观点：

【市场判断】

外围方面，隔夜美股继续上涨。美联储主席鲍威尔在讲话中没有就利率政策发表评论，也没有谈及美国经济形势，并未像此前一样继续敲打市场，这令投资者松了一口气。截至收盘，道指涨0.56%；纳指涨1.01%。

国内方面，昨天市场震荡为主，成交量萎缩到7500亿左右，市场当前位置阻力加大，两市涨跌家数在1：2，整体赚钱效应依旧一般。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为汽车整车、半导体、生物制品等。汽车整车板块表现较好，主要可能是因为午后有传言汽车限购或将整体放开，也刺激了板块的上涨。半导体板块大涨，主要源于板块位置较低，今日轮动上涨。消息面上，三代半导体龙头之一东尼电子公告与下游客户签订碳化硅合同，开盘涨停带动板块爆发。生物制品板块涨幅较大，主要源于近期国产新冠药物研发获得重大进展，广生堂宣布，其口服小分子广谱抗新型冠状病毒3CL蛋白酶抑制剂1类创新药GST-HG171的临床试验已完成全部受试者入组和临床观察，具有优越的抗新冠病毒疗效。

市场领跌方向为教育、航运概念、景点旅游等。教育板块更多源于资金博弈。航运板块走弱，源于近期全球衰退预期进一步提升，航运基本面逐步恶化。景点旅游板块源于前期板块涨幅较大，短期进入回调期。

昨天央行公布2022年12月货币金融数据：新增人民币贷款1.4万亿元高于预期的1.2万亿元；新增社融1.31万亿元低于预期的1.85万亿元；社融增速9.6%，较上月回落0.4个百分点；M2同比11.8%，较上月回落0.6个百分点。信贷超预期主因企业中长贷大幅增长、创历史同期新高，与稳增长政策发力、信用债融资转表内等有关。往后来看，稳增长政策加力或仍有空间。1月10日，主要银行信贷工作座谈会召开，强调合理把握信贷投放节奏，适度靠前发力，我们认为或主要向基建、制造业等领域倾斜，对地产相关融资支持或加大。

近期市场对于地产的关注程度较高，尤其是需求端的数据。以下是克而瑞的统计数据，23年第一周（1.2-1.8）25个主要城市成交面积相较12月周平均成交面积下降13%，相较12月前三周平均成交面积下降3%，同比上涨4%。其中一线城市中上海、北京成交明显上行；二线城市中杭州、青岛、南宁、济南等同比大幅增长，而西安、长春、宁波、福州、厦门走低；三、四线仍然成交惨淡。目前一二线城市销售已有企稳复苏迹象，而三四线城市缺少棚改等利好刺激成交量依然在低位徘徊。后期继续关注需求端的刺激政策。

整体来看，北向继续大幅流入，但市场成交额逐步萎缩，反映出当前位置市场进一步上行阻力增加。短期，市场可能进入回调期。我们期待春节后内资情绪好转，从而演绎一波靓丽的攻势。

【热点速递】

主要银行信贷将适度靠前发力、改善优质房企现金流
金融支持的并购重组或加速，在居民购房成本导向下，首套房和改善型住房的首付比例和利率，以及交易环节的税费等也有望推进调整。随着春节结束和两会召开，具备更多支持性政策出台的可能性。

央行披露流通中数字人民币余额、应用场景持续落地
对公场景尤其是泛政府相关的场景在数字人民币推广应用方面更具备优势。

电化学储能电站安全规程即将实施、储能消防安全再受重视
随《电化学储能电站安全规程》正式实施，将有效带动行业规范发展，提升储能消防产品质量与数量，行业有望迎来供需两端同步改善。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了2份重点的报告：

第1份：接力普涨 预期乐观

1、当下全国各地疫情高峰期已经基本过去，出行和消费进入回升通道，临近春节假期，经济的恢复较为缓慢，短期仍在数据空窗期。以外资为代表的增量资金“抢跑”入场，乐观预期下，我们认为下一阶段基本面的修复程度是最关键要素。

2、疫情影响正在过去，基本面的修复时间早于预期，稳增长政策进入加速落地阶段。疫情对生产生活的影响比预期更短，以旅游为代表的可选消费率先复苏。由于春节临近因素，正式复工复产还需等到2月以后。基本面的修复时间早于预期，稳增长政策措施正顺利加速推进，但数据尚处于空窗期，乐观预期主导市场。

3、内外流动性均好于22年，对于成长股应该更加乐观。23年国内流动性在稳增长、支持房地产背景下还将继续维持宽裕，美元加息也进入后半程，流动性环境有利于资本市场尤其是成长股。北向资金自11月第二周起已连续9周保持净流入，开年第一周即净流入200亿元，达到12月全月净流入金额的近60%。经济基本面改善加上贴现率下行背景下，我们对成长股更为乐观。

4、近期净流入外资中交易型资金比例有所放大。上周净流入A股的201亿元北向资金中，配置型外资净流入78亿、交易型外资净流入103亿、托管于内资港资机构的资金净流入20亿，交易型资金占比51%。配置型与交易型资金均大幅净流入，交易型资金占比明显增大，可能会一定程度上加剧市场波动。

5、接下来市场将逐渐步入由预期驱动到业绩驱动的阶段，重点关注基本面的兑现情况，配置上我们更加看好有更大业绩改善空间的行业，一方面积极把握低估值行业的边际回暖机会，同时关注国家安全引领下的高端制造国产替代成长性机会。本周组合配置智能驾驶、光伏、电网设备、军工、医美、保险、半导体、医药板块。

第2份：电子纱价格见底，23年景气有望逐步回升

1、四季度以来，我国电子纱企业纷纷宣布对于出厂价格的上调，12月电子纱价格再度攀升，根据行业数据显示，目前电子纱平均价格已经突破10000元/吨。10月以来电子纱价格已涨约30%，底部已现，但仍处低位。

2、供给趋紧是本轮涨价主因，同时需求仍有发挥空间，部分厂家产品结构调整后，主流电子纱产品市场需求缺口仍存。不排除电子纱有继续走强的可能性，同时在多数厂家库存低位情况下，未来价格不排除依旧有上调的计划，相关企业有望充分受益。