央行超额续作MLF 14天期逆回购中标利率下调20BP

　　一、债市综述

　　公开市场方面，9月15日，央行今日进行5910亿元中期借贷便利(MLF)操作，操作利率为2.5%，今日有4000亿元1年期MLF到期；进行1050亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平；进行340亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.95%，此前为2.15%。外汇方面，人民币兑美元中间价较上日调升88点至7.1786。

　　资金方面，9月15日，银存间1天质押式回购(DR001)开盘报1.7%，上日加权平均价报1.7646%；银存间7天质押式回购(DR007)开盘报1.8%，上日加权平均价报1.9463%。

　　9月15日，隔夜shibor报1.7630%，下跌0.30个基点；7天shibor报1.9000%，下跌1.70个基点；14天shibor报1.9340%，下跌10.90个基点；1月shibor报2.0830%，上涨2.70个基点；3月shibor报2.1650%，上涨2.10个基点。

　　债券方面，9月15日，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.62%，10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.12%，2年期主力合约跌0.03%。

　　银行间信用债市场，“二永债”收益率多数上行，截至发稿，5Y“23农行二级资本债02A”收益率较开盘上行7.00BP，3Y“21建设银行二级01”收益率上行0.34BP，2Y“19中国银行二级03”收益率下行0.50P。

　　银行间主要利率债收益率大幅上行，截至发稿，10年期国债活跃券230012收益率上行3.15BP至2.6515；10年期国开债活跃券230210收益率上行3.00BP至2.7500，5年期国开活跃券230203收益率上行2.75BP至2.5375。

　　中证转债收涨0.08%，报401.57，成交量为360.4亿元。声迅转债涨超6%，全筑转债涨超4%，冠盛转债、文灿转债涨近4%；百洋转债跌超7%，新港转债跌超4%，精测转债、福蓉转债跌超2%。

　　交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“20旭辉03”涨近11%，“19远洋01”涨超10%，“20中骏03”涨4%，“20旭辉02”“15远洋03”涨超2%；“20中骏02”跌超4%，“19远洋02”跌超2%。

　　中金发布研报指出，中金发布研报指出，9月14日中国人民银行宣布于9月15日起下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，央行测算本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%，与之前相比下降0.2个百分点。根据我们的测算，这次降准约释放流动性5500亿元，对银行2023年净息差的贡献净正向贡献0.7bp，对营收和净利润的正贡献分别为0.3%和0.7%。考虑到9月15日有4000亿元MLF到期，最终流动性释放体量还取决于MLF的续作量，但低息资金的释放有助于进一步降低融资成本。我们预计年内LPR仍有降息空间，幅度为5-10bp，形式可能为MLF带动LPR下调，也可能为MLF保持不变、LPR单独下调。

　　中信证券研报指出，7月政治局会议后，央行更加强调主动作为，本次降准，除考虑季末流动性需要呵护外，亦考虑稳信用，进而巩固年内信贷及社融回稳趋势，助力实体经济恢复向好。板块投资而言，下阶段关注重点是地产和城投化债模式落地、金融工作会议进展等。个股方面推荐：1)业绩增长和估值位置带来的投资回报明确，主要包括未来三年业绩增速确定性强、估值回落至低位的机构重仓银行；2)个体进入资产质量拐点周期的估值修复。

　　二、每日要闻BN

　　1.【央行超额续作MLF 14天期逆回购中标利率下调20BP】央行今日进行5910亿元中期借贷便利(MLF)操作，操作利率为2.5%，今日有4000亿元1年期MLF到期；进行1050亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平；进行340亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.95%，此前为2.15%。

　　2.【财政部：1-8月证券交易印花税收入1468亿元 同比下降29%】财政部数据显示，1-8月累计，印花税收入2903亿元，同比下降8.9%。其中，证券交易印花税收入1468亿元，同比下降29%。

　　3.【外交部：中方决定对两家美国军工企业实施制裁】据北京日报，外交部发言人毛宁指出，美国洛克希德.马丁公司密苏里州圣路易斯市分公司作为主承包商直接参与8月24日美售台武器，诺斯罗普.格鲁曼公司多次参与美售台武器。根据《中华人民共和国反外国制裁法》，中方决定对上述两家美国军工企业实施制裁。

