上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日上涨0.50%，沪铅主力合约收涨0.75%。 　　基本面来看，原生铅与再生铅增减并存，安徽华铂将在本周结束检修复产，预计再生铅开工率将有所提升，新疆、云南等地区新增产能将在5月份开炉增加产量，原生铅冶炼厂电解铅产量增减相抵后，或仍以小幅增量为主，供给收紧格局或将有所改变。下游消费来看，淡季影响持续，经销商货源消化缓慢，新增订单欠佳，部分企业因库存压力减产，周度开工略有下滑。 　　整体来看，冶炼厂五一基本正常生产，铅蓄电池厂多安排五一休假，市场交投转淡，考虑矿山等成本因素，短期铅价僵持格局难以打破，中长期来看，若消费持续淡化，供给端持续放量，铅价或将偏弱运行。需关注冶炼厂新增产能释放情况，警惕电池高库存压力下企业持续下调开工对铅价的直接利空作用。 　　上一交易日SMM1#锌锭平均价上涨0.38%，沪锌主力合约收跌0.85%。上海地区锌锭升水与前日持平至100元/吨；天津地区锌锭升水较前日上涨10元/吨至40元/吨；广东地区锌锭升水较前日上涨5元/吨至165元/吨。 　　宏观面来看，美联储如期加息25个基点，符合市场预期。基本面来看，海外复产节奏一般，根据海关总署公布的一季度锌精矿进口数据，锌矿进口数据创新高，矿端宽松格局依旧，3月我国精炼锌产量53.3万吨，同比大幅增长，在矿端偏松且利润较高的情况下，预计锌锭将持续放量，中长期随着海外冶炼厂逐渐复产及进口矿减少，矿端偏紧格局不会改变；下游消费来看，上周镀锌企业和压铸锌合金企业开工率大幅下滑，氧化锌企业订单较好，开工率有所回升，终端需求较为疲软。 　　整体来看，宏观压制有限，锌市供给稳中有增，沪锌库存持续低位，需求疲软，基本面对锌价支撑有限，随着锌锭产量不断提升，锌价下行，重心将持续下移，需持续关注云南限电对冶炼厂的影响。

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