1.据IMF最新《世界经济展望报告》，其将2023年我国经济增速预期上调0.8%至5.2%。

　　2.欧元区3月经济景气指数为99.3，预期为99.8，前值为99.6。

　　1.国务院总理李强在中外企业家代表座谈会表示，我国政府将持续为各类企业发展提供更优的环境和服务。

　　1.中国：9:30 我国3月官方制造业PMI值。

　　2.欧洲：17:00 欧元区3月CPI初值。

　　3.美国：20:30 美国2月PCE物价指数。

　　4.美国：22:00 美国3月密歇根大学消费者信心指数终值。

　　股指期货：整体突破续涨概率显著增加，沪深300期指继续持有

　　从近日A股整体走势看，其关键位支撑增强、且交投情绪亦有明显改善，技术面突破上行概率进一步增大。而国内经济复苏信号持续确认、政策面积极导向亦有深化，二者均利于提振市场信心，并强化盈利改善预期。此外，近期全球市场主要大类风险资产整体企稳回涨，对A股亦有较强的正面外溢影响。故从基本面、情绪面看，积极推涨动能仍将发酵，股指整体续涨空间再度打开。再从具体分类指数看，当前阶段各类主题热点较多、且切换节奏较快，从风格兼容性、持仓稳健性看，沪深300指数总体配置价值相对最高，多单宜继续持有。

　　沪铜：向上修复动能仍存，铜价下方支撑偏强

　　海外宏观负面拖累减弱，铜金融属性偏强，且国内政策推经济复苏支撑较强，需求向上修复的确定性较高，铜价下方支撑明确，但短期内供给仍较为宽松，上行节奏或偏缓。

　　螺纹

　　螺纹钢3大核心利空驱动，海外宏观、需求、原料，在近期均有减弱的迹象，螺纹下行压力有所缓解，但反弹的关键，依然在于国内需求，可通过观察每日钢银成交+主流贸易商建筑钢材成交+螺纹直供量来追踪，潜在风险则是铁矿监管风险。策略上：单边，螺纹期价运行区间维持【3900-4400】的判断，下方电炉谷电成本，上方考验终端需求的强度；组合，当前仍处于高炉复产阶段，螺矿比继续承压，但综合考虑国内钢铁限产政策的可能性、终端需求对钢材供应的承接能力、以及废钢对铁矿的替代性回升，预计2023年下半年钢厂主动或被动限产的概率较高，钢厂利润及螺矿比有望得到修复，耐心持有买RB2310*1-卖I2309*0.5套利组合。风险：下游需求复苏持续性不佳，供给增长过快，海外衰退预期再度走强。

　　热卷

　　热卷近期面临的3大利空因素，海外宏观、需求疲软、原料利空，影响或有所减弱，其中海外风险偏好已明显回暖，需求有回升的时间和空间，铁矿基本面支撑较强，热卷价格企稳，而反弹的核心驱动在于国内终端需求能否改善，可观察最近1-2周现货成交是否回暖，以及回暖的持续性，潜在风险则是铁矿面临的监管风险。策略上，单边：新单暂时观望；组合：当前仍处于高炉复产阶段，且近2周铁水分配更倾向于热卷，卷矿比再度承压，但综合考虑钢铁限产政策的可能性、终端需求对钢材产量的承接能力、以及废钢对铁矿替代性的回升，预计2023年下半年钢厂可能将主动/被动减产，钢厂利润有望得到修复，可继续持有买HC2310*1-卖I2309*0.5的套利策略。关注：下游需求恢复的情况；供给增长的节奏；美国衰退风险。

　　铁矿

　　铁矿基本面偏强，但是长期看需求续增空间有限，高矿价刺激海外供给增加，且国内政策风险依然存在，预计铁矿继续上行空间暂时有限。策略上：继续持有买RB2305/HC2305*1-卖I2309*0.5的套利策略。关注：监管政策；终端需求复苏持续性；美国衰退交易。

