1.美国6月密歇根大学消费者信心指数初值为63.9，预期为60，前值为59.2。

　　2.国常会研究推动经济持续回升向好的一批政策措施，强调具备条件的措施要及时出台、抓紧实施，且加强政策储备。

　　据发改委，将加快实施“十四五”规划102项重大工程，推动能源、水利、交通等重大基础设施以及新型基础设施建设。

　　股指期货：积极因素持续强化，继续持有沪深300期指多单

　　从近期A股整体走势看，其交投量能稳步恢复、市场信心大幅改善，技术面多头特征持续强化。国内宏观基本面最新指标总量走弱、但仍有结构性亮点，而政策面重磅措施则持续加码，利于提振市场风险偏好、盈利修复进程的加快。此外，海外市场负面扰动亦显著弱化，利于外资重新大规模回流。综合政策面、情绪面、资金面等看，积极利多因素将持续发酵，A股涨势空间将放大。再从具体分类指数看，内需、投资两大分项存在边际驱动，中特估、数字经济两大主题亦将持续深化，即顺周期价值股、高业绩成长股均有表现机会，且盘面亦有持续的轮涨验证信号，故仍宜持均衡配置思路，继续持有兼容性最强的沪深300期指多单。

　　沪铜：海内外宏观预期向好，铜价重心逐步抬升

　　美元指数向下趋势仍未发生改变，国内刺激政策加码预期不断抬升，对需求存在一定利多，虽然供需结构暂无发生明确转变，但市场预期好转，预计铜价运行重心将逐步抬升。

　　沪铝：基本面预期向好，低库存下铝价支撑延续

　　美元指数向下趋势不变，市场对政策刺激预期持续抬升，情绪出现了明显好转，而铝供给端约束暂时难以打破，且库存持续向下，价格下方支撑仍较为明确。

　　钢矿： “弱现实，强预期”，钢材震荡偏强运行

　　螺纹

　　政策面预期逐步增强，基本面随着钢厂复产而存在边际转弱的风险，市场“强预期，弱现实“逻辑较明确，螺纹期货价格将震荡偏强运行，基差维持低位。策略上，单边/组合，新单延续多头思路，关注电炉峰电成本附近的压力位置3900-4000。风险：宏观稳增长政策加码程度不及预期，终端需求下滑超预期，淡季钢材供给增长超预期。

　　热卷

　　政策面预期逐步增强，基本面随着钢厂复产而存在边际转弱的风险，市场“强预期，弱现实“逻辑较明确，热卷价格或震荡偏强运行，未来关注政策兑现时间和兑现程度。策略上，单边/组合，新单延续多头思路。关注：宏观稳增长政策加码预期落空，终端需求下滑超预期，淡季钢材供给增长超预期。

　　铁矿

　　下半年铁矿价格下有支撑，上有压力，建议以区间思路对待，近期强预期引导下，盘面偏强运行。策略上：上方关注前高附近（850），下方支撑落于600-650的矿山成本线，单边/组合，新单暂持偏多思路。关注：宏观稳增长政策加码预期落空，终端需求下滑超预期。

　　煤焦：煤矿安监局势升温，原料成本支撑走强

　　焦炭

　　产业链利润改善修复市场情绪，贸易环节入市心态积极，现货价格底部特征显现，而煤矿安监局势升温推动原料成本支撑走强，价格上行驱动依然较强，关注下游需求预期兑现程度。

　　焦煤

　　产地煤矿安全检查推升原煤供应收紧预期，而进口市场放量窗口未至，现货市场完成筑底上行，交易情绪维持乐观，价格上行驱动增强，关注终端需求会否存在边际增量。

　　纯碱：远月多单性价比较好，纯碱05合约多单持有

　　纯碱

　　纯碱9月合约存续期间，国内新一轮稳增长政策拉开大幕+煤矿安全检查，煤价企稳反弹+面临淡季装置集中检修，检修期间库存或将被动消化，纯碱企业+社会+玻璃厂库存将或将维持低位；而1月合约存续期间，远兴逐步接近满产，四季度纯碱大幅累库的风险较高，是受远兴投产影响最大的合约；05合约估值偏低，此前跌至成本线附近，叠加反套资金介入，支撑相对偏强。

　　地产竣工依然是今年地产链表现最好的环节，叠加新一轮稳增长政策开始兑现，预计地产竣工周期将继续提振浮法玻璃需求，但是如果浮法玻璃产线复产过快，将削弱浮法玻璃供需结构改善幅度，加速下半年浮法玻璃供需增速差收敛的速度。因此今年浮法玻璃大概率区间运行。区间下方为浮法玻璃成本，大致落于1300-1400之间；区间上方则是浮法玻璃全行业实现小幅盈利的位置，关注1900附近。

　　策略建议：单边，纯碱05合约多单轻仓持有；组合，玻璃产线复产，主产地产销转弱，买玻璃01合约-卖纯碱01合约套利离场。

　　原油：三机构月报维持需求预期，油价持续震荡反复

　　在OPEC+预期管理下供需层面未见明显恶化风险，原油市场月差表现平淡表明油价上行自身仍缺乏驱动，短期受宏观消息面影响原油或延续区间震荡。

　　聚酯：成本端原油持续震荡，PTA随原油波动

　　成本端原油受担忧情绪回落影响震荡走强，短期PTA或随原油波动。

　　甲醇：煤价止跌检修增多，甲醇价格企稳

　　发改委透露全国发电装机持续稳定增长，统调电厂存煤达到1.87亿吨的历史新高，做好今年迎峰度夏电力保供有坚实的基础，夏季电力吃紧煤价大幅上涨的可能性较低。煤价止叠加产量下滑，甲醇价格暂时止跌，基本面依然偏空，反弹空间有限，推荐卖出看跌期权。

　　聚烯烃：经济预计回升向好，聚烯烃止跌反弹

　　考虑一系列促进消费政策即将到来，经济预计持续回升向好，三季度国内聚烯烃需求有望得到改善，下半年PE需求增速为4.6%，PP为2.5%。我们认为三季度延续反弹，四季度承压下跌，建议当前卖出看跌期权或买入09合约。

　　橡胶：消费刺激措施加码，橡胶供需结构逐步好转

　　政策引导下汽车产销维持复苏势头，终端市场偏向乐观，需求传导效率亦同步回升，而厄尔尼诺事件背景下各产区原料生产势必不时受到扰动，港口库存降库拐点来临，供减需增推动价格中枢上移，低估值沪胶多头策略赔率及胜率占优。

　　棕榈：关注天气扰动，棕油震荡走高

　　近期棕榈油处于供强需弱的结构，但由于今年厄尔尼诺天气发生概率较高，供给端存在着不确定性，叠加地缘政治问题也可能造成供给阶段性扰动。目前棕榈油价格已经处于偏低水平，或出现阶段性反弹。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！

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