板块逻辑：价格连续一个多月下行后出现了企稳迹象。 　　1.有色：无论从大政经格局巨变还是短期衰退交易都长期推荐贵金属，黄金经过短期调整后，可以重新多头入场。铜、铝等也具备长期多头配置价值，只是由于具备强工业属性，中期承压，短期随宏观情绪变化。 　　2.黑色：由于地产需求崩塌、铁水产量见顶，且铁矿供应有望宽松、煤炭供应持续宽松，钢矿和煤炭中期整体走势偏弱，其中煤炭从年初开始就推荐作为空配品种。基本面无边际变化，不过短期在宏观情绪改善下板块有望走稳。 　　3.能化：关注终端消费需求及原油对板块整体估值的影响。原油、煤炭拖累板块估值，烯烃、芳烃大扩产使得利润微薄，而下游需求负反馈，能化依旧是工业品中较弱的板块，价格整体跟随原料端波动。原油供给扰动，北美出行旺季到来，相较煤炭的明显累库和水电恢复，关注多油系空煤系的机会。 　　4.农产品：生猪低位反弹，现货价格估值进入低位区间，易反复波动，但仍受供应周期压制；油脂端，中期宽松，驱动弱，阶段步入季节性增产周期；蛋白粕，近端供应紧张边际有所缓解，高基差走弱，阶段性豆菜粕价差缩小，而单边大方向跟随国际向下，中期交易新季美豆产量博弈。风险点在天气扰动。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。