　　煤焦：原料市场逐步寻底，关注终端需求兑现及传导情况

　　焦炭

　　钢厂采购补库行为放缓，焦炭贸易价格表现弱势，而焦化利润有所修复，焦炉提产积极性上升、铁水产量环比续增，短期焦炭供需矛盾并不突出，预期交易将主导盘面价格，关注传统旺季成材消费兑现能否带来增量利多因素。

　　焦煤

　　煤炭进口零关税措施的重启及澳煤性价比回升将带动焦煤进口市场回暖，且当前产地安监常态化管控使其影响边际减弱，焦煤整体供应偏紧局面将得到缓解，价格下方支撑下移，但考虑到焦煤期价已率先定价供应放量，盘面走势有望震荡企稳，关注传统旺季来临前终端需求增量情况。

　　纯碱

　　光伏玻璃行业景气度下降，新产线投产节奏放缓。浮法玻璃企业盈利不佳，玻璃厂纯碱库存由去年底的30天左右压缩至现在的15-16天。轻碱需求尚处于淡季，周度出库量偏弱。且海外能源价格回落，纯碱出口需求下滑，今年外需对纯碱需求的补充作用将减弱。下游对高价纯碱接受度有限，本周多地纯碱现货价格松动。但是远兴装置完全投产前，纯碱产业矛盾难以积累，纯碱上下游库存均已降至低位，短期纯碱现货大跌概率较低。综合看，4月纯碱价格上下驱动均不强，近月合约存在100点左右的贴水修复空间，09合约2600的价格较为合理，未来利空可能会逐步显现，可寻找反弹做空的机会。

　　今年国内地产小周期有望迎来底部反转，商品房销售延续回暖趋势，竣工修复确定性高。且浮法玻璃供给已实际大幅收缩。预计全年浮法玻璃供需结构边际改善趋势较明确。近期浮法玻璃“弱现实”压力已有所缓解，本周玻璃主产地产销率继续保持在100%以上，浮法玻璃企业库存连续下降。后期关注玻璃深加工企业新接订单的增长，以及浮法玻璃主产地（沙河、湖北、华东）高产销率的持续性。

　　原油：多影响因素交织，原油市场局势暂不明朗

　　供需层面与宏观层面对油价的影响不确定性仍然较高，多影响因素交织，原油市场局势暂不明朗。

　　聚酯：成本端PX相对偏紧，PTA短期偏强震荡

　　PX偏紧成本端对PTA支撑偏强，PTA供需基本面相对改善，预计短期内市场或偏强震荡。

　　甲醇：产量小幅下降，4月检修明显增多

　　4月国内产量可能因检修增多而减少，进口量预期增加5~10万吨，需求增量主要取决于烯烃，总体而言，基本面缺乏突出矛盾，甲醇价格延续低位震荡。

　　聚烯烃：需求并未改善，反弹高度有限

　　美国银行危机事件影响暂缓和，叠加中国需求预期向好，市场再度交易经济复苏逻辑，以原油为首的能源化工品不同程度反弹，不过考虑到聚烯烃，尤其是PP供应过剩局面未改变，我们维持反弹高度有限的观点，不建议继续追多。

　　橡胶：轮企开工有所回落，终端车市存政策变数

　　国标升级推动整车厂及经销商主动清库意愿，政策层面或再度加码、以便提振疲软车市，而国内经济复苏大势确立，重卡市场有望贡献需求边际增量，再考虑到当前沪胶指数处于近十年价格分位25%之下，低估值提供相当安全边际，沪胶多头策略盈亏比占优，关注今年国内产区开割季割胶预期及物候条件。

　　棕榈：基本面存修复空间，棕油支撑偏强

　　宏观拖累大概率将逐步消退，棕榈油供需两端均存在潜在利多，且价格处于偏低水平，下方支撑明确。但目前国内库存较高，关注其对价格反弹空间的压制。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

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