印标价格拉低市场预期，尿素跌破2100关口，跌幅超3%。二轮提降开始酝酿，焦煤焦炭震荡偏弱，创近两个月新低。此外，班轮公司对1月第3周的报价低于预期，集运指数高位震荡，波动逐步趋缓。

　　【要闻汇总】

　　下游采购情绪回升，华东乙二醇港口库存持续去化

　　截至1月8日，华东主港地区MEG港口库存总量98.7万吨，较上一统计周期减少3.71万吨。港口卸货偏少，对后市预期偏乐观下游采购情绪回升，港口发货情况良好，华东主港库存持续去化。详细来看：张家港52万吨，太仓15.5万吨，宁波8万吨，江阴及常州10.9万吨，上海及常熟12.3万吨。码头发货方面：1月2日至1月7日张家港日均发货9400吨；太仓两库综合日均发货6000吨；宁波地区日均发货在3000吨左右。

　　国家矿山安全监察局陕西局责令神府经济开发区海湾煤矿有限公司停产整顿

　　近日，国家矿山安全监察局陕西局对神府经济开发区海湾煤矿有限公司进行现场监察时，发现该矿存在重大事故隐患。依据《国务院关于预防煤矿生产安全事故的特别规定》之规定，国家矿山安全监察局陕西局责令神府经济开发区海湾煤矿有限公司停产整顿。(国家矿山安全监察局陕西局)

　　1月3日猪粮比价为5.64，环比下跌0.35%

　　据国家发改委数据，截至2024年1月3日，全国生猪出场价格为14.56元/公斤，比12月27日下跌1.02%；主要批发市场玉米价格为2.58元/公斤，比12月27日下跌0.77%；猪粮比价为5.64，比12月27日下跌0.35%。

　　【机构观点】

　　方正中期点评：印标价格拉低市场预期 尿素跌破2100整数关口

　　早盘尿素主力合约跌破2100整数关口，回落至60均线下方。上周现货市场因跌价入场，有所恢复，生产企业挺价，库存也从此前的垒库转为降库，叠加潜在印标预期交易，价格周度反弹，后半周生产企业主动控制接单。随着1月4日印标截标后，招标情况逐步清晰，东海岸最低CFR329.4美元/吨，折合山东出厂价在2070-2100元/吨，较目前山东出厂价低200元/吨左右。在出口几乎无望的情况下，短期国内市场只能寄希望于农业储备、淡储等，如企业库存仍能继续下降，期货盘面在已经给出较为悲观预期下，调整空间或有限，如企业库存再度回升，在气头装置季节性恢复的情况下，均衡价格或进一步向下测试，操作上，短期情绪成分较高，谨慎偏空思路，关注下方2030支撑表现，如突破或下测1900关口(方正中期田欣沅Z0017505)

　　国泰君安期货：集运指数或开启震荡市

　　上周五盘后发布的SCFI欧线运费环比上涨6.6%至2,871美元/TEU，涨幅略低于市场预期。今日盘后将发布SCFIS，统计的是1月1日至1月7日离港的欧线运价，预计指数将落在1800-2100点区间。目前已知的班轮公司对1月第3周的报价低于预期，绝对价基本与1月第2周持平，或意味着SCFIS、SCFI波动将逐步平缓。

　　目前红海局势未得到有效缓解，船公司恢复红海通行短期内难以出现。我们认为交易者应理性看待这一事件。一方面，从长期看无论红海局势是否缓和，未来6个月全球运力仍面临着明显的过剩，全年运力投放幅度9.47%，为过去10年高位，且跨地域的运力调度也会缓解红海地区运力偏紧的格局，运价下行风险正在积蓄。需求端来看，海外经济体去库周期步入尾声，虽然存在寻底反弹的可能性，但在季节性淡季的一季度开启趋势性补库概率预估偏弱。撇开进口需求本身的季节性，年内或随着海外宽松出现阶段性需求总量扩张的格局，但高利率格局下持续的时间和空间都较为有限。此外，从历史上看，4月最后三周的SCFIS均价一般贴水12月末即期价格20%～30%，部分弱势年份可能贴水50%。如果按照贴水25%估算，EC2404当前估值已处于比较合理的位置，上行空间有待观察。

　　整体来看，短期市场情绪波动较大，建议未来更多从红海局势演绎、班轮公司运力周转、淡季出口需求等视角理性看待。从盘面走势来看，本周或是加速赶顶的行情。考虑到EC各合约本身交割时间尚远，市场多空博弈具有一定的投机性，各位投资者理性看待各类多空因素，不宜跟风盲目参与。

　　国泰君安期货：二轮提降开始酝酿，焦煤焦炭震荡偏弱

　　供需双弱格局下短期以震荡偏弱对待，后续关注逢低试多的机会。首先，供应端短期边际影响力度有限，国内煤矿随着节前全年生产任务陆续结束后，多以安全生产为主，保供压力并不是很大。另外由于前期事故影响，相关煤矿仍处在停产周期当中，供应面临一定上行压力。反观进口，虽然进口煤关税的上调对于实际进口成本抬升的影响在当前内外价差正利润的背景下扰动有限，但不排除市场存在情绪面的困扰。此外，需求环节伴随着年底钢厂年检范围的扩大以及钢厂盈利能力不佳，铁水产量方向性下滑的趋势并未改变，下游对高价煤的抵触情绪有所产生，炼焦煤线上流拍率波动较大，整体补库节奏积极性一般，冬储采购需求也随着库存绝对量达到安全线后开始控制原料到货。但根据对样本钢厂停复产摸排情况来看，后期铁水进一步下降的空间有限，存在兜底需求支撑。综合来看，在短期供需双弱的格局之下，受宏微观共振的影响，我们短期对煤焦以震荡偏弱的思路对待，后续关注逢低试多的机会。