2023年09月15日 弘业期货

【油料】

供应忧虑不散，豆粕小幅收涨

隔夜美豆连续第二日收涨；市场对美国干旱带来的供应忧虑情绪不散；另一周出口销售报告显示止9月7日当周，大豆出口销售净增70.39万吨，符合市预期的60-145万吨；指标11月开盘1349.75，最高1364.5，最低1346.5，收盘1361.25，涨0.76%；国内夜盘豆粕小幅高开收涨；现货下游采购积极性尚可，一月存在进口成本支撑；主力1月开盘3985，最高4010，最低3980，最新4006，涨0.60%；菜粕震荡增仓收涨；加拿大统计局预期23/24年度油菜籽产量1740万吨，较上年下降7%，低于市场预期的1790万，之前为1760万吨；主力1月开盘3106，最高3126，最低3091，最新3126，涨0.68%；菜油高开减仓收涨；加菜籽产量不及预期利多驱动；此外原油走势强劲亦拉动油脂；主力1月开盘8950，最高9066，最低8942，最新9038，涨2.04%；操作建议：两粕菜油偏多。

【豆一】

拍卖成交率下降 期价跟随外盘走势

昨日豆一期价继续震荡下行，近期主要跟随外盘期价走势，隔夜外盘反弹，今日期价或震荡，主力2311合约收盘至5103，持仓略降。USDA美豆单产和产量数据高于预期，外盘期价承压下行，豆二期价大幅下跌，但市场对美豆单产数据争议较大，短期外盘期价或止跌企稳。近期国储拍卖成交率明显下降，市场等待新豆上市，观望情绪升温，本周东北降雨减少，有利于新豆生长成熟。产销区国产大豆现货价格以稳为主，消费旺季即将到来，国储大豆、地储大豆拍卖恢复，市场供需两旺。今年东北大豆单产和种植面积下降导致产量较上年减少200多万吨，但关内大豆增产幅度较大，近期下游对国储拍卖参与积极性下降，因新豆将会逐步上市，近期豆一期价走势主要跟随外盘，也受拍卖情况和产区新豆上市进度影响，外盘期价走势短期反弹背景下，建议投资者暂持短多思路。

【花生】

现货止跌企稳，期价跟随油脂反弹

昨日花生期价震荡反弹，主力2311合约期价收盘10002，近月2310 合约期价收盘至10616，持仓下降。华北产区天气预报降雨增多，短期现货供应压力或有所减轻，但供应压力后移将利空远月，近强远弱重现。受产区降雨影响，本周南阳地区白沙通货米收购价格小幅反弹200元/吨，新作通货米收购价格维持在11000元/吨左右，但前两周累计跌幅已超过 2000元/吨。7月进口同比环比均下降明显，受进口环比大幅下降影响，港口进口米销售价格区间稳定在10800元/吨。需求方面，上周山东兴泉开始收购，油料米收购价格10200元/吨，本周相关油粕价格继续回调，花生油厂理论榨利亏损扩大。国内油料米市场购销量有限，食品采购随购随用，市场购销旺季不旺。新作方面，前期花生产区降雨偏多，土壤墒情良好，有利于麦茬花生生长，新作丰产预期较强且陆续兑现。后期花生新作陆续上市，现货价格下跌趋势或未结束，新作丰产的利空压力持续，增加远月期价下行压力，建议投资者择机逢高做空PK2311及之后的远月合约。

【玉米&淀粉】

震荡

玉米逐渐迎来收割，上市压力增加。小麦价格上涨替代优势减弱，稻谷成交均价走高支撑。进口玉米月度趋势下滑，大麦等谷物环比回落。美盘方面，美农报告调低单产，但调增种植面积，美玉米产量调增，美玉米大跌。美墨转基因争端影响出口。俄乌局势持续影响。国内需求上，猪价上涨乏力，生猪养殖盈利好转受阻。禽类养殖方面，蛋禽补栏回升，肉鸡盈利回落。饲料需求或增长。深加工企业开机率稳定，淀粉库存回落。连玉米维持震荡。

