本周,8月LPR超预期非对称下降：1年期LPR由3.55%下调10bp至3.45%；5年期以上品种与上次持平，报4.20%，此次LPR调整符合央行二季度货币政策报告中稳定银行净息差及利润水平的表述，为调低存款利率预留空间，缓解银行面临的利率约束，降低银行负债成本。政策面上，据财新周刊中国央行或将设立应急流动性金融工具(SPV)，由主要银行参与，通过这一工具给地方城投提供流动性，利率较低，期限较长，有助于城投平台逐步化解流动性风险；此外住房城乡建设部、中国人民银行、金融监管总局联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施，此项政策作为政策工具，纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用，并延续实施支持居民换购住房有关个人所得税退税政策。本周A股市场总体仍在下行磨底过程中，外资延续卖出。海外，8月份英美PMI景气值回落，制造业PMI跌至近年低点，美国服务业PMI低于预期，落在荣枯线附近，或预示经济热度下降，但鲍威尔最新讲话偏向于9月将再次加息，人民币汇率可能持续承压。

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