焦煤焦炭期货短期:震荡偏弱。
焦煤方面,产量继续增加,四季度保GDP因素,产量预计将保持偏高位置。焦化利润继续好转,但焦化产量跟随铁水小幅下降,近期预期稳中小幅下降为主。焦煤总库存增加,总库存中等,库存结构继续恶化,矿端被动累库。期货冲高回落,现货小幅下跌,基差变化不大,总体小幅正基差。总体看,焦煤供应增加,需求稳中下降,库存继续小幅增加,基本面继续边际走弱。焦炭方面,利润继续好转,但焦化产量跟随铁水小幅回落,近期预计震荡小幅下降为主。全国钢厂即期平均利润保持小幅盈利,盈利面回落,铁水预计逐步见顶。总库存持稳,总体偏低,除了港口库存下降,其他环节小幅增加,钢厂保持按需采购节奏。日照准一级折合仓单1900(-20),期货继续升水现货二轮左右,钢厂发起第二轮提降,焦化厂抵抗,预计最终落地。总体看,焦炭后期需求铁水逐步见顶回落,期货升水二轮,盘面高估,震荡偏弱。
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发布于2024-11-11 18:00 北京