商品涨跌参半，农产品大幅反弹，豆二涨超3%，菜粕涨超2%，豆粕、白糖涨幅超1%。黑色及化工跌幅居前，焦煤、焦炭、玻璃等跌幅超2%。

　　日内巨震近4%！纯碱大幅波动

　　今日纯碱期货价格剧烈波动，从跌幅近2%到一度涨近2%，最后价格冲高后再次回落。玻璃期货跌幅达2%。总的来看，纯碱弱玻璃强势。

　　纯碱和玻璃走势呈现明显分化，机构分析认为，玻璃和纯碱价差持续缩窄一方面在于市场对未来供需格局转变的预期差出现变化，另一方面，玻璃和纯碱基本面当下也确实出现了一强一弱的边际变化。纯碱需求端增量预期主要来自光伏玻璃新增产线和浮法玻璃产线点火复产。而玻璃的需求今年关注重点在于地产行业的复苏程度，但市场对此也存在较大分歧。供需格局：纯碱供需格局逐渐宽松、玻璃供需格局逐渐好转的大趋势是相对确立。

　　南华期货表示，做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致的现货价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能会构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　对于后市，兴业期货看多玻璃价格，看空纯碱。上半年，国内地产竣工周期显著修复+浮法玻璃运行产能同比减少超7%，有利于促进浮法玻璃供需结构显著改善。目前主要的风险在于纯碱现货价格下跌、浮法玻璃产销好转，浮法玻璃现货价格持续上涨，玻璃企业盈利恢复，后续浮法玻璃产线复产/点火或将加快，下半年玻璃供给或将由同比降转为同比增长的风险。且盘面经过大幅拉涨后，空头已现集中减仓离场的情况，警惕上涨空间被提前透支的可能。

　　策略建议：单边，纯碱09合约空单持有；玻璃维持看多观点，但追高性价比较差；组合：浮法玻璃复产预期增强，多玻璃09空纯碱09的套利策略建议止盈离场。机构：焦煤震荡磨底 中期依然看空

　　近期煤炭期货价格持续下挫，焦煤创两年新低。南华期货分析称，蒙煤进入新一季度的合同签订期，主要依靠前期长协发运，日均通关车辆800车-900车左右，低于前期1000车水平。澳煤进口增量预期较强。少量煤矿由于库存较高被动减产，但是洗煤厂开工率依然高位持平，需求层面焦炭第四轮提降落地，钢厂与焦化厂可用天数突破2022年低点，焦化厂与钢厂观望情绪较强，钢厂逐渐出现高炉检修情况，五一补库可能低于预期，但是现货存在超跌现象，洗煤厂新签订单开始逐渐采购。库存来看，上游累库明显，港口由于进口增量出现累库，下游焦化厂继续去库，压低库存天数至8天左右，钢厂维持按需补库，库存变动不大，整体库存与库销比维持缓慢震荡上行。

　　短期现货有逐渐企稳迹象，可能带动盘面进入阶段性震荡，但是进口增量与海外煤降价预期仍存，可能带动焦煤进一步让利。短期考虑逢低止盈，中期依然看空

　　【今日关注】

　　22:30 美国至4月21日当周EIA原油库存