研究员：吴奕轩从业资格号：F03087690

　　1)玻璃期货

　　期市：期价近强远弱，宽幅震荡。主力合约FG2401较上一交易日下跌0.27%至1859元/吨，总持仓增加22508手,05-01正向价差扩大30至63元/吨，期现价差为现货升水01合约122元/吨。

　　后市展望：供应方面，近期供应端变化不大，开工率整体处于82%左右震荡，预计在未来一段时间供应将维持相对稳定状态。需求端来看，天气转冷终端施工进度放缓，近期下游需求不温不火，市场交投氛围一般。综合来看，基差修复后，供需两端缺乏核心驱动，但受地产预期以及原材料高价支撑，预计短期震荡为主。

　　2)纯碱期货

　　期市：库存水平低，现货紧张，近月合约价格坚挺，远月价格重心下移。截止至下午三点收盘，主力合约SA2401较上一交易日上涨0.29%至2723元/吨，总持仓减少43853手，05-01反向价差缩窄12至639元/吨，期现价差为华东地区重碱现货升水01合约177元/吨。

　　后市展望：因青海环保限产，开工有所下滑，近期供应有所企稳，进入平稳震荡区间，卓创资讯统计口径，本周纯碱企业开工率较上周下滑3%至90%。需求方面，近期盘面持续高位提振现货交投氛围，因原片厂原料库存低位，近两周以来原片厂拿货较为积极，碱厂订单充分，库存维持低位。综合来看，玻璃厂集中补库，加上轻碱下游也陆续补库推动近期价格上涨，长期趋势上随着远兴能源三线的投料，以及未来四线的跟进，纯碱逐渐进入供给过剩格局，建议观望。

　　风险提示：

　　我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成投资者据此做出投资决策的依据。