股指——股市保持震荡趋势，关注后续经济形势

　　股指期货主力合约普跌，IH2308（50股指）跌0.62%，IF2308（300股指）跌0.8%，IC2308（500股指）跌0.8%，IM2308（1000股指）跌0.58%。

　　基本面

　　今日三大指数集体低开，全天基本维持弱势震荡走势，传媒娱乐、房地产等板块下挫，TOPcon电池、光刻机等概念走强。截至收盘，沪指跌0.71%，深证成指跌0.67%，创业板指跌0.32%。盘面上，电力、煤炭、电器仪表等板块涨幅居前，传媒娱乐、保险、房地产等板块跌幅居前。今日沪深两市主力资金净流出291.60亿元，占比3.63%；大单资金净流出151.48亿元，占比1.88%；小单资金净流入272.83亿元，占比3.39%。北向资金净流出46.09亿。

　　1.中国8月财新服务业PMI 51.8，预期53.5，前值54.1。

　　2.人民币汇率重回7.3（人民币贬值）。

　　财新服务业PMI指数虽仍在扩张区间内，但大幅不及预期，与官方服务业PMI指数走势相吻合，或表明内需仍有不足、外需有下降迹象，服务业增长势头放缓，内外经济形势仍趋于复杂。叠加昨日股市上涨带来的获利出场需求，股市呈现震荡趋势。后续股市或在政策利好以及经济数据恢复之中有所好转，但需注意经济数据低于预期及政策空窗期带来的下调风险。

　　风险提示

　　贵金属——美元指数大幅上涨，金银期货承压

　　Au2310今日收于464.98，涨幅0.03%。Ag2310沪银主力合约今日收于5829，跌幅0.92%。

　　基本面

　　美元指数今日升至104.54左右，国际市场现货黄金价格降至1935左右，现货白银降至23.57左右。沪金合约多头增仓，缩量上涨，沪银主力合约多头减仓，缩量下跌。

　　欧元区综合PMI终值为46.7，创33个月新低。服务业PMI为47.9，创30个月新低。

　　今日澳洲联储继续选择暂停加息，并表示通胀有放缓迹象；欧元区PMI指数终值下调，且一度稳定的服务业PMI下降，制造业PMI尚未反弹，欧元区经济形势不佳。与此同时美元指数大幅走强，10年期美债收益率不断走高，对人民币汇率以及金银形成较大压制，国内黄金期货因人民币贬值仍有一定支撑，多头力量仍强，白银价格则进一步下降。

　　风险提示

　　国债——债市空头力量增强，股债同跌

　　行情

　　今日国债期货普跌。2年期国债期货（TS）主力合约跌0.01%，5年期国债期货（TF）主力合约跌0.01%，10年期国债期货（T）主力合约跌0.04%，30年期国债期货（TL）主力合约跌0.18%。

　　基本面

　　二年期国债期货空头增仓，缩量下跌；五年期国债期货空头增仓，缩量下跌；十年期国债期货空头增仓，缩量下跌；三十年期国债期货多头减仓，缩量下跌。

　　中国央行今日开展140亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有3850亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼3710亿元。

　　今日股市回调，资金流出，一方面央行周一周二通过逆回购回笼了部分资金，另一方面人民币汇率波动加大、投资情绪稍缓，股市债市表现出同跌趋势，但目前经济仍弱，宽松的货币政策预期仍在，且后续仍有降准可能，降准后货币流通增加或进一步促进债市上涨，但降准前在政策效应下股市若继续好转则债市有回调可能。

　　风险提示

　　纯碱——现货依旧紧张，纯碱盘面强现实和弱预期不断切换

　　纯碱目前的焦点在供应端，围绕远兴和金山两大产能的投放，价格上下巨幅波动。强现实和弱预期的矛盾在价格的涨跌中表现的淋漓尽致。现货松动的节点我们预计是在9月中旬，目前纯碱利润有一半左右，利润过高的品种不建议追高，等待库存拐点高位做空。

　　1、关注纯碱的库存情况；

　　2、关注近月合约交割事宜；

　　3、关注检修完毕后产量的回归和远兴能源的动态。

　　1、重庆湘渝设备短停，9月3日开始，预计4号恢复，具体以企业为准。

　　2、目前现货华北，西北，西南三个地区的现货上涨50-100元不等，现货依旧偏紧，但上方空间有限

　　总结

　　今日纯碱多头小幅增仓，涨超2%，KDJ目前钝化，K线形态呈现双顶结构，这几日的走势很关键。

　　1、纯碱今日小幅增仓，多空博弈比较激烈，盘面依旧再走强现实的逻辑。

　　2、远兴二线已经出产品，三四线采用水合工艺，全部产出重碱，关注库存拐点的出现。

　　3、目前的现货价格来看，接近历史高位，利润达到历史极值，上涨的空间很小了，保守的交易者建议等待本周库存数据可轻仓布局空单。

　　甲醇——基本面矛盾不大，甲醇震荡调整

　　本周分数为负，主要是供应端的增加。宏观方面，国内处于密集的政策发布期，国外美欧处于最后加息期，宏观目前较稳定。成本端，随着煤炭的让利，目前01盘面价格三种生产工艺均有利润，在需求端利多走完之后，谨防甲醇高位回落的风险。利多方面还有秋检的强度和浙江兴兴装置能否开启。

