工业硅跌势不止，硅价回暖缺乏动力

　　——工业硅周报

　　行情回顾

　　周五工业硅期货主力收盘价13170元/吨，周度跌幅6.36%，继上周三期价破位下跌，工业硅期价跌势难止，多个交易日连续下跌。受期货盘面走低影响，现货价格继续下调，据SMM数据，周五华东通氧553#硅价在14000-14300元/吨，周度跌幅5%，不通氧553#硅价在13900-14100元/吨，跌幅4%，421#硅价在15500-15800元/吨，周环比跌幅4%，市场报价混乱。

　　市场展望

　　本周工业硅期货延续下跌走势，盘面周度跌幅较大，且未见明显止跌信号，市场看空情绪较浓。现货市场硅价持续下跌，据硅业分会消息，上游硅厂降价出售意愿较弱，下游需求疲软，采购成交少，市场交易冷清。

　　从基本面情况来看，目前工业硅供应端仍呈现宽松状态，周度产量为63350吨，较上周略有涨幅。前期受硅价走低影响，西南地区部分硅厂停产检修，上游开工率较低，给供应端带来扰动，但目前来看，工业硅前期减产效果不明显，叠加西南地区丰水期即将到来，预计水电价格0.1-0.2元/度，硅企利润恢复，开工率或有上升。但考虑硅价下跌幅度大，多数硅企成本倒挂严重，亏损程度进一步扩大，据SMM消息，西南地区部分硅企复产意向不高，北方地区硅企开工趋弱，因此后期开工率是否恢复仍需观望。需求端弱势依旧，多晶硅为消费主力，据SMM统计复投料主流价格133-140元/千克，致密料主流价格133-140元/千克，多晶硅价格高位回调，但在多家企业挺价影响下，价格暂时趋于稳定，周度产量25450吨，较上周略有上涨，铝合金表现疲软，新能源汽车等终端行业消费不佳，企业采购多以刚需为主，有机硅开工率下调，据硅业分会资讯，单体厂因亏损开工率不足70%，周度产量29700吨，略有下滑。

　　整体来看，目前工业硅价格下跌未见止势，短期内可参考云南地区丰水期成本作为支撑，据期货日报估算最低为13600元/吨，长期来看工业硅价格上涨缺乏动力，维持偏空看待，可考虑逢高做空。

　　操作建议

　　短期谨慎观望，长期可考虑逢高做空

　　风险因素

　　1.上游减产消息；2.下游需求端回暖

　　一、周内行业要闻及资讯

　　1.发改委5月19日资讯：国家发改委、国家能源局发布《关于加快推进充电基础设施建设 更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》指出，提升新建充电基础设施智能化水平，将智能有序充电纳入充电基础设施和新能源汽车产品功能范围，鼓励新售新能源汽车随车配建充电桩具备有序充电功能，加快形成行业统一标准。

　　2.财联社5月18日资讯：美国总统拜登周二否决了国会提交的一项决议，确保不会对从东南亚进口的太阳能电池板征收关税。这一结果将让美国对太阳能关税的暂停征收持续至2024年6月。

　　3.SMM 5月17日资讯：4月我国有机硅产量为15.82万吨，环比减少6.28％。4月DMC产量持续减少。SMM分析产量减少的原因主要由于两方面因素导致：一方面，4月下半旬国内部分企业检修周期已至，部分单体企业开工下滑导致产量减少。另一方面，由于4月国内下游传统领域消费持续减弱，需求量仍然保持下降趋势，整体有机硅市场保持供应过剩，下游企业仅刚需采购，DMC价格也随之大跌。据SMM了解4月DMC价格已跌至部分原材料内供企业成本线以下，成本方面的压力导致部分企业选择停产来试图减少亏损，产量逐渐减少。

　　4.SMM 5月17日资讯：大全能源在内蒙古规划了2.1万吨半导体级硅料，目前一期1000吨半导体级硅料正在建设中，预计在2023年3季度左右投产。与鑫华半导体、黄河水电从6英寸工业器件用硅做起，再向8英寸、12英寸用硅逐步迈进路线不同，公司的半导体及硅料产线瞄准的是12英寸晶圆制造的区熔级硅料，项目投产后的产品将交付下游进行认证。待下游认证后，公司将择机实施后续2万吨的产能建设。

　　5.上海证券报5月16日资讯：根据海关总署广东分署透露，今年1-4月，广东外贸进出口2.52万亿元，同比下降0.7%。其中，出口1.68万亿元，增长5.4%；进口8415亿元，下降10.9%。而广东“新三样”产品出口表现亮眼。1-4月，广东机电产品出口增长2.3%，占广东出口总值的66%。在可持续发展趋势下，绿色低碳产品市场需求旺盛，电动载人汽车、锂电池、太阳能电池分别增长9.5倍、35.4%、102.4%。

　　6.SMM 5月16日发布：今日华东工业硅价格下调。华东不通氧553#在14500-14600元/吨，通氧553#在14600-14900元/吨，421#在16000-16500元/吨。国内下游及出口订单清淡，叠加期现商套利现货报价较低使实单成交价格不断走低，部分工业硅厂家迫于压力，出货成交价格只能跟跌。虽目前多数硅厂报价仍较为坚持，但挺价效果不佳，工业硅市场主流成交价格仍持续走低。目前多数硅厂报价与市场实际成交价格已有几百元价差。

　　二、市场价格与行情回顾

　　三、工业硅基本面分析

　　1. 供给

　　2. 需求

　　有机硅:

　　多晶硅：

　　铝合金：

　　3. 进出口

　　4. 库存