国务院：制定实施一揽子化债方案，督促地方统筹各类资金、资源和各类支持性政策措施，紧盯市县加大工作力度，妥善化解存量隐性债务，优化期限结构、降低利息负担；强化定期监审评估，坚决查处新增隐性债务行为，终身问责、倒查责任，防止一边化债一边新增。

　　财政部：1-7月，国有企业营业总收入477160.7亿元，同比增长4.3%；利润总额27332.5亿元，同比增长3.9%。应交税费34404.2亿元，同比下降2.9%。7月末，国有企业资产负债率64.7%，上升0.3个百分点。

　　乘联会秘书长崔东树：7月，世界汽车销量达到715万台，同比增6%，较2018年7月仍稍低2%。1-7月，世界汽车销量达到4960万台，同比增长10%，由于芯片供给改善，世界汽车行业的运行明显改善，导致国际车企销量改善。中国车企的世界累计份额达到33%。

　　原油：

　　本期原油板块小幅上扬，内盘SC原油期货夜盘收涨0.41%，报640.1元/桶；SC 10-11月差呈Backwardation结构，今日收报9.3元/桶。外盘Brent原油期货收涨1.28%，报84.94美元/桶；WTI原油期货收涨1.52%，报81.32美元/桶。国际宏观面，据美国劳工统计局29日发布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）数据，职位空缺数量从6月份的917万个降至883万个，为连续第三个月下滑，自2021年初以来首次降至900万以下，此前市场普遍预期职位空缺人数将接近940至950万人。美国劳动力数据表现较好，或有助于缓和通胀压力，导致美联储加息预期降温，美元指数跌破104点位，油价上方宏观压力有所减轻。当前原油基本面延续偏紧格局，从库存水平来看，本期API数据原油超预期去库，对国际油价构成一定短线利好作用。截至8月25日当周，API原油库存减少1148.6万桶，原预期减少290万桶，前值减少241.8万桶；当周库欣原油库存减少223万桶，前值减少212.3万桶。当周API汽油库存增加140万桶，原预期减少135万桶，前值增加189.8万桶；当周API精炼油库存增加246万桶，原预期增加11.4万桶，前值减少15.3万桶。观点仅供参考。

　　燃料油：

　　本期燃料油板块涨跌不一，FU高硫燃期货夜盘收涨0.90%，报3587元/吨；LU低硫燃期货夜盘收跌0.25%，报4365元/吨。近期南亚地区需求表现较好，8月孟加拉国180cst高硫燃料油进口量有望达到37.5万吨，比7月进口量20万吨增加近88%。新加坡高硫燃基本面偏紧格局支撑外盘高硫燃S380 9-10月差偏强走势，8月基本在15-20美元/吨区间。国内而言，内盘FU 9-1月差Backwardation结构较为稳固。从中东地区库存水平来看，截至2023年8月21日当周，阿联酋富查伊拉工业区包括发电燃料油和船用燃料油在内的燃料油库存录得929.5万桶，比前周增加50.9万桶，增幅5.8%，较7月低位小幅回升；2023年以来累计下降13%。观点仅供参考。

　　周二PTA期货主力合约TA2401小幅回调，收盘价为5962元/吨，较上一日收盘价环比下跌了46元/吨，跌幅0.77%。美国夏季燃油消费高峰接近尾声，但甲苯、MX美亚价差近期同步大幅上移，调油需求依然旺盛，PX价格坚挺。PXN的价差维持在400美元/吨附近震荡。虽然近期PTA的原料之一冰醋酸价格在一个月内上涨了近1000元/吨，但折合制PTA消耗冰醋酸的比例后，对PTA成本仅增加了30元/吨。近期PTA加工费修复主要原因在PTA端现货价格上涨，但仍处于近五年历史同期最低位。不排除炼厂因过低的加工费决定检修的可能。从需求端来看，圆机、精编等终端机械的开工率开工明显增长，纺织企业订单天数继续上行，表明终端需求转好。综合来看，PTA加工费低位，还有继续修复的空间，近期PX开工水平持续下降叠加下游聚酯端秋冬季需求恢复的预期逐步兑现，近端PTA价格或走势偏强。随着美国夏季燃油消费高峰接近尾声，虽然短期PX价格偏强，但长远来看仍有走弱预期。可以考虑逢低10-1正套的交易机会。关注外资持仓动向、PTA炼厂计划外检修以及下游的聚酯消费情况。观点仅供参考。