　　1、8月我国甲醇装置产量为725.98万吨，较上月增加31.24万吨，环比+4.50%。本月产能利用率为78.22%，环比+4.49%，同比+9.25%。。

　　2、四川泸天化本周甲醇价格暂无新价。该厂40万吨/年天然气制甲醇装置于7月1日停车检修，目前正在重启，尚未出产品。

　　3、云南解化本周甲醇价格暂无新价。该厂24万吨/年装置于8月12日停车检修，预计9月11日附近重启。

　　4、江苏斯尔邦新建10万吨/年二氧化碳加氢制甲醇装置初步预计9月底附近投产，关注具体情况。

　　总结

　　今日甲醇空头减仓小幅下跌，KDJ拐头向下，K线形态来看，短期以震荡回调看待。

　　1、烯烃负利润（-1050元/吨）限制了甲醇上方的空间，煤价稳定的背景下，甲醇企业的利润修复的差不多了（-130元/吨）。

　　2、成本端内蒙煤矿检查严格，煤价小幅探涨，支撑甲醇价格。

　　3、库存方面，进口量和国内供应端均有上涨的趋势，库存预计累计，但目前库存累库的速度和幅度均小于往年同期。

　　鸡蛋——鸡蛋底部缓慢抬升中

　　1、蛋鸡存栏水平不高，同时饲料成本回升支撑蛋价

　　2、开学备货提振需求，后市消费旺季到来，需求向好

　　1、现货市场综述：今日全国各地蛋价部分稳定，部分地区仍有5分1毛的上涨空间。今天市场整体走货加快，下游环节采购积极性良好，各环节库存均不多。但目前价格涨至高位，后边下游对高价货源采购心态趋于谨慎，而且近期随着气温下降，蛋重增加，小码但虽减少，但大中码货源会逐渐增加，鸡蛋价格继续冲高空间不大。

　　总结

　　当前鸡蛋现货市场开学备货基本完成，后续中秋国庆是鸡蛋传统的消费旺季，整体销量预计有所增加，加之开学在即和中秋、国庆两节将至，消费需求旺盛，鸡蛋市场供需紧平衡格局仍将延续，预计近期鸡蛋现货偏强运行。期货方面，短期继续维持震荡整理，建议中长线思路看多01合约。

　　豆粕——豆粕近期高位震荡为主

　　1、国内供应问题不大，下游库存处于低位，刚需提货为主

　　2、美豆产量或进一步下调，豆粕成本高位波动

　　1、期现货情况：今日豆粕M2401收盘价为4086元/吨，涨10元/吨，涨幅0.25%，持仓185.46万手，日增仓3.07万手。现货方面，今日沿海主流油厂豆粕报价稳中上调0-10元/吨，其中广东4870涨10元/吨，江苏4910元/吨涨10元/吨，山东4880涨10元/吨，天津4950元/吨稳定。

　　2、国外主产区情况：

　　（1）9月6日美国大豆、玉米三大主产区中，爱荷华州和伊利诺伊州有小雨，明尼苏达州有大到暴雨；其他主产区中，北达科他州和南达科他州有暴雨，密苏里州和阿肯色州有小雨。棉花主产区中，德克萨斯州东南部有小雨，其他地区无降雨预期。

　　（2）据外媒报道，咨询公司StoneX公布的报告显示，巴西2023/24年度大豆产量预估达到1.6363亿吨纪录高位，较8月预估小幅增加156000吨。StoneX称：“产量预期增加主要是受米纳斯吉拉斯州种植面积预期增加推动。”

　　总结

　　巡查机构预估美国新季大豆产量将为41.10亿蒲式耳，平均单产每英亩49.7蒲式耳，低于8月USDA预测数据，这也表明美国干旱情况并未好转，将对美豆起到支撑作用。今日美国劳动节假期休市，预计在干热天气和密西西比河水位偏低等影响下，盘面易涨难跌。国内方面，受前期盘面不断上行以及预期9-10月到港供应减少影响，下游饲料企业库存充足，近期下游采购心态消极，饲料企业预计消耗库存为主，但9-10月双节备货在即，下游饲料企业需求或有支撑，市场在9月USDA报告发布前预计维持观望，豆粕维持震荡整理为主。