——惠州仁信新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上投资者交流会精彩回放

　　出席嘉宾

　　惠州仁信新材料股份有限公司董事长邱汉周先生

　　惠州仁信新材料股份有限公司总经理陈章华先生

　　惠州仁信新材料股份有限公司副总经理兼董事会秘书李广袤先生

　　惠州仁信新材料股份有限公司董事邱桂鑫先生

　　万和证券股份有限公司保荐代表人周家明先生

　　惠州仁信新材料股份有限公司

　　董事长邱汉周先生致辞

　　尊敬的各位投资者、各位网友：

　　大家好！

　　欢迎大家参加惠州仁信新材料股份有限公司在创业板首发上市的网上路演活动。在此，我谨代表仁信新材，对长期关心、支持仁信新材的广大投资者和各位朋友表示衷心的感谢！

　　非常高兴能在这里与大家坦诚交流，希望大家畅所欲言，多提宝贵意见和建议，我们将本着诚信、负责的态度就大家所关心的问题进行解答和交流。也希望通过本次路演，让大家对仁信新材有一个更深入、更全面、更客观的了解。

　　仁信新材是一家专门从事聚苯乙烯高分子新材料研发、生产和销售的国家高新技术企业。仁信新材经过十余年的发展，已成为聚苯乙烯高分子新材料领域的重要企业之一。在产能建设方面，公司目前已经拥有年产30万吨以上聚苯乙烯系列产品的生产能力，对聚苯乙烯市场有较强的影响力。在研发创新方面，公司建立起广东省聚苯乙烯新材料工程技术研究中心，拥有各类专利25项，具有较强的产品、工艺和技术创新能力。公司始终奉行“仁义为本、信誉至上”的企业经营理念，依托企业核心竞争优势，在行业内树立了良好的口碑和影响力。此次在创业板发行上市，是仁信新材发展历史上的重要里程碑。仁信新材将依托已树立的良好品牌形象，进一步提高市场知名度和市场占有率。

　　最后，再次感谢大家对仁信新材的关注。我们将再接再厉，以更优异的业绩回报投资者，回馈社会。谢谢大家！

　　万和证券股份有限公司

　　保荐代表人周家明先生致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者和各位网友：

　　大家好！

　　作为本次惠州仁信新材料股份有限公司首次公开发行股票的保荐机构和主承销商，我们非常高兴参加今天的网上交流活动。首先，我谨代表万和证券股份有限公司，对所有参与仁信新材网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

　　在仁信新材筹备上市的过程中，万和证券严格按照有关法律法规的要求，对仁信新材进行全面深入的尽职调查，做好本次发行上市及持续督导工作，勤勉尽责履行保荐义务。我们真诚地希望通过本次网上交流，广大投资者能够更加深入、客观地了解仁信新材，从而更准确地把握仁信新材的投资价值。

　　我们相信，在迈入A股市场后，随着综合实力和核心竞争力的不断提升，仁信新材将会为投资者带来持续的价值回报。万和证券将继续关注和支持仁信新材的发展，并按照诚实守信、勤勉尽责的原则，履行好发行上市后的持续督导义务。欢迎大家踊跃提问、积极认购！

　　最后，预祝仁信新材此次网上路演圆满成功！谢谢大家！

　　惠州仁信新材料股份有限公司

　　总经理陈章华先生致结束词

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

　　大家好！

　　通过今天的沟通与交流，相信各位对公司有了进一步的了解和认识。对于各位提出的问题和中肯、有价值的建议，我们将进行认真的研究和分析，在公司未来经营管理中吸收借鉴、合理运用，力争以更高水平的管理绩效，创造更好的业绩来回报各位的关心与支持。

　　仁信新材即将成为一家公众公司，我们深知作为公众公司所担负的使命和责任。公司始终奉行“仁义为本、信誉至上”的企业经营理念，不断提升核心竞争力。同时，我们也会严格按照公司法、证券法等相关法律法规的要求，及时、真实、准确、完整地做好信息披露工作，与客户、员工、合作伙伴、投资者共谋发展。

