【美国1月零售表现超预期，经济软着陆预期增加】美国1月零售销售月率录得3%，为2021年3月以来最大增幅，大超1.80%的预期和-1.10%的前值；1月核心零售销售环比升2.3%，同样远超市场预期。这表明尽管通胀压力仍存和资金成本不断上升，但消费者仍坚持消费。分项来看，所有13个零售类别上月都出现了增长，其中汽车、家具和饮食涨幅较大，汽车销售激增、油价上涨以及餐饮好转为零售销售增长提供了动力。继美国1月非农数据和通胀数据表现强劲后，美国1月零售数据表现仍强劲；由于美国劳动力市场韧性十足，失业率处于历史低位，工资增长强劲，在借贷成本上升、通胀居高不下的情况下，美国人仍能继续购买商品和服务，凸显出美国需求端表现韧性十足，为经济软着陆提供依据，这亦会增强美联储在持续通胀的情况下继续维持偏紧政策加息的决心。当然，季节性调整因素可能夸大了1月份的零售销售，但是强劲表现依然存在，依然为经济软着陆提供新依据，亦说明美联储将需要继续加息或在更长的时间里维持限制性的高利率。受此影响，美元指数和美债收益率均表现强劲，贵金属以及有色金属等其他商品表现弱势，这一行情短期内仍将会持续。美国经济仍偏下行，但是软着陆的概率在持续增加，继续关注美国PMI、供需以及就业等高频数据表现。对于美联储货币政策，3月再度加息25BP可能性大，美联储5月再度加息25BP至5-5.25%的预期继续增加（现在70%的概率），随后停止加息。终端利率持续到下半年，然后四季度将会视经济衰退程度和通胀回落程度降息，预期降息25-50BP，后续继续关注美国通胀和就业数据。美元指数持续回落后触底反弹，短期内将会维持反弹行情，上方关注105关口，反弹非反转，美指未来仍将进一步下行，中长期弱势行情难改。
【欧洲央行继续大幅加息可能性大】欧洲通胀仍维持高位，欧洲央行继续大幅加息应对通胀可能性大。欧洲央行行长拉加德表示，打算在3月加息50个基点；将在3月加息后评估其后的利率路径；限制性的利率水平将降低通货膨胀；尽管大多数长期通胀预期指标目前维持在2%左右，但这些指标值得继续监测；未来资产购买计划的缩减速度有待确定。欧洲央行官员讲话和能源危机引发的高通胀持续预期来看，欧洲央行继续大幅加息可能性大，3月可能再度加息50个基点，5月份再度加息25BP后可能停止加息；这符合我们之前的预期，2、3、5月将分别加息50、50、25个基点。美欧政策差将会逐步收窄或者预期收窄，对于欧元形成利好影响，故2023年欧元表现偏强为主。
【其他资讯与分析】①美国国会预算办公室（CBO）发布的未来10年预算预期报告称，根据国会预算办公室的预测，美国联邦政府2023年的财政赤字总额约为1.4万亿美元，2024至2033年期间的年度财政赤字平均为2万亿美元。美国国会预算办公室预计，由于2022年期间利率急剧上升，2023年经济增长将停滞，通货膨胀将放缓。②对于之后空缺的美联储副主席一职，外媒报道称，白宫考虑让芝加哥联储主席古尔斯比接任美联储副主席，届时克利夫兰联储主席梅斯特将代行芝加哥联储的FOMC投票权，直至后者的领导空缺被填补。