装置情况：企业从炼油端到塑料均有配套装置，炼油端配套两套300万吨重整装置，120万吨乙烯裂解装置和260万吨PX。化工端纯苯产能80万吨，苯乙烯产能80万吨以及ABS产能60万吨。

　　生产情况：该装置为新装置，化工端还未出产品。重整装置已经开车，生产稳定。乙烯裂解、歧化和ABS装置计划在2月中旬开车，苯乙烯随后开车，可能在2月底-3月初。ABS装置采取倒开车方式，苯乙烯原材料已经备好。装置第一年开车暂时不考虑经济性，以装置稳定运行为主，计划全年整体开工负荷为7成左右。

　　销售情况：纯苯方面，在苯乙烯装置开车之前，会有少量纯苯外卖。开车稳定之后，纯苯全部供应给苯乙烯装置，无外卖量。苯乙烯方面，2023年全年产量预计在50万吨左右，除去ABS需求，大概外卖20万吨。苯乙烯销售以合约为主，外卖部分中合约占比7成左右。此外，工厂有直销率要求，所以更倾向于卖货给下游工厂。

　　调油：成品油利润好的情况下，装置油品和化工的切换方式并不是直接调节装置出率，而是通过减少调油组分抽提或者将抽提出的调油组分放回调油池。

　　装置情况：企业装置分为两期，纯苯都是从乙烯裂解路线中出来的，苯乙烯装置技术为POSM。一期配套95万吨乙烯裂解装置、20万吨纯苯装置和70万吨苯乙烯装置，二期配套120万吨乙烯裂解装置、24万吨纯苯装置和70万吨苯乙烯装置。

　　生产及纯苯采购情况：乙烯裂解装置的原材料石脑油全部需要外采，苯乙烯装置的原材料纯苯需要部分外采，因此开工负荷会考虑裂解和POSM的综合利润，乙烯和POSM装置会同步降负。当PO或者苯乙烯出现胀库情况时，也会考虑降负或停车。POSM装置的纯苯一部分自己生产，一部分来自于同一个石化园区内的母公司管输，剩下40%左右需要外采，外采渠道中进口和内贸都有，合约占比较大。

　　销售情况：苯乙烯主要通过管输的方式销售到石化园区内的PS、ABS和橡胶企业，剩余部分通过船运和车运的方式外卖，合约比例较高。

　　检修情况：苯乙烯装置每年换一次催化剂，换催化剂的时候降负不停车。两期装置五年大修一次，一次停车50-60天。利润下降后，装置负荷调整更灵活。

　　库存情况：考虑到现金流风险，工厂库存控制严格。

　　工厂情况：该公司为亚洲最大的水性乳液生产商，在全国市场份额中占比40%。工厂水性乳液主要产品为苯丙乳液，是苯乙烯的下游产品。工厂产能共200万吨，2022年产量达到130万吨。

　　生产以及苯乙烯采购情况：苯丙乳液中20-27%为苯乙烯，工厂每年需要采购20-30万吨苯乙烯，其中合约占比50%左右。由于各地区工厂之前可以协调，苯乙烯采购较为灵活。

　　销售情况：苯丙乳液可以应用到各种涂料领域，主要是建筑领域。公司水性涂料相较传统油性涂料更为环保，虽然终端房地产行业疲软，但环保替代产生的增量将这部分减量抵消，公司整体营业额并未下降。终端行业季节偏弱，春节和梅雨季节(5月)是需求相对淡季。由于工人返乡过年的原因，今年春节期间终端放假时间明显长于往年。元宵之后，订单不错，终端复产比较快。

　　库存情况：工厂苯乙烯库存在2天左右，成品库存处于正常水平。

　　装置情况：工厂有3条EPS生产线，共20万吨产能。位于福建的新工厂产能为30万吨，已经开始动工。

　　生产以及苯乙烯采购情况：由于年前库存偏低，目前工厂为了补库开工9成，2022年整体开工8成。人力成本升高使得利润进一步压缩，工厂盈利变得更困难，努力保持不亏损的状态。苯乙烯采购合约占比8成左右，进口货的大幅下降。

　　销售情况：华南下游以家电等包装为主，建筑占比很少。终端白色家电对EPS的需求旺季为11月-4月，近期受家电需求疲软影响，需求的季节性减弱。2022年明显感觉到来自家电行业的订单减少，但得益于工厂向外拓展业务，暂未影响到工厂销售。工厂下游客户偏中小型，EPS销售不签长约也不卖远期订单，下订单的时候不用预付定金，但是会约定提货期，提货时采取现货现款的方式，订单回款及时。

　　库存情况：原材料一般备货7-8天，现在库存偏低。工厂成品库存3千吨，目前占库容一半左右，全部已售待提。横向对比华东和华北，华南工厂库存压力较小。

　　装置情况：工厂产能共40万吨，4条线。公司在全国各地都有分厂，工厂间会灵活调配物流。

　　生产以及苯乙烯采购情况：调研时工厂开工五成左右，终端开工晚，工厂开工在3月之前难以回到正常水平。2022年全年工厂出现多次被胀库逼停的情况，产销难以平衡。苯乙烯由宁波工厂统一采购，来源十分丰富，合约和进口均有涉及。

　　销售情况：下游与D工厂相同，主要是包装类。家电相关需求大幅下降，生鲜包装等需求填补了这部分减量。工厂下游不签合约，年前卖了一批远期货(最晚到3月)，一般只卖当月货。出口方面由公司整体安排，全国工厂大概2-3成EPS会直接出口。节后订单方面，明显感觉今年放假时间延长，终端还未完全复工。

　　库存情况：原材料备货一周左右，属于偏高状态，但工厂可以在外面租罐，原材料暂时不用担心胀库问题。成品库存也偏高，目前五千吨左右，只有1-2成已售待提。

　　装置情况：工厂共有两期PS装置，一期装置两条透苯生产线，产能为12万吨。二期装置透苯和改苯的生产线各一条，产能为18万吨，其中一条透苯的生产线可切换为改苯，该生产线已在年后切换成功。

　　生产以及苯乙烯采购情况：往年工厂春节只降负不停车，今年由于利润问题春节期间共停车14天。工厂目前开2透1改，开工恢复至节前的八成，2022年全年开工8成左右。苯乙烯采购以同石化园区内管输为主，管输的合约一般是约定全年总量，月度量可以浮动。

　　销售情况：PS销售方式与EPS相同，只销售当月产品，款到发货。透苯下游白料和蓝料占比1：1，白料终端以灯具和家电为主，蓝料终端以玩具为主，改苯的下游主要是大型家电。家电厂商环比采购稳定，但同比保持大幅下滑的状态。节后订单方面，今年下游放假时间延长，节后恢复节奏慢，且工厂感受到同行之间竞争更加激烈。需求方面有来自回料的增量，PS价格下降后，部分原本使用回料的厂家开始使用新料。但ABS-改苯价差下降到1000-1500元时，部分厂家会用ABS来替代改苯。

　　库存情况：原材料库存和成品库存都偏高，成品库存全部已售待提。目前成品库存8千吨，整体库存为2万吨左右。