　　希望各位给予公司长期关注和支持！谢谢大家！

　　经营篇

　　问：公司的主营业务是什么？

　　邱汉周：公司是一家专门从事聚苯乙烯高分子新材料研发、生产和销售的国家高新技术企业。公司现有产品主要为聚苯乙烯，其应用广泛，经加工成型后可应用于光学显示、家用电器、日用品、包装等领域。

　　问：公司有多少控股子公司、参股公司以及分公司？

　　陈章华：截至最新招股说明书签署日，公司仅拥有江苏卓威化工有限公司1家全资子公司，无参股公司、分公司。

　　问：公司在研发创新方面的表现如何？

　　陈章华：经过多年的研发积累和生产运作，公司不仅系统掌握了使用连续本体法生产聚苯乙烯的生产工艺，而且拥有较强的产品配方研发设计能力。公司GPPS聚苯乙烯产品具有应用针对性强、系列化程度高、质量相对稳定、综合性能突出等特点，在导光板、扩散板等对高透光、抗黄变、耐紫外照射有特殊要求的专用料市场具有较高的知名度，未来还将针对性地丰富产品系列，基本能够满足下游市场的主要需求；而公司所生产的普通型HIPS产品在主要技术指标上亦能达到行业相对领先水平，产品质量具有较高的稳定性，投产后取得了良好的市场反响。

　　问：公司目前有怎样的社会地位？

　　陈章华：自2014年正式投产以来，公司已经逐步发展成为国内生产、销售聚苯乙烯规模较大、技术水平较为领先并同时具备高抗冲聚苯乙烯树脂生产能力的企业，在聚苯乙烯行业具有重大的市场影响力，并被工业和信息化部认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业。

　　问：公司有多少专利？

　　邱汉周：截至最新招股说明书签署日，公司已经取得23项设备工艺技术专利、9项专有技术及8项核心产品配方(其中2项已取得发明专利)，其中6个GPPS牌号已被评为广东省高新技术产品。

　　问：公司的主要经营成果如何？

　　周家明：报告期内(2020年度、2021年度、2022年度，下同)，公司营业收入分别为111315.80万元、169765.98万元和244132.98万元，对应扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为16391.89万元、12847.14万元和8772.36万元。

　　问：公司的综合毛利率是多少？

　　邱汉周：报告期内，公司综合毛利率分别为19.90%、10.44%和5.25%；主营业务毛利率分别为20.17%、10.47%和5.25%。

　　问：公司的研发费用是多少？

　　邱汉周：公司计入研发费用的主要为研发人员的工资及与外部机构的合作开发费等。报告期内，公司研发费用分别为702.22万元、480.59万元和438.45万元。

　　发展篇

　　问：公司有怎样的未来五年发展规划？

　　邱桂鑫：为准确把握行业发展趋势和契机，公司董事会制定了“新产能、新产品、新市场”的发展方针，以继续保持企业高质量快速发展。

　　新产能是指在未来五年内，在产能规模上，公司二期项目已经建成投产，要逐步完成三期项目建设以及原一期设备改造更新，将公司总产能提升至年产48万吨(加上20%操作弹性，年产能将达到56万吨)中高端聚苯乙烯，成为行业内产能规模靠前的代表性企业。在产能质量上，通过产品研发、技术调整和设备改造，实现产品质量、性能和等级的重大升级，提升高端牌号聚苯乙烯的生产能力。

　　新产品是指在未来五年内，横向上，公司要将优势产品线从原有的导光板、扩散板等透苯专用领域全面拓展至显示器外壳料、高光泽空气调节器外壳(室内部分)、冰箱专用料等改苯专用领域；纵向上，在部分领域如光学精密仪器与器件、医疗检测设备等透苯高端应用方向上有若干技术突破，并在超高分子量聚苯乙烯应用研究(主要是工程领域)上形成一定的技术战略储备。

　　新市场是指在未来五年内，除实现新产品的技术突破外，公司还将以子公司卓威化工为重要的直接销售平台，实现华东市场销售规模的大幅提升。同时，为增强生产、销售联动性，提高总资产的周转效率，下一阶段，公司会将客户拓展重点转向月度需求比较稳定、需求规模较高的大型工厂客户或其配套厂商，对部分月度需求不够稳定的企业的销售将逐渐调整为间接销售，在提升客户质量的同时，降低客户的管理成本。

