国债期货系列报告:2年期国债期货合约修订解读
发布时间:2023-10-24 09:12阅读:499
2023年10月20日,为进一步完善国债期货合约设计,促进市场功能有效发挥,中国金融期货交易所(以下简称“中金所”)发布修订后的《2年期国债期货合约》《中国金融期货交易所2年期国债期货合约交易细则》,对2年期国债期货合约最小变动价位进行优化,自0.005元修订为0.002元。
最小变动价位修订为0.002元,相较于此前设置的0.005元,考虑到2年期合约的标的名义标准券的面值水平为其余合约品种的2倍,而其可交割现券的久期平均水平在1.875年左右,约为10年期可交割现券的8.5年平均久期水平的5分之一。因此0.002元的最小变动价位对于2年期短期国债期货合约来说更为合理,能够匹配十年期合约的价格变动以满足跨品种对冲的套利需求。
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