　　沥青：

　　本期沥青板块小幅回调，BU沥青期货夜盘收跌0.03%，报3729元/吨，BU 10-11月差呈Backwardation结构，今日收报36元/吨。或因 8 月需求恢复不及预期，叠加成本端高位小幅回落，月差上方空间有限。从供给端来看，截至 8 月 18 日当周的国内炼厂开工率为 45.3%，高于年内均值线。河北鑫海预计复产沥青，叠加进口沥青即将到港，供应端存潜在增量，预计维持高位水平。从需求端来看，原料通关问题逐渐解决后，沥青产量与出口量有所增加。2023 年 7 月，我国沥青出口量在 8.7 万吨，环比增加 193.1%。其中最大出口国为马来西亚，出口量为 4.1 万吨。然近期降雨天气增多，叠加资金面偏紧，终端刚需仍有待恢复。综合来看，近期美国银行业危机担忧再起，原油价格震荡回调，沥青走势跟随成本端窄幅震荡，预计后续持稳偏弱。建议持续关注成本端宏观面利空因素。此外，9 月云南建投大理-漾 濞-云龙-兰坪高速公路进行招标采购，预估数量为22560 吨70#A 级道路石油沥青，建议关注项目后续进展。观点仅供参考。

　　烯烃产业链：

　　甲醇：

　　从估值看，甲醇制烯烃综合利润小幅回落；甲醇进口利润仍于低位窄幅波动，综合估值水平略偏高。从供需看，国内甲醇开工率72.22%，环比回升2.57个百分点。进口端预计一周到港量29.7万吨，属中等水平。下游主要需求MTO开工率81%，环比进一步回升。当周港口库存环比下降0.93万吨至107万吨。内地工厂库存环比减少1.83万吨至35万吨；工厂订单待发量27.83万吨，环比增加5万吨。综合看本周甲醇供需面偏中性。

　　塑料：

　　从估值看，聚乙烯进口利润处于同期均值附近，线性与低压膜价差偏低，因此综合估值水平中性略偏低。从供需看当周国内开工率83.86%，环比小幅增加，同比略高于去年；同时线型排产比例窄幅波动至32.6%。综合看国内总供应环比增加。需求端制品开工率环比上升1.2%，当周下游各个产品开工率皆有回升，总需求有改善迹象。库存方面，上游两油线型库存偏高，当周窄幅波动，同时高压累库较快；煤化工库存偏低，当周环比去库。聚乙烯中游线型继续累库，当周升至接近五年同期高位。下游原料和成品库存进一步去化。综合看供需面偏中性。

　　聚丙烯：

　　从估值看，丙烯聚合利润偏低，拉丝与共聚价差窄幅波动，故综合估值水平偏中性。从供需看，当周国内开工率环比上升2.14%至80.4%，整体处于同期均值水平；当周拉丝排产比例大幅抬升至31.76%。综合看聚丙烯供应压力明显增加。下游制品综合开工率窄幅波动至47.47%，同比仍低于去年。库存方面，上游两油库存偏低，但煤化工库存压力较大，当周小幅去库。中游社会库存积累，而港口库存小幅去化，二者总体都处于同期高位。下游成品库存连续三周下降，终端需求似有启动迹象。综合看供需面仍偏弱势。

　　策略上建议关注甲醇套利空配交易机会。仅供参考。

　　受日本期货市场3号烟片胶期货连续上涨带动，泰国原料价格企稳反弹；当地天气转好，整体原料产量周环比有所增加。NR低估值阶段性修复，因日本市场行情带动以及原料间价差约束，下方存在支撑。

　　国内海南产区前期原料用于生产全乳胶（RU交割品），使得另一制成品——乳胶的供应短期供不应求，进而带动胶水原料价格快速上行；不过云南产区折盘面仍有高于历史同期的加工利润。产业近期出现利多驱动，关注乳胶需求的可持续性以及原料价格上涨之后的供应释放速度。观点供参考。

　　纸浆：

　　近月端，基差收敛，期货累库、现货库存止跌回稳；远月主力合约SP2401经历了上周的反弹后，受制于进口成本，在国内目前供过于求的背景下，难以给出更高估值，预计5400~5700元/吨区间震荡为主。观点供参考。

