生意社

　　2023年国内生猪价格震荡下行

　　据生意社监测，2023年国内猪价整体宽幅震荡下行。1月1日均价17.72元/公斤，12月31日均价14.42元/公斤，年内大幅下跌18.62%。

　　由月K柱图可以看出，2023年猪价月度跌多涨少。1月猪价大幅下跌，2月小幅反弹，3月猪价再度弱势下行，二季度持续低位震荡探底，7月猪价整体触底反弹大幅上涨，9月开始猪价回落后连跌三月，12月小幅回涨，全年猪价震荡走跌。

　　2023年国内生猪期货价格在国内生猪存栏量、猪周期波动、供需、疫情、冷冻肉收储放储、天气等多重因素综合影响下，整体跟随国内生猪现货价格波动，波动幅度整体大于生猪现货价格。纵观2023年，国内生猪期货价格整体位于相对低位，窄幅震荡前行，大致可以分为三个阶段：

　　1-7月初：生猪市场供强需弱压力下，猪价维持下行趋势。虽然受政策及终端惜售挺价支撑，2月及4月生猪期货盘面出现小幅拉涨，但整体上涨动力不足，小幅上涨后再度震荡弱势下行。

　　7月下旬至8月：受猪价持续弱势压制，国内生猪养殖业亏损已超半年，猪价全面跌入14元/公斤关口后，养殖户惜售挺价，期货价格随之上涨。同时二次收储政策再度提振，国内生猪期货市场价格持续回升。之后，受市场供强需弱压制猪价整体企稳后再度偏弱运行。

　　9月至年底：受部分地区非洲猪瘟影响，四季度国内生猪出栏量持续增加，终端肉类市场需求持续疲软，市场供强需弱压力再度凸显，国内猪价再度承压弱势下行，期货价格随之下跌。

　　2024年猪价走势如何？

　　国内生猪价格会受到多方面综合影响，主要影响因素有存栏量变化，终端市场需求情况，养殖饲用成本，仔猪成本，国家政策以及天气等，其中供需以及成本占比重较大。

　　能繁母猪存栏量变化情况

　　根据农业部数据，截至2023年11月，全国能繁母猪存栏量4158万头，较10月份有所下降，为4100万头正常保有量的101.4%，考虑到生产效率提升明显等因素，目前生猪产能仍略高于合理水平。从同比数据来看，2023年上半年能繁母猪存栏较2022年上半年增幅较大，平均月度增幅在1.83%，预计2024年一季度也会呈现大致态势。

　　生猪出栏情况

　　综合来看，近几年国内生猪出栏量均处在较高水平，数据显示2023年11月18家上市猪企出栏1379万头，同比增长15.7%；1~11月18家上市猪企出栏13731万头，同比增长16.5%。生猪养殖业逐渐转入规模化，2024年国内生猪出栏量将持续高企。

　　生猪养殖成本情况

　　2023年国内玉米价格整体震荡偏弱运行，年内下跌12.06%；豆粕价格宽幅震荡下行，年内下跌14.74%。综合来看，饲料原料价格全面回落，加之上半年国内猪价持续弱势探底，仔猪价格持续低位运行，养殖成本较2022年有较大幅度回落，目前成本已处低位，将对2024年猪价形成一定压制。

　　进出口情况

　　2023年1-11月中国累计进口猪肉145.94万吨，同比下降6.3%。全年猪肉进口同比持续下滑，受国内生猪价格持续低迷压制，冷冻肉整体销货不畅在一定程度上抑制了进口需求。而国内出口猪肉处于超低水平，全年在1-2万吨左右，相比超过5500万吨的国内猪肉总产量来说，出口对国内肉价影响甚微。

　　综合来看，国内生猪存栏量持续高位，肉类市场整体供应将继续充足，加之价格持续低位运行，进口猪肉利润空间不大，2024年国内猪肉进口规模预计将维持在低位水平。

　　冷冻肉收储政策影响

　　当猪粮比低于6：1时，国家会启动生猪市场预警机制，当猪粮比低于5：1时，国家一般会启动生猪收储机制，2023年国内先后启动三次冷冻肉收储政策，均对国内生猪市场价格起到一定支撑，2024年国内仍将通过政策对国内肉类市场价格形成保供稳价机制。

　　其他因素

　　近几年受健康饮食观念影响，肉类特别是猪肉在日常餐桌膳食配比中逐渐减少，国内终端肉类市场需求将持续偏弱运行，将对市场价格形成压制。

　　夏季多发降雨，冬季多发降雪等天气也会对国内生猪价格起到一定影响，生猪外运受阻，产区猪价将受到压制，销区猪价因供应偏紧将得到支撑。

　　疫情因素也将对猪价形成一定影响，或加速周边地区生猪出栏，生猪市场供应增加将对当地猪价形成一定压制。

　　后市预测

　　从年度对比图可以看出，2023年国内猪价整体位于近三年低位。目前国内生猪存栏量整体仍处较高水平，生猪市场供应持续高位，或对猪价形成一定压制，但猪价已处底部，下跌空间亦有限，且节日利好支撑下终端备货需求或有小幅回升，春节前国内生猪市场价格将震荡运行。

　　节后为传统肉类需求淡季，生猪价格或将承压偏弱调整。3月院校开学，加之出栏量将有所回落，届时二季度国内生猪价格有望出现一定回暖。预计2024年国内生猪市场价格将继续受国内供需情况及成本波动影响为主，整体将位于14~20元/公斤区间内波动运行。