1.美国第2季度实际GDP初值环比+2.4%，预期+1.8%，前值+2%。

　　2.欧洲央行将三大主要利率均上调25个基点，为连续第9次加息，符合预期。

　　3.全国6月规模以上工业企业实现利润总额同比-8.3%，降幅较5月缩窄4.3个百分点。

　　发改委等6部门发布《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》，将从严从紧控制现代煤化工产能规模和新增煤炭消费量。

　　1.欧洲：17:00 欧元区7月经济景气指数；

　　2.美国：20:30 美国6月PCE物价指数；22:00 美国7月密歇根大学消费者信心指数终值。

　　股指期货：整体续涨空间依旧较大，继续持有沪深300期指多单

　　近日A股涨势虽有收敛，但关键位支撑持续确认强化、且微观价格信号整体积极，技术面多头特征未改。国内政策面重磅措施将持续落地兑现、基本面亦有修复验证信号，宏观流动性环境总体友好，以上因素均利于提振业绩和市场风险偏好、且后续仍有充足发酵空间。综合看，预计股指整体仍有较大续涨潜力。再考虑具体分类指数，顺周期内需板块、新经济成长板块均有较直接的驱涨映射动能，故仍宜持均衡配置思路，继续持有对上述相关行业兼容性最高的沪深300期指多单。

　　美元指数向下趋势仍未发生改变，国内刺激政策加码预期不断抬升，对需求存在一定利多，虽然供需结构暂无发生明确转变，但潜在利多持续，铜价维持高位震荡。

　　碳酸锂：基本面未发生边际变化，维持震荡偏弱格局

　　供应增长相对较强而需求持续偏弱，下游企业已完成补库行为，锂盐厂库存重新开始累库。昨日期货主力合约下跌走弱，在短期无明显利好情况叠加超跌反弹期货情绪面修复的背景下，我们维持对当前期货呈现震荡走势的观点。

　　钢矿：限产预期增强，钢矿比或走扩

　　螺纹

　　稳增长大方向明确，国内限产政策趋严，短期高炉成本重心上移，支撑螺纹偏强运行，但终端需求对供给的承接能力有限，平控政策实际落地前，盘面仍受电炉峰电成本的压制，三季度螺纹钢或区间运行，上方关注电炉成本线（平电成本3850，峰电成本4000）。策略上，单边，暂时观望；组合，粗钢平控确定性较高，铁水产量环比下行方向明确，可介入买RB2401-卖I2401*0.5套利组合。风险：宏观稳增长政策加码程度不及预期，粗钢平控预期落空。

　　热卷

　　国内稳增长大方向明确，中下游制造行业有望率先开启补库周期，海外美国开启新一轮制造业投资周期，且国内限产政策预期增强，下半年板材供需结构存在边际改善的可能，支撑热卷价格偏强运行，但是现阶段终端需求对供应的承接能力仍有限，仍制约热卷价格向上空间。策略上，单边，新单暂时观望，组合，平控政策有利于钢厂利润扩大，可参与买HC2401-卖I2401*0.5套利组合。风险：宏观稳增长政策加码不及预期，粗钢平控预期落空。

　　铁矿

　　总量上今年国内铁矿供需过剩幅度尚可控，下半年铁矿价格大概率区间运行，下方矿山成本支撑有效，上方高度则受政策预期、平控政策如何实施、以及废钢供给的影响，仍有不确定性。策略上，单边，平控实施对01合约压制较明确，05关注复产预期和东出补库预期，组合，平控政策有利于钢厂利润扩大，可参与买HC2401-卖I2401*0.5套利组合。关注：宏观稳增长政策加码不及预期，粗钢平控预期落空。

　　煤焦：原料上游维持去库态势，焦炭第三轮提涨部分落地

　　焦炭

　　焦炭入炉刚需边际走弱，但下游及贸易环节采购积极性尚可，而焦炉存在减产预期，部分低库钢厂率先接受焦炭第三轮提涨，现货市场延续强势，期价中枢支撑走强，关注焦企会否开启第四轮涨价及终端需求传导效率。

　　焦煤

　　安全检查不时扰动原煤生产，焦煤煤矿库存继续向下游转移，坑口贸易成交良好，但考虑到原煤价格涨幅高于下游产成品，成本抬升迫使焦企经营状况窘迫，向上游施压动力增强，焦煤价格上行驱动或将放缓，关注夏季电煤保供事宜的扰动，以及终端需求会否存在增量预期。

　　纯碱：近月资金离场，价格冲高回落

　　纯碱

　　远兴新产能实际投产节奏偏慢，1线产能爬坡较慢，2线点火或推迟至8月。7-8月间远兴新产能带来的供给增量预期下修，而淡季装置检修规模大于预期，本周纯碱产能利用率降至82%以下，预计纯碱去库大概率将持续至8月底，库存转折点将在9月，且库存增幅仍看投产节奏。不过随着近月合约基差收敛，近期近月多头资金离场迹象较明显，不过远月估值偏低，未来5个月新装置投产节奏仍不确定，且十四五化工用煤增量受限，远月低位多单仍可持有。

　　国内名义库存周期环比改善，政治局会议释放积极信号，地产表态积极并有新提法，市场情绪较好，有利于支撑风险资产价格。前期下游补库已带动生产环节库存连续3周下降。但是，这一轮涨价去库导致浮法玻璃利润环比继续走扩，浮法玻璃产线复产较积极，目前浮法运行产能已与去年同期基本持平，8月运行产能有望同比转正，浮法玻璃供需增速差持续收敛。同时，近期主产地产销率已逐步回落至100%以下，暂不宜高估本轮涨价的高度。

　　策略建议：单边，淡季检修阶段性对冲投产影响，远月估值偏低，纯碱05合约低位多单轻仓持有，建仓成本 1420，待去库结束多单可止盈离场；玻璃新单观望。

　　原油：关注宏观层面美联储利率对市场情绪的影响

　　供需层面改善驱动此轮上涨行情，目前油价整体看涨情绪较强，大幅回调概率较小，但可能进入高位震荡阶段。

　　甲醇：产量大幅提升，甲醇表现弱于其他化工品

　　国内外集中检修结束，8月产量和进口量预计重回高位，不利于甲醇价格上涨，我们维持09合约上涨高度有限的观点，推荐做多01合约或者做多PP-3MA价差。

　　聚烯烃：工业企业利润改善，关注8月下游开工变化

　　周四WTI时隔三个月再次突破80美元，8月时值北半球成品油消费旺季，同时主产国减产延续，原油下跌可能性较小。考虑到宏观利好，成本支撑以及需求旺季，继续看涨聚烯烃。

　　橡胶：轮企开工可圈可点，政策引导预期增强

　　港口累库制约橡胶价格上方空间，但终端车市政策引导预期增强，消费刺激相关措施有望加码提效，且轮企开工可圈可点，需求传导并未受阻，而极端气候影响下原料产出或不时受阻，沪胶上行概率更高；另外，考虑当前价格分位，多头策略安全边际亦更优。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

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