美联储理事及票委密集发言，整体措辞态度偏鹰，显示美联储“稳定”市场加息预期，将利率维持高位“更长”时间意图：美联储副主席杰斐逊：通胀持久性的不确定性可能需要比其他情况下更强有力的政策回应。美联储理事库克：需求持续势头可能减缓通胀下降速度。对经济活动急剧下降的风险保持警觉。2023票委美联储古尔斯比：十月CPI报告“看起来相当不错”。通胀下降时总会有一些波折。如果中东冲突蔓延，推高石油价格，美联储将不得不将这一因素纳入考量。如果他们不批准协议，罢工卷土重来并扩大，我们需要重新计算。2024票委美联储巴尔金：我不相信通胀会平稳地达到2%。美联储巴尔金：为遏制需求和通胀，需要采取更多措施。2024票委美联储戴利：美联储应该慎重考虑，耐心等待。要过早宣布加息周期结束。风险是双向的，必须权衡政策不足紧缩的风险与过度紧缩的风险。2024票委梅斯特：需要看到更多证据表明通胀将达到2%。这不是关于降息，而是关于我们保持紧缩立场的时间有多长，（利率）可能会更高。 　　美国能源与商品价格增速降温，10月CPI超预期回落。10月美国商品与服务物价走势分化，商品端能源及核心商品物价环比不同程度回落，其中能源同比降幅显著扩大；服务端房价及除房价核心服务增长维持韧性，边际小幅降温，服务端仍为美国通胀主要支撑。往后看，11月、12月美国通胀或受基数效应而获得边际提振；尽管美国10月主要经济数据或受地缘、财政、罢工突发事件影响而承压，此前经济数据尽显韧性。若后续美国经济重振，通胀仍存上行风险。由于市场“降息”计价与美联储收紧主线相左，加之美联储提及通胀风险双向性，预计美联储将持续调整发言姿态“稳定”市场预期。尽管短期通胀数据进展乐观，预计美联储仍将维持利率水平至明年上半年。 　　美国10月零售环比收跌，跌幅小于市场预期。美国10月零售销售月率-0.1%（预期-0.30%，前值0.70%）；美国10月核心零售销售月率0.1%，（预期0%，前值0.60%）。零售销售细分项目大面积下滑，机动车、家具家装、建材等可选销售为主要拖累；保健个护、食品饮料环比领涨。作为美国经济的主要引擎，美国消费者超预期韧性，提振此前美国一些列经济数据。考虑到当前就业市场趋于降温、通胀挥之不去以及借贷成本上升，多余储蓄持续被消耗，当前消费者消费韧性持续性存疑。此前美国各大零售商三季度财报良莠不齐：塔吉特财报显示其营收连续两季度出现下滑，消费者削减可选消费项目支出。沃尔玛三季度盈收亮眼，但表示观察到消费消费行为谨慎，在所需物品成本高企情况下不断做出权衡以满足需求。

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