【棉花&棉纱】

宽幅震荡，关注新棉收购

美国8月CPI数据出炉，同比反弹至3.7%，核心CPI环比六个月来首次加速上涨，内外棉期货继续偏弱运行。抛储成交率继续下降，市场情绪不佳，同时需求端旺季不旺迹象较为明显；商品棉库存继续减少，近期北疆低温，产量仍存担忧对棉价存在支撑。籽棉抢收预期下，郑棉近期宽幅震荡。

纯棉纱市场近期行情略有走淡，纺企表示成交放缓，价格稳中偏弱；下游订单不佳下，局部贸易商开始低价抛货，市场更加谨慎。

【生猪】

宽幅震荡

期货端：11月合约收盘16990，涨40；1月合约收盘17350，跌30；3月合约收盘15735，跌20。现货端：全国22省市生猪均价16.5元/kg，其中辽宁16.15元/kg，河南16.46元/kg，四川16.38元/kg，广东17.28元/kg；全国日均屠宰量144507头；环比减0.70%；基差方面，主力11月合约对河南地区贴水530元/吨。

本周现货偏稳定，养殖单位尤其是散户扛价情绪较强，低价出栏积极性不佳，二次育肥入场对行情也有一定支撑作用，但市场需求暂无明显利好，终端白条走货情况一般，屠宰企业亦缺乏采购热情，供需拉锯下短时上下空间均相对有限。

【鸡蛋】

承压

期货端：10月合约收盘4338，涨15；11月合约收盘4385，涨7；12月合约收盘4438，涨4。现货端：9月14日全国现货鸡蛋整体持稳，其中主产区现货均价5.51元/斤，销区均价5.76元/斤。销区到货方面，北京到车8辆，广州到车20辆，东莞到车32辆；基差方面，主力11月合约对山东地区贴水1015元/500kg。

需求继续偏旺，不过恐高情绪渐涨，部分贸易商拿货趋于谨慎，从周度走货情况看，主产区代表市场发货量继续增加而销区鸡蛋销量环比稍减，南方地区到货明显减少，一定程度上说明下游承接能力下滑，后续拉力不足；养殖单位盈利状况尚可，淘汰老鸡积极性减弱，随着双节备货窗口缩短，蛋价面临回调压力，预计月中将有部分养殖户选择适时淘汰大日龄老鸡，节前的淘鸡出栏量值得关注

【白糖】

长期多单

因北半球减产，以及欧盟和英国甜菜糖产量下降，提振糖价，但整体糖产量不确定性还较大，短期原糖震荡为主。国内看，低库存支撑现货端挺价意愿强，白糖现货价格仍然处于高位，在较大基差的支撑下，白糖期货有所支撑。目前看，现阶段处于新日榨季交替阶段，白糖基本面变化不大，没有明显的利多，也没有明确的利空因素，主要看新糖如何定价和抛储的成交价格，新榨季国内食糖产量是否超市场预期，7到8月甘蔗产区天气良好，甘蔗株高乐观，产量可能存在变化但是大丰产较难，内外联动继续加强。另外，短期政策面仍需容切跟踪。

【苹果】

偏强

苹果价格稳定，冷库可交易货源不多，货主存在明显惜售情绪。部分客商货前期储备的货源近几日陆续包装中，准备发往市场销售。红将军销售速度良好，客商采购积极性比较高，主要为周边小车采购。西北产区早熟苹果以质论价，同质量货源价格稳定。部分产区晚熟苹果陆续摘袋

【红枣】

以稳为主

红枣销区市场整体购销氛围转淡，市场到货量略有减少，下游拿货积极性稍有下滑，双节备货氛围不浓，整体走货速度一般，成交价格大体稳定。河北市场采购商按需挑拣拿货，好货需求尚可，以质论价成交；河南市场货积极性稍有下滑，交易稍显放缓，主流成交价格基本稳定；广州如意坊市场客商拿货积极性减弱。

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