观点：

【市场判断】

外围方面，隔夜欧美股市集体收跌，道指跌0.72%，标普500指数跌0.47%，道指和标普500指数录得两连阴，纳指跌0.16%，并无重要宏观数据公布。

国内方面，昨天市场指数有所分化，军工领涨。两市1472家个股上涨，赚钱效应继续回落。市场成交量维持在1.09万亿左右，北向资金净流入17.42亿。截止收盘，上证指数跌0.47%，深成指涨0.28%，创业板指涨0.28%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为减速器、自动化设备、中船系等。减速器和自动化设备属于机器人概念，大涨源于华为在东莞成立极目机器公司，进军机器人产业，对行业整体产生正面催化。同时，机器人作为AI应用的方向之一，近期属于轮动热点之一，迎来情绪加速。中船系概念大涨，一方面源于造船行业景气度较高，中国船舶、招商工业、中集太平洋海工等国内大型船厂订单已排至2026-2028年后。另一方面，市场成交量充裕，主线分歧背景下，轮动到央企改革概念。

市场领跌方向为房地产开发、酒店餐饮、租售同权等。房地产开发板块和租售同权概念均属于地产方向，持续走弱源于市场期待的地产刺激政策周末并未落地，对板块情绪形成利空。酒店餐饮走势较弱，源于本周端午假期即将到来，市场提前兑现收益。

昨天LPR价格如期下行10个BP。1 年期贷款市场报价利率（LPR）为 3.55%，较上月降10BP；5 年期以上 LPR 为 4.2%，较上月降 10BP。6.13 央行提前下调 OMO 利率10BP，根据历史经验，MLF 利率和 LPR 均会跟随下调，6.15MLF 已如期调降，本次LPR 调降也属于一致预期。本次降息的实际作用可能有限。客观看，当前流动性较为充裕，贷款利率已经处于历史较低水平，当前资金的“量”与“价”均非制约宽信用、稳增长的核心因素。往后看，一批政策措施可能正在路上，因此对于股市的中期走势我们不悲观。

整体来看，市场昨天分化明显，AI算力有所分歧，资金开始扩散炒作。目前，市场主线仍是AI算力，AI算力极强的赚钱效应后续会进一步扩散，包括机器人、汽车电子等都属于AI应用的方向。顺周期依旧看好汽车和家电。指数层面，由于小长假来临，交投可能趋向谨慎，不宜追涨。

【热点速递】

首批算法备案清单公布、大模型牌照发放预热
首批备案清单中，明确的大模型仅有科大讯飞、阿里、百度等少数厂商，后续三六零有望加入。

我国四代核能取得突破进展、内陆建核电站成为可能
钍矿资源远比铀和钚更丰富。按照目前的电能消耗来算，中国钍的储量大致可以使用两万年。

人工智能大会健康高峰论坛将召开、AI医疗成焦点　
在快速迭代过程中，生成式AI有望快速在辅助问诊、医疗医疗报告生成等多种场景中率先展开应用。预计到2030年，全球医疗AI市场规模有望达到1879.5亿美元。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了1份重点的报告：

第1份：AI算力：运营商发布液冷白皮书，服务器液冷市场有望爆发

1、AIGC需求带动算力基础设施能耗随之攀升，功率密度的增加使芯片温度升高，散热问题愈加突出，目前的AI集群算力密度已经突破了传统空气对流的风冷散热的能力上限，液冷散热方案有望成为AI数据中心未来主流方案。

2、同时双碳背景下数据中心的PUE要求持续趋严。液冷技术由于液体与服务器高效热交换，能显著提高效率，降低 PUE，所以也在逐步成为传统数据中心的解决方案。6月初三大运营商联合发布白皮书，完善液冷产业标准化和生态建设。

3、同时白皮书中明确提到，2025年以后50%以上的项目将规模化应用液冷技术，液冷产业后续市场空间广阔。目前数据中心液冷技术还处于产业化初级阶段，我们认为前期专业在数据中心或工业温控领域重点布局的公司首先有望迎来一轮普涨。