1.欧元区2月CPI初值同比+8.5%，预期+8.2%，前值+8.6%。

　　2.据欧洲央行2月货币政策会议纪要，需进一步上调政策利率、才能进入限制性区间。

　　1.商务部称，今年将着力恢复和扩大消费，推动外贸稳规模优结构，更大力度吸引和利用外资。

　　股指期货：积极因素仍占主导，沪深300指数配置价值依旧最优

　　近期A股价格运行重心整体上移、交投量能稳步回暖，市场情绪亦有改善，技术面多头格局明朗。国内最新宏观面指标显著好转、政策面积极导向亦有深化，均利于强化盈利上修预期；而海外主要国家加息路径预期调整，或短期形成扰动，但国内复苏背景下、A股在全球市场吸引力依旧占优，外资净流入仍是大趋势。再从具体分类指数看，考虑国内经济修复节奏、流动性环境，预计分母端风险偏好、无风险利率等因素的驱涨动能相对有限，而分子端盈利因素的正向贡献则相对更强、更稳定；再考虑估值约束，即市盈率相对更低的行业安全边际更大。而符合上述标准的相关行业在沪深300指数构成占比最高、其配置价值最优，多单继续持有。

　　沪铜：宏观数据表现乐观，铜价下方存支撑

　　美元指数近期表现偏强，但后续进一步上行仍需新增驱动，而全球铝供应成本存在潜在利多，叠加国内下游需求预期存进一步改善空间，且供给端减产约束持续，铝价下方仍存支撑。

　　钢矿：成本支撑较强，黑色金属高位震荡

　　螺纹

　　国内经纪复苏趋势较为明确，宏观经济端及政策段利多信号增加，市场对需求改善仍抱有期待，螺纹本身也已进入供需双增库存下降的阶段，成本支撑有效，但宏观不确定性较多，如国内经济复苏斜率、美联储加息节奏、地缘政治等，风险资产面临的风险较多，同时，如若螺纹价格短期继续大幅上涨，潜在供给压力也难以忽视，因此螺纹或处于下方支撑较强，上方续涨空间短期受限，上行斜率较缓的状态。策略上：单边，依托成本线谨慎看多05合约，上方关注前高附近压力。风险：地产用钢需求复苏不及预期，供给增长快于需求复苏。

　　热卷

　　国内经济复苏的趋势较为明确，宏观政策及经济的积极信号变多，市场对需求预期偏乐观，且热卷自身供给压力可控，库存已连续下降，成本支撑依然有效，但近期宏观不确定性增多，风险资产受到扰动，且国内需求恢复阶段，热卷价格过快上涨易引发供给快速释放的压力，因此热卷总体处于下方支撑较强，上方续涨空间短期受限的阶段。策略上，单边：暂维持依托成本线谨慎看多05合约的思路，关注需求复苏恢复的节奏。关注：下游需求恢复的情况；供给增长的节奏。

　　铁矿

　　国内经济复苏趋势再度得到确认，政策端经济端积极信号变多，在此阶段，国内高炉复产+外矿发运季节性回落，铁矿供需节奏错配较明确，铁矿石价格易涨难跌，但也需要警惕钢厂对高价铁矿接受度有限，维持进口矿低库存策略，两会前后唐山邯郸环保限产，以及高矿价面临的潜在监管风险，对铁矿石价格的扰动。策略上，基本面仍处于强势阶段，价格易涨难跌，但需警惕950-1000以上，高估及政策监管的风险增加。关注：大宗商品价格调控风险；春节后终端需求启动情况。

　　煤焦：市场交易情绪有所降温，关注煤矿安监推进范围

　　焦炭

　　经济复苏预期部分兑现，需求增量维持乐观，而原煤供应收紧叠加产区环保限产，焦炭产出短期受限，焦企心态好转推动提涨积极性保持强势，现货市场或进入上行区间，但到焦炭期价已体现2-3轮涨价幅度，后续上涨空间取决于真实需求兑现及传导情况，关注传统旺季来临前需求预期。

　　焦煤

　　煤矿安全检查范围扩大、经济复苏驱动表现强劲，供减需增推升坑口贸易价格，市场乐观情绪得到激发，但焦煤期货价格已透支预期涨幅，事件影响减弱后续上方空间决于煤矿减产实际情况及真实需求兑现带来的库存去化程度。

　　纯碱：纯碱基本面偏强，玻璃弱现实难改

　　纯碱自身基本面变化不大，产量及开工率保持高位，供给缺乏弹性，需求偏强，纯碱待发订单小幅增加，接近21天，行业低库存继续下降。浮法玻璃“弱现实”依然未能改善，浮法玻璃库存连续增加。

　　原油：中国需求恢复带来的需求增长提振市场情绪

　　原油市场需求端的积极信号改善了市场预期，乐观情绪升温，关注油价区间上沿阻力。

　　聚酯：需求修复存预期，PTA预期震荡偏强

　　PTA产量实际缩减幅度有限，且目前需求修复预期仍然向好，受供需格局改善影响，PTA震荡偏强。

　　甲醇：需求虽有好转，但供应压力巨大

　　周四夜盘多头集中减仓，甲醇05合约再度跌破2600，连续5日的下跌直接反映市场看涨信心不足。在煤价反弹和春季检修利好消退后，甲醇定价回归供应过剩逻辑，近期推荐的卖看涨收益客观，今日04合约到期后可继续移仓至05合约。

　　聚烯烃：海外最快夏季结束加息，关注国内政策变化

　　昨日欧元区核心通胀超预期上行，不过美联储高官称或在今年夏季暂停加息，海外商品和股票下跌后快速反弹。明日将召开两会，拉动内需政策成为聚烯烃上涨关键驱动因素，建议重点关注。3月两油集中检修抵消部分新产能利空，需求稳步回升，聚烯烃价格预计震荡上行，推荐做多期货或者卖出05合约的看跌期权。

　　橡胶：轮企开工延续季节性回升，静待终端车市政策指引

　　汽车行业稳增长促销费措施等待出台，消费刺激大概率加码提力，政策驱动下天然橡胶终端需求存在确定性增量，且轮企开工延续季节性上行，需求传导效率也将增强，沪胶多头策略盈亏比更佳，RU2305多头头寸可继续持有，关注国内产区气候状况。

　　棕榈：主产区天气扰动增加，棕油向上趋势不变

　　棉花：需求向好预期支撑偏强，棉花CF2305前多持有

　　“金三银四”传统消费旺季到来，市场对消费复苏的预期强烈，棉花CF2305前多持有。