聚烯烃市场受需求影响权重正逐渐增加
发布时间:2023-4-10 09:01阅读:183
聚烯烃价格指数从3月10日至4月6日总体趋势呈现持平,分时段来看,经历了一波先跌后涨又跌的行情,3月24日聚烯烃价格指数为818.44,较3月10日下跌11点,4月3日上升至831.64,呈现此短期行情的主要影响因素为成本端原油价格的先跌后涨。然而4月3日至今聚烯烃价格指数和原油价格出现背离走势,呈现下跌趋势,主要是受需求疲弱影响。
原油价格指引聚烯烃价格涨跌,阶段内影响权重逐步降低
3月10日至4月3日影响聚烯烃价格的主要因素为原油价格,两者呈现相同走势。分阶段来看,3月10日SVB银行倒闭事件引发市场金融风险预期狂潮,原油价格短短一周显著下跌9.16美元/桶,成为当周影响聚烯烃价格的主要因素,价格指数跌至820.24低点,跌幅9点。后续金融恐慌情绪消退,原油价格缓慢回升,聚烯烃价格震荡上涨。4月2日以沙特、阿联酋为首的OPEC+各成员国突然宣布减产决定,减产规模达到每日114.9万桶,叠加此前某国也宣布每日减产50万桶,国际原油市场合计每日减产超160万桶,约占全球原油需求的1.5%。WTI原油主力价格在1天之内从75美元/桶攀升至80美元/桶,聚烯烃价格指数则小涨0.8%至831.64。之后原油价格维持高位,但聚烯烃价格指数出现下跌势头,由此可见,当前原油作用聚烯烃价格的权重正在降低。
供需面作用聚烯烃价格权重增加
从4月2日聚烯烃原料端表现来看,丙烯和乙烯受需求端掣肘和原油价格出现背离,分别表现为下跌2.47%和基本无变化。由此可见,聚烯烃原料已经初步呈现脱离原油走势,聚烯烃市场亦有所跟跌。当前市场价格主导因素向基本面偏移,3月聚烯烃供给压力较大,根据卓创资讯调研统计,我国3月PE和PP产量分别环比增加11.5%和16%至227.3万吨和272.1万吨,主要原因为新增产能较多。从需求端来看,3月聚烯烃下游开工率虽季节性上升,但下游订单没有明显起色,主力需求以维持刚需为主。具体来看,农膜订单旺季结束,呈现下滑趋势,库存在3月31日当周为212吨,注塑在4月7日当周为150吨,同比都处于较高水平,从侧面反映出需求恢复情况一般。从中端行业来看,在4月份,汽车需求和空调等家电需求以往年数据来看也呈季节性淡季,这导致企业备货意愿并不强烈。因此,在我国聚烯烃行业供强需弱的背景下,下游企业备货意愿下挫并且有较多库存导致本周聚烯烃价格下跌,聚烯烃市场走势脱离WTI原油主力走势。
展望后市,聚烯烃行业或低位震荡,在第二季度,我国PP仍有130万吨产能投放,而PE暂无投产计划,PP供应压力进一步增加。但第二季度有较多检修计划,抵消部分新产能投产压力。从国内需求端来看,聚烯烃下游行业同比来看和往年同期需求水平仍有差距。叠加第二季度属于膜类、汽车、空调等行业消费淡季,需求显著上涨动力较小,供需矛盾或将持续。从国际需求方面来说,3月全球制造业PMI为49.1%,已经连续六个月低于荣枯线,欧佩克国家集体减产导致原油价格显著上涨,更是推动了全球交通、物流交通成本增加和通胀危机,聚烯烃需求前景蒙尘。综上所述,供需影响聚烯烃市场权重增加已经体现在市场,后续受聚烯烃需求相对疲弱影响,市场价格或将维持低位震荡趋势。
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