格跌至1800附近，华北重碱氨碱法生产成本支撑有所显现，叠加山西“三超”治理工作增强煤炭供给收缩的预期，燃料价格短期缺乏下探空间，纯碱期价向下空间也受限。综上，仍建议新空观望，等待合适的价格或者新驱动。

　　宏观方面，年初以来地产高频数据不佳，地产“预期差”的情况未得到缓解，未来关键是两会对今年宏观政策力度的定调，以及旺季需求对稳增长政策对“扩需求”、“宽信用”效果的检验情况。中观方面，浮法玻璃运行产能偏高的供应压力有所显现，假期玻璃厂累库较快，节后刚需尚未启动，节后主产地玻璃产销率较弱，玻璃厂还将继续被动累库。考虑到过去三年地产低开工对今年地产竣工的拖累，我们认为今年旺季玻璃需求证伪风险相对较高。一旦证伪，届时期现共振向下的风险较大。不过短期随着盘面跌幅扩大，玻璃基差也随之扩大，未来行情关键依然是需求启动节奏和回升qia年度。仍维持长期玻璃向下的判断不变，05空单轻仓持有。

　　当前地缘因素已经被市场计价，缺乏需求有效好转的实质性支撑，油价继续上行的增量利多仍待观察，因此区间内波动运行的概率更大。

　　甲醇：供应预期增长，警惕进一步回调

　　目前在检修装置达到过去四个月最少，短期内暂无新增检修计划，市场预期春季检修力度偏小，建议重点关注实际产量变化。受山西减产影响，煤炭价格小幅上涨，甲醇期货受到提振，价格也迎来反弹，短期仍有上涨空间，但进入3月可能面临下跌。

　　聚烯烃：节后首周库存延续积累

　　周三华东聚烯烃现货价格下跌30-50元/吨，期货价格止跌反弹。从周线看当前仍然是窄幅震荡行情，不过震荡时间已经超过2个月，参考历史走势，预计3月出现大行情的可能性极高。

　　橡胶：成本支撑持续抬升，需求预期偏向乐观

　　终端车市预期乐观、轮企开工复产积极，而东南亚低产季原料缩量或超预期，供减需增驱动橡胶走势向上，且当前泰国胶水价格高位上行，成本支撑随之抬升，进口胶表现强势亦使得基差水平处于较高分位，沪胶期货延续偏强表现。

　　棕榈：多空因素交织，棕油上方空间有限

　　棕榈油价格主要支撑来源于进口价格，但从供需面看趋势性利多因素较为有限，且目前豆棕价差仍存在倒挂的情况，对棕榈油价格形成拖累。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！