观点：

【市场判断】

外围方面，隔夜美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.98%，标普500指数涨0.37%，纳指跌0.27%。OPEC+的突然之举再一次打乱了市场对于美联储加息的预期，美联储将处于两难之中。

国内方面，昨天市场震荡上行，AI产业链继续领涨。两市约3300家个股上涨，赚钱效应较好。市场成交量大幅放大至1.25万亿左右，北向全天净买入6亿。截止收盘，上证指数涨0.72%，深成指涨1.39%，创业板指涨1.70%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为共封装光学、芯片概念、云游戏等。共封装光学和云游戏均属于AI产业链，是近期的核心主线。在周末存在一定消息面利空的背景下，继续大幅上涨，主要由情绪资金推动，表现超出预期。芯片概念大涨，源于周末有两则消息发酵：1）日本拟禁止部分半导体材料和设备出口。2）国内对全球存储龙头美光展开调查。相关消息刺激了板块大幅上行。

市场领跌方向为贵金属、医药商业、医疗服务等。贵金属板块表现欠佳，主要源于近期黄金价格处于调整态势，且近期市场风险偏好较高。医药商业大跌，源于近期国家医保局曝光10起定点零售药店违法违规使用医保基金典型案例，市场或有负面预期。医疗服务板块续跌，源于康龙化成业绩低于预期背景下，其他CRO板块个股也相继下跌。

整体来看，昨天市场大幅放量，AI和硬科技领涨。AI和硬科技情绪肯定属于过热状态，但如果量能维持，不排除进一步上行可能。市场未来走势，一种可能是震荡区间顶部，另一种可能是牛市主升浪来临。目前要做好两手准备。

【热点速递】

郑州争创国家级数据交易所 数据要素市场加速发展
数据源、数据运营、数据流通核心技术厂商系统建设等环节有望迎来快速发展。

AI大模型技术高峰论坛即将举办 华为盘古备受关注
华为作为国内科技龙头，盘古大模型有望在AIGC时代中引领潮流。

游戏+AI为大势所趋有望实现创新升级及降本增效　
AI赋能游戏研发端，有望拓宽游戏UGC的边界，使用户共创模式成为可能，对单款游戏而言或延长游戏的生命周期，厂商核心竞争力更集中在产业理解、创意能力、工业化能力如AI技术等。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了2份重点的报告：

第1份：（宏观策略）战略看多科技成长

1. 1-2 月利润承压，3 月经济修复边际放缓，强复苏预期证伪。今年前2 个月疫后修复力度并没有市场预期的那么强，3 月经济进一步修复，但修复的增速已开始放缓。地产仍在持续修复，消费复苏慢于预期，生产端代表数据边际走弱。伴随疫情期间积压需求不断释放，全年弱复苏态势逐渐清晰，此前的强复苏预期基本证伪。
2. 重视人工智能可能驱动新一轮科技景气周期，但热门主题公司多数已不具性价比，积极挖掘潜在实质性受益标的。以ChatGPT 为代表的新一代人工智能可能将给各行各业带来颠覆性变革，开启新一轮科技景气周期。短期回避无实质性受益的热门股，中长期策略上高度重视人工智能引领下可能正在显现的新一轮全球科技大周期，积极挖掘潜在受益标的。
3. 弱复苏环境下，传统周期品大概率机会不多，重点关注产业周期向上的行业。年内经济温和弱复苏趋势确定了传统周期品天花板，以TMT 行业为代表的科技成长股比较优势凸显。计算机行业在一轮估值拔高后存在回落压力，通信行业近期核心标的有较大涨幅，性价比一定程度上降低。半导体行业已在周期底部，看好周期回暖+人工智能+国产替代多重逻辑下的投资机会，行业当前估值尚在较低位置，性价比在TMT 行业中最高。
4. 关注玻纤行业的底部回升机会。去年10 月份电子纱价格开始回升，库存处于低位，价格底已现，粗纱库存在高位但价格维持稳定，我们判断行业已进入周期底部、即将进入新一轮周期起点。行业高集中度格局下，龙头企业有望充分受益产业周期见底回升。
5. 行业配置上我们重点看好产业周期处在底部、即将进入向上周期的行业，尤其是未来大概率能兑现业绩，同时估值未脱离基本面的科技成长行业。2023 年4月建议关注半导体、医药、自动化设备、通信终端及配件、玻纤。

第2份：下游持续景气 军工检测赛道迎发展机遇

1. 军工产品试验与测试是在真实、模拟或虚拟条件下，对其整机系统、部件或等效模型的功能、性能进行测量、度量和评价的研究过程与技术，是国防科技工业技术基础的重要组成部分，贯穿武器装备研发、定型、制造、维护的全生命周期，对于提升产品质量具有非常重要的作用。
2. 根据国家认证认可监督管理委员会数据，我国国防相关检测机构收入自2016 年的6.35 亿元增加至2021 年的32.46 亿元，CAGR 达38.58%，2021 年同比增加119.27%，翻倍式增长也体现出行业的高景气。
3. 从下游需求来看，我国国防建设持续推进，国防费用呈现稳健增长的态势。财政部数据显示，我国国防支出由2011 年的0.60 万亿元增加至2021 年的1.38 万亿元，10 年CAGR 达8.63%。而且从结构上来看，装备费用占国防支出的比例从2010 年的33.2%提升至2017 年的41.1%，比重持续提升，长江证券预计2021 年国防开支中武器装备支出比例将增至44%。装备费用稳健增长有望带动军工检测需求持续增长。
4. 由于试验周期长、试验类型复杂、现场的人员及仪器设备等可变因素多，比测测试对于第三方检测机构的综合能力要求较高，所以整体竞争格局较为稳定。检测公司一旦进入该领域，客户就不会轻易更换供应商，且于比测试验通常为打包的整体试验，平均单价较高，公司将有更好的盈利能力。
5. 我们认为第三方军工检测行业增速较高、相对确定性强，且军品盈利能力较高，相关标的值得关注。具有技术优势、检测项目多样、与军方合作关系长期稳定的第三方检测企业有望在后续市场中占据更好的优势。

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