　　有色：

　　隔夜，LME铜收涨96美元，涨幅1.15%，LME铝收涨16美元，涨幅0.74%，LME锌收涨48美元，涨幅2%，LME镍收跌85美元，跌幅0.41%，LME锡跌245美元，跌幅0.96%，LME铅收涨24.5美元，涨幅1.13%。消息面：美联储主席鲍威尔表示，美联储准备在适当的情况下进一步加息。周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅下滑0.1个百分点至63.6%，与去年同期相比下降1.8个百分点，环比较上周上涨了2.97个百分点。分板块来看，本周型材及板带开工率下滑，其中铝型材下滑幅度稍大。中国7月铝土矿进口量为12,910,599.35吨，环比增加11.68%，同比增加22.26%。 SMM统计全国主流地区铜库存增0.32万吨至7.74万吨，国内电解铝社会库存减0.4万吨至49万吨，铝棒库存减0.35万吨至7.04万吨，七地锌锭库存增0.69万吨至8.84万吨。海外通胀下滑，美元高位震荡。炼厂检修季，操作建议短线交易思路为主，氧化铝正套策略可继续持有，观点仅供参考。

　　工业硅：

　　29日，工业硅主力合约开盘于13420元/吨，收盘于13510元/吨，较上一交易日跌125元/吨，跌幅为0.92%；最高价13560元/吨，最低价13375元/吨；成交34804手，较上一交易日减39599手；持仓量66763手，较上一交易日减2062手。现货方面，国内各地及港口工业硅现货价格持稳。华东通氧553现货平均价为14050元/吨，较主力合约收盘价升水540元/吨，收窄14.29%；SMM华东421现货平均价为15000元/吨，考虑品质升贴水后现货对主力合约收盘价贴水510元/吨，扩大21.43%。基本面方面，北方大厂在手订单较多，今日暂停报价，部分中小硅厂跟随大厂脚步捂货观望，市场成交以下游刚需采购为主。关注期现成交情况预计北方大厂复产进度。可尝试逢低做多远月合约。观点仅供参考。

　　昨日A股主要指数低开后迅速走高，沪指收复3100点，小盘成长板块较为强势。两市超4500只个股上行，成交额略有缩量但仍高于万亿，北向资金小幅净卖出逾6亿，但早盘净流入约40亿。行业方面，汽车板块大幅走强，人工智能与消费电子板块活跃，金融板块出现较明显回调。逻辑上，当前仍处于利好消息落地后的情绪高涨期，且经历昨日大量空头平仓离场后，短期多头力量较为强劲，故而短期内的行情仍有可以期待的空间。但由于近期市场增量资金依旧没有明显的起色，因此指数的反弹难以一蹴而就。对于后市，短期内指数整体强势的氛围仍可以持续，建议可以乐观情绪对待，成长板块可能较为占优

　　豆粕：

　　昨日连粕窄幅运行，沿海主要油厂豆粕报价稳中下调，其中广东4950跌10元/吨，江苏4980跌20元/吨，山东5000元/吨持稳，天津5050元/吨持稳。后市方面，隔夜美豆期价收涨，因美国大豆产区的持续干燥天气或造成作物状况恶化，以及大豆出口销售改善。同时美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2023年8月27日当周，美国大豆优良率为58%，市场预期为56%，之前一周为59%，去年同期为57%，预计CBOT大豆整体仍将维持震荡偏强走势。国内方面，全国主要油厂大豆库存上升，豆粕库存下降，国庆前夕中下游饲料企业备货心态有所提高，同时预估本周油厂开机或将提高，且看市场供需博弈。预计短期来看，高基差、高现货价格局势或将持续。豆粕下游企业建议随采随用，维持谨慎套保比例。

　　油脂：

　　美国农业部（USDA）在每周作物生长报告中称，美国大豆生长优良率为58%，较前一周的59%下降1个百分点。分析师平均预期为下降3个百分点至56%。但大豆价格仍较本月早些时候的低点上涨近9%，此前美国中西部地区的高温天气给大豆作物带来压力。气温已经下滑，但预计未来两周降雨量将低于正常水平。大豆正处于结荚的关键阶段，依靠8月份的水分来最大限度地提高单产。印尼棕榈油协会显示6月库存与产量均有所下降，印尼库存压力下降，产地基本面继续偏强。国内方面，港口库存稍有下降，但市场在上周大量买船影响下，选择观望，成交积极性不高，基差小幅下调。近期关注棕榈油国内到港情况及竞品油脂。菜油震荡上涨，美豆产量利多信号油脂市场震荡上涨，菜油跟随油脂市场震荡上行；国内菜油正值需求淡季有价无市，基差相对稳定。国内菜油库存维持高位，短期内维持宽幅震荡。后市需关注加籽产量数据，菜籽买船到港、国内开机、消费情况等影响。油脂短期偏多方向运行，建议以多头思路对待。

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