　　问：公司为了实现发展战略目标采取了哪些措施？

　　邱桂鑫：在企业管理上，逐步理顺内部组织管理结构和体制，强化董事会和总经办对公司主要工作的领导责任。同时，通过引入员工持股方式，加强员工在具体工作中的责任意识。

　　在安全生产上，明确各部门及主要生产岗位的安全生产责任，加强员工安全生产教育培训，并采取行之有效的安全生产激励措施，扩大安全生产委员会在公司内部管理中的话语权。

　　在产能扩张上，为更好地顺应外部经营环境的有利变化，董事会决定加快二期工程及三期项目建设，尽快实现项目早日投产增收创利，提升股东回报。截至最新招股说明书签署日，公司二期项目已经正式投产，并通过竣工验收审查，结束试生产阶段，三期项目正在实施中。

　　在产品研发上，除继续加强在高端透苯产品的研发投入外，还积极开展改苯产品的研发，为三期项目的积极投产做好先遣准备，进一步提高公司在产品配方研究和设备工艺改进两方面的技术水平，改进产品性能，提高产品质量。

　　在客户拓展上，在“高周转、低库存、产销联动”等经营方针的指导下，销售部积极优化客户结构和提高客户质量，加大对中大型工厂客户的拓展力度，努力完成各年度销售目标。

　　问：公司在技术研发方面的优势有哪些？

　　周家明：公司自成立以来，始终专注于聚苯乙烯高分子新材料的研发、生产和销售，拥有一支由经验丰富的工程师和技术人员组成的专业队伍，奠定了公司持续发展的人才基础。经过技术团队多年努力，公司不仅熟练掌握了聚苯乙烯的生产技术，并拥有较强的配方设计能力，每一个牌号的产品配方都是在瞄准细分市场应用需求基础上，由研发人员经过长期、反复的试验，通过大量的技术积累而形成，既满足了下游客户的核心需求，又与公司现有的生产技术及设备工艺相适应，具有一定的独创性。此外，公司在设备及工艺改进方面具有较强的技术积累，进一步保障和提升了公司的核心竞争力。公司将继续向耐高/低温、抗黄变、抗冲击、高光泽等细分方向进一步探索研究，不断开发出满足客户需求的新产品、新配方，始终保持较强的自主创新能力和配方研发能力。

　　问：公司有怎样的地理区位优势？

　　周家明：公司处在惠州大亚湾石化园区内，该园区是国家重点建设的七大石化基地之一，石化区综合实力近年来位居中国化工园区第一位。园区内拥有中海壳牌、埃森克美孚等国际知名石化企业，产业体系相对完善，园区建设管理水平相对较高，对入园企业和项目准入的要求规范也更高。作为园区内企业，公司在安全生产、环境保护、企业管理等方面接受更为严格的行政监督，对公司顺利通过部分大客户的供应商资格认证有较大的助力，有利于公司品牌形象的树立和业务规模的提升。

　　此外，园区所处地理位置优势明显，交通条件十分便利，产品运输到珠三角各地，基本能当天送达。在款到发货前提下，客户可以通过“一次下订、分次提货”的方式采购，既不会因运输迟滞而影响生产，又可以避免一次提货而带来的资金压力，而且运输成本还相对较低，对中小客户有较高的吸引力。

　　问：公司在保持可持续研发创新方面有怎样的机制？

　　陈章华：技术创新是公司持续发展的根本，经过多年的探索和研究，公司已经逐步形成了一套符合行业发展要求和公司自身特点、制度完备且运行有效的研发创新机制。具体来看：1)建立了以市场需求为导向、以创新为驱动的研发体制，适应行业发展需求；2)设立了专门的研究机构，积极探索新技术、新产品、新工艺，丰富技术储备；3)建立和完善充分体现市场规律的激励机制和分配机制，充分调动科研技术人才的创新积极性。

　　行业篇

　　问：公司所处行业类别是什么？

　　周家明：根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司所属行业为“制造业”中的“化学原料和化学制品制造业”之子行业“初级形态塑料及合成树脂制造”(行业代码：C2651)；按照《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司属于“C制造业”中“26化学原料和化学制品制造业”。