　　4.【国家统计局：CPI涨幅有望继续回升】国家统计局新闻发言人付凌晖表示，从下阶段情况来看，国内需求稳步恢复，市场供求关系有望继续改善。随着中秋、国庆“双节”临近，食品和服务需求有望增加，将拉动相关价格，加之上年同期基数逐步走低，CPI涨幅有望继续回升。市场价格温和上涨，有利于消费增长，也有利于稳定生产者预期，促进市场平稳运行。(中国网)

　　5.【中国8月规模以上工业增加值同比增长4.5%】据国家统计局网站，8月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.5%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.50%。1―8月份，规模以上工业增加值同比增长3.9%。

　　6.【中国8月社会消费品零售总额同比增长4.6%】据国家统计局网站，8月份，社会消费品零售总额37933亿元，同比增长4.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额33820亿元，增长5.1%。1―8月份，社会消费品零售总额302281亿元，同比增长7.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额271888亿元，增长7.2%。

　　7.【国家统计局：1―8月份全国房地产开发投资76900亿元 同比下降8.8%】据国家统计局网站，1―8月份，全国房地产开发投资76900亿元，同比下降8.8%；其中，住宅投资58425亿元，下降8.0%。1―8月份，房地产开发企业房屋施工面积806415万平方米，同比下降7.1%。其中，住宅施工面积567792万平方米，下降7.3%。房屋新开工面积63891万平方米，下降24.4%。其中，住宅新开工面积46636万平方米，下降24.7%。房屋竣工面积43726万平方米，增长19.2%。其中，住宅竣工面积31775万平方米，增长19.5%。

　　8.【深交所就公司债券(含企业债券)五项业务规则公开征求意见】据深交所网站，深交所就公司债券(含企业债券)五项业务规则公开征求意见。本次全面、系统修订制定公司债券(含企业债券)发行上市审核、发行承销和存续期自律规则，主要遵循以下思路：一是坚持制度先行、规则先行，做好交易所自律规则层面制度衔接，构建统一的公司债券监管制度规则体系；二是结合债券市场监管实践，按照深化债券注册制改革要求，补齐制度短板，进一步强化事前事中事后全过程监管。

　　9.【教育部等四部门：提高国家助学贷款额度，调整国家助学贷款利率】据教育部网站9月15日消息，教育部等四部门印发《关于调整完善助学贷款有关政策的通知》。自2023年秋季学期起，全日制普通本专科学生(含第二学士学位、高职学生、预科生，下同)每人每年申请贷款额度由不超过12000元提高至不超过16000元；全日制研究生每人每年申请贷款额度由不超过16000元提高至不超过20000元。学生申请的国家助学贷款优先用于支付在校期间学费和住宿费，超出部分用于弥补日常生活费。国家助学贷款利率由同期同档次贷款市场报价利率(LPR)减30个基点，调整为同期同档次LPR减60个基点。对此前已签订的参考LPR的浮动利率国家助学贷款合同，承办银行可与贷款学生协商，将原合同利率调整为同期同档次LPR减60个基点。

　　10.【昆明市财政局：合理分配到期政府债券再融资比例，确保不发生到期债务兑付违约风险】据昆明市财政局，近年来，昆明市坚持开源节流、降本增效，提高财政资金使用效益，努力实现全市财政安全平稳运行。坚持底线思维，加强财政风险防范。切实把防风险贯穿到财政管理等各项工作中，兜牢“三保”底线，加强财政运行风险和地方政府债务风险防范。“三保”保障方面，始终把“三保”支出放在预算支出最优先的位置，提前测算“三保”支出需求，提前下达各地区转移支付资金，全面保障“三保”运行安全。政府债务还本付息方面，依据财力情况，合理分配到期政府债券再融资比例，确保不发生到期债务兑付违约风险。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护银行间流动性合理充裕，央行今日进行1100亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，因今日有3300亿元逆回购到期，因此当日实现净回笼2200亿元。

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.7646%，涨23.22个基点；7天期报1.9463%，涨5.79个基点；14天期报1.9942%，跌5.19个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨，隔夜shibor报1.766，涨24.2个基点；7天shibor报1.917，涨4.3个基点；1月shibor报2.056，涨2.9个基点；3月shibor报2.144%，涨2.7个基点。银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.85%,涨25个基点；FR007报2.05%,涨7个基点；FR014报2.12%,涨0个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　六、市场信用监控

　　市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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