板块逻辑：价格连续下行一个多月后黑色、能化板块的减产及工业品全板块的下游补库引发工业品企稳，基差多数走强，贵金属仍有短线回调的动能。 　　1.有色：无论从大政经格局巨变还是短期衰退交易都推荐贵金属，黄金依旧可以进行长期多配，只是短期需警惕利多出尽后的短期回调。铜、铝等也具备长期多头配置价值，只是当下国内弱现实弱预期、海外衰退交易先于降息交易时，整体承压。 　　2.黑色：由于铁水产量见顶及地产需求在一季度集中释放后在4月后明显走弱，钢矿和煤炭中期整体走势偏弱，其中煤炭从年初开始就推荐作为空配品种。而在钢厂减产、下游需求企稳的情况下板块价格走稳。 　　3.能化：关注终端消费需求及原油对板块整体估值的影响。原油、煤炭拖累板块估值，烯烃、芳烃大扩产使得利润微薄，而下游需求负反馈，能化依旧是工业品中较弱的板块，价格整体跟随原料端波动。原油供给扰动，北美出行旺季到来，相较煤炭的明显累库和水电恢复，关注多油系空煤系的机会。 　　4.农产品：生猪供需宽松，不过现货价格估值进入低位区间，易反复波动；油脂端，中期宽松，驱动弱，阶段步入季节性增产周期；蛋白粕，短期近强远弱，品种分化，豆菜粕价差缩小，而单边大方向跟随国际向下，中期交易新季美豆产量博弈。风险点在天气扰动。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。