　　问：聚苯乙烯行业有怎样的发展态势？

　　周家明：聚苯乙烯行业主要有以下三点发展态势：1)产品应用领域不断延伸，专用化程度将越来越高；2)市场预期下游需求规模将继续扩大，带动聚苯乙烯产能进一步扩大，同时原料苯乙烯的产能扩张更为迅猛；3)随着聚苯乙烯国内产能投放的落地，未来聚苯乙烯的出口消费规模可能有所提高，而进口规模将逐步减少。

　　问：公司所属行业的竞争格局如何？

　　周家明：当前，国内PS企业以生产透苯普通料居多，因此竞争较为激烈。而透苯专用料由于其应用领域主要集中在电子电器领域，具体应用用途和环境对PS材料的熔融指数、透光率、黄色指数、维卡温度以及强度与硬度等指标提出了更高要求，需要厂家结合自身的装置条件，经过多番研发试验后方能形成稳定的产品配方与生产工艺，对企业的研发实力和研发投入有较高的技术性要求。因此，能够熟练掌握透苯专用料生产技术的企业相对较少。

　　就高抗冲聚苯乙烯市场而言，国内总产能目前已经达到每年177万吨。2022年度，我国改苯进口规模为35.81万吨。全行业改苯产品以普通改苯为主，主要用于生产中小型电子电器外壳、高端玩具等，而高光泽改苯和耐低温改苯由于技术壁垒较高，基本处于供不应求的状态。

　　问：公司有怎样的行业地位？

　　周家明：公司主要产品获得了下游客户的高度认可，树立了良好的市场形象和品牌知名度，已经形成“核心客户稳定、新增客户可持续”的客户结构，且客户质量位居行业前列。在液晶显示领域，公司与TCL、康佳、创维、康冠、苏州三鑫等知名企业或其配套厂商建立了长期业务合作关系；在冰箱应用领域，公司已经开始向美的、奥马、海信等冰箱制造企业或其配套厂商供应冰箱透明内件专用料，并已进入海尔股份供应链体系，未来合作规模有望进一步提高；在LED照明领域，公司客户包括欧普照明、雷士照明、佛山照明、飞利浦、三雄极光等知名企业的配套工厂。

　　本次募集资金投资项目实施完毕后，公司聚苯乙烯年产能将达到48万吨，将成为行业内产能相对领先、品质优良、成长较快的代表性企业。而优质的客户资源有助于消化公司的新增产能，行业影响力和持续盈利能力将会得到进一步提升。

　　发行篇

　　问：请介绍公司控股股东和实际控制人的基本情况。

　　陈章华：报告期内，公司的共同实际控制人均为邱汉周、邱汉义、杨国贤三人，未曾发生变更。截至最新招股说明书签署日，邱汉周直接持有公司25.58%的股权，邱汉义直接持有公司18.77%的股权，杨国贤直接持有公司13.39%的股权。上述三人已经签署一致行动协议，合计持有公司的股权比例为57.73%。公司无控股股东。

　　问：持有公司5%以上股份的股东有哪些？

　　陈章华：截至最新招股说明书签署日，除邱汉周、邱汉义、杨国贤等三位共同实际控制人外，不存在其他持有公司5%以上股份的其他股东。

　　问：请介绍公司的员工持股平台情况。

　　邱汉周：2017年11月，原仁信有限召开股东会并通过决议，同意公司注册资本由6800万元增加至10869万元，其中惠州众合力投资有限合伙企业(有限合伙)认缴228万元、惠州众协力投资有限合伙企业(有限合伙)认缴168万元，均以货币出资。前述两家合伙企业均为公司的员工持股平台。

　　问：本次发行前后公司股本有何变化？

　　李广袤：公司本次公开发行不存在现有股东进行公开发售的情形。发行前公司总股本为10869.00万股，本次拟公开发行不超过3623.00万股普通股，且占发行后公司总股本比例不低于25%。

　　问：公司本次募集资金投资项目有哪些？

　　邱汉周：公司本次公开发行新股的募集资金扣除发行费用后，按照轻重缓急的顺序依次投资于以下项目：1)年产18万吨聚苯乙烯新材料扩建项目；2)惠州仁信新材料三期项目；3)聚苯乙烯1号和2号生产线设备更新项目；4)研发中心建设项目。

　　文字整理姚炯

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