1.继六大国有行之后，全国12家主要股份行均已下调人民币存款挂牌利率。

　　《粤港澳大湾区国际一流营商环境建设三年行动计划》发布，包括制定相关放宽市场准入特别措施等。

　　股指期货：整体将筑底上行，沪深300期指配置价值最高

　　从近期A股整体走势看，其关键位支撑持续确认、且情绪面亦有修复，技术面企稳回涨概率进一步提高。而国内各项积极政策加速推进落地、宏观流动性环境改善，均利于盈利、估值两端推涨动能的强化。而海外主要国家经济走势边际转弱，整体亦利于提升A股全球配置价值。故从相对长期限看，积极因素依旧明朗，叠加当前低位价格水平，A股多头策略性价比依旧显著。再考虑具体分类指数，从基本面利多具体映射板块看，顺周期、大消费和TMT等行业受益最大，继续持有其对应行业权重占比总和最高的沪深300期指多单。

　　沪铜：流动性预期存支撑，铜价重心抬升

　　铜基本面持续维持紧平衡，美元中期趋势向下，流动性预期将对铜价形成支撑。

　　沪铝：事件扰动影响放缓，低库存铝价下方存支撑

　　铝土矿对价格的向上驱动有所减弱，但美元向下趋势较为明确，供给端产能约束持续，低库存下铝价仍存支撑。

　　碳酸锂：现货报价跌幅收窄，短期维持区间震荡

　　全年供应增量低于年初预期，23年全年供应小幅过剩；全年需求呈现季节性波动，下游环节补库动作成潜在变量。锂盐报价下行空间不大，资金面投机属性降低，情绪面无明显方向性。昨日期货小幅拉涨，资金博弈行为仍存续。盘面日内波动趋缓，但成交活跃度维稳，当前价位警惕做空风险。

　　螺纹

　　昨日市场传日照启动重污染天气预警，当地钢厂限产，预计持续1周。废钢价格连续上涨，电炉平电利润环比走弱，进入薄利状态，上周独立电弧炉周度产能利用率环比由升转降。粗钢供给环比继续回落，但电炉提产对冲高炉减产影响，近期螺纹周产有低位回升迹象。除此以外，长短流程原料供给端扰动较多，煤矿安检、进口矿发运节奏、原料低库存等等，价格支撑偏强，唯虑今年钢厂对高价原料冬储的意愿有限，将制约后续成本上涨的空间。综上所述，仍维持螺纹期价区间运行的判断，上方压力位置在高炉成本4100，下方电炉平电成本3870支撑依然有效（关注废钢价格上涨影响）。

　　热卷

　　在下游对原料进行冬储补库的阶段，高炉原料供给端扰动因素较多，如国内煤矿安监、进口矿发运等，且高炉铁水减产节奏放缓，未来有复产预期，炉料价格普遍易涨难跌，炼钢成本对热卷等板材价格依然形成支撑。综上所述，暂维持热卷期价窄区间运行的判断，运行区间3900-4200。

　　铁矿

　　从胜率和赔率角度考虑，铁矿期价具备上行驱动和空间。现阶段主要扰动因素在于，明年大规模刺激概率较低，宏观再超预期可能性较小；高炉持续亏损，铁水减产幅度超预期；铁矿期价持续上行，监管风险尚存。综上，仍维持铁矿多头思路。

　　煤焦：焦炭现货贸易情绪不佳，煤矿新增停产情况增多

　　焦炭

　　终端积极因素影响减弱，刚需兑现表现一般，下游补库仍在进行当中，而利润修复提升焦企生产意愿，焦炭短期供需矛盾暂不突出，现货市场陷入震荡格局，期价走势缺乏指引。

　　焦煤

　　需求兑现预期企稳，冬储补库持续推进，而产地安监维持高压局面，焦煤生产环节不断受制，供应端收紧推升价格中枢，临近年关，需关注坑口竞拍市场活跃程度。

　　纯碱：供需存边际转弱，纯碱05暂持偏空思路

　　纯碱

　　当前纯碱产业链库存仍处于相对偏低状态，但供需紧张程度已明显得到缓解，上周下游玻璃厂补库接近尾声，碱厂库存也由降转增，1月供给增长预期有所增强。若如网传，1月份青海地产供给恢复，且远兴3线出产品，届时纯碱周产或将达到70-72万吨，纯碱库存可能在上游碱厂环节加速累积。在供给增长预期证伪前，05合约大概率将承压，行情类似2023年9月-10月。谨慎者仍可新单观望，激进者持偏空思路。

　　玻璃宏观与产业逻辑存在一定分化，宏观偏强，而产业进入淡季。现在时间尚早，仅东北黑龙江和辽宁有冬储消息，成本价1720，后续关注沙河等主流产区冬储政策及冬储心理成本。建议玻璃05合约多单谨慎持有。

　　原油：地缘因素影响减弱，油价短线震荡调整

　　原油地缘因素与需求调整因素交织影响，供需层面暂时没有支撑油价强劲上行的迹象。油价短线进入震荡调整节奏。

　　聚酯：地缘因素对油价驱动减弱，聚酯区间回落

　　成本端原油支撑不足，下游聚酯及终端需求支撑逐步弱化，产业累库压力依旧较大，预计PTA继续向上反弹空间不足。

　　甲醇：12月进口量维持高位，1月预期显著减少

　　受华东MTO装置1月停车利空消息影响，周一甲醇期货价格小幅下跌，各地现货价格虽然跟跌，但幅度有限，基差走强。西北低库存叠加出货顺畅，报价坚挺。当前供需无突出矛盾，成本和库存利好支撑下，甲醇价格延续震荡。

　　聚烯烃：11月汽车和白色家电产量同比显著增长

　　家电除了彩电产量同比下降外，空冰洗同比增长均超过10%，由此可见PP注塑需求表现良好。1月下游存在刚需，叠加当前聚烯烃供应压力有限，期货价格仍有200元/吨左右的上涨空间。

　　苯乙烯：纯苯港口库存显著积累

　　周末齐鲁石化事故停车导致山东苯乙烯出厂价上调100元/吨左右，消息称峻辰装置不会停车太久，因此本次事件对市场影响有限。华南因港口库存显著增加，现货价格下跌100元/吨。下游ABS报价上调，EPS和PS报价稳定，需求保持平稳。上旬停车的两套苯乙烯装置的将于近期重启，关注具体进度。

　　橡胶：终端需求预期乐观，港口库存继续下降

　　消费刺激推动国内乘用车零售增长，出口驱动依然强劲，汽车工业延续复苏态势，而国内产区停割前置、海外原料价格高企，生产成本不断抬升，库存结构继续优化，基本面乐观因素占优。

　　棕榈：需求实质性利多有限，价格上方空间有限

　　棕榈油供给端虽然存在减产预期，但需求端利多驱动不强，向上动能不足。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！