【导语】：2023年全球甲醇产品产能17181万吨/年，国际市场中，伊朗两套装置投产，其中一套165万吨/年Arian Methanol Company(Di Polymer)(BCCO集团)以及另一套Arta15万吨/年，印度Assam2期16.5万吨/年装置修正为2024年投产，外加沙特Chemanol扩能10万吨/年，美国盖斯玛3#180万吨/年装置放入2024年新增计划。2023年全球产能增速2.33%。

　　数据来源：隆众资讯

　　未来全球甲醇新增产能依旧主要集中在中东伊朗地区和中国，此外美洲、东南亚等地也有新增计划；但与此同时也有剔除产能以及因气田到期而有装置暂时停工的计划。预计到2028年，中国甲醇总产能将达到11903.5万吨，中东地区甲醇的总产能将达到3699万吨(给予伊朗6套165万吨新增产能)，全球甲醇的总产能将达到20230.5万吨(全球共计给予1350万吨新增计划)，中国在全球的总产能占比或维持在59%附近，而中东地区占比则从16%上升至18%。

　　红海事件仍在持续发酵，定将在一定程度上支撑能化商品的价格底部。此事件以及巴拿马长期堵港，导致众多船只需绕行好望角，从而使得货物抵港周期以及运输成本大幅向上。目前美洲发往亚太区域的运费已涨至100美金以上，毫无疑问在需求尚可的情况下，美洲货源难以增量发往中国(欧洲价格优势较大，且运费上涨已导致中欧价差边际需走扩至极大才能吸引更多的美洲货源)，但合约仍将会稳定执行。与此同时，中东非伊货物也将因红海事件而发往欧洲受阻，从而主力维持亚太区域供应。在12-1月的非伊抵港减量表现后，隆众预计，后续非伊货物的月度抵港将逐步回升至50-55万吨附近，但2024年全年非伊总量或同比2023年有一定回落。

　　伊朗方面，一季度到货或大概率难以回升至高位，进入2月，伊朗地区气温将下降至零下，因此目前阿萨鲁耶地区的开工暂时难见回升，部分原本计划重启的装置也暂无消息，而周末又有装置技术故障临停。但一季度过后，随着装置的陆续重启，生产能力或仍将支撑月度装船回升至90万吨附近，重点谨防地缘地政治对国际航线运力(运费)的影响。

　　预计2024年进口总量仍将继续提升，中国的政策底、美国降息预期以及大选、地缘政策对国际物流的影响均在宏观因素上给予偏多想法一定信心，而基本面来看，煤炭价格目前已基本被国家控制在正常区间之内，因此成本逻辑或将在甲醇市场交易中减弱，而国际市场供应端的意外变化将成为市场交易的较为重要因素。