6月6日， A股三大指数今日走势分化，截至收盘，沪指涨0.07%，深成指跌0.47%，北证50跌0.55%，创业板指跌1.39%。沪深两市全天成交额8738亿元，北向资金净卖出12.15亿元。两市超2600股上涨。

　　今日券商晨会上，中金公司预计美元将在下半年进一步走弱，欧洲和中国经济的修复可能吸引全球资金流入非美股市，利好相关货币的汇率；中信建投研报认为当前军工板块处于历史估值较低水平，高性价比更加凸显；华泰证券建议短期内白酒行业将稳步复苏，中长期关注成长性回归，建议关注高端、次高端和区域龙头的酒企。

　　【大势研判】

　　中金：美元指数或将在下半年进一步走弱

　　中金公司研报认为，展望后市，美元的利空逻辑终将逐步兑现。因此，我们判断美元的趋势性下行行情也或将在今年下半年开启。首先，在财政货币双收缩的背景下，美国经济的大方向仍将是放缓。债务上限法案通过后，美国财政支出受到进一步限制。而银行存款的流失所带来的金融收缩则将压制消费和投资需求。上半年美国经济的韧性来自于强于预期的劳动力市场对消费的支撑。而在通胀从高位回落后，企业的名义收入放缓或逐步传导到劳动力市场，并最终导致失业率的走高。我们认为美联储最终将对经济下行做出反应，其最晚可能会在2024年启动降息周期，但有可能在2023年下半年向市场沟通货币政策转松的条件。这或将会引发美债收益率进一步的下行，美元也可能会因此跌破上半年的整理区间。其次，非美经济体的修复也可能展现出一定韧性。我们认为，欧洲的消费可能会受益于通胀的回落和工资的上涨，而中国经济或也将在稳增长政策的支持下在下半年展现出更多的内生性修复迹象。这或将吸引全球资金向估值相对偏低的非美股市回流，利好相关货币的汇率。再次，能源价格的低位徘徊或能够持续改善非美主要工业经济体的贸易条件。在上述基准假设下，我们预计美元指数的年末水平或将低于100。

　　【行业机会】

　　中信建投：军工板块正处于历史估值较低水平板块高性价比更加凸显

　　中信建投研报认为，当前军工板块的估值已接近2020年最低点，高性价比更加凸显，建议坚定加大配置力度。2022年初以来，中证军工指数下跌了22.64%，板块估值得到了充分消化，高性价比更加凸显。目前军工板块整体PE为58.47倍，处于历史低位，接近2020年6月的最低点。2023年上游、中游、下游的平均估值水平依次为27、28、44倍。因此，当前军工板块正处于历史估值较低水平，板块高性价比更加凸显，加配军工板块正当时。

　　华泰证券：白酒行业短期布局复苏主线，中长期关注成长性回归

　　华泰证券6月6日研报指出，短期内白酒行业将稳步复苏，产品结构略有调整；中长期行业量减价增、集中度提升趋势有望延续，结构升级仍是主旋律，建议布局三大策略主线：高端白酒经营韧性强，将受益后续商务活动回暖，建议关注处于估值低位的高端酒企；次高端白酒前期复苏进度较缓，当前经营节奏转守为攻，招商/推品/营销积极，渠道与市场恢复扩张节奏，将受益于后续节假日宴席需求加速回补，同比低基数下有望迎来弹性释放，建议关注全国化次高端酒企；区域龙头的大本营市场白酒消费扩容升级延续，酒企攻守兼备、具备强经营韧性，建议关注徽酒/苏酒龙头。

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