重要提示

　　本报告中发布的观点信息仅供投资者参考，市场有风险，投资需谨慎。

　　贵金属：短期欧美央行货币政策差异以及美国经济数据对美元指数形成扰动，但美元指数仍处于弱势格局，而机构持仓、库存下降以及地缘政局不稳定对贵金属价格形成强支撑，预计贵金属价格将维持偏强节奏，人民币升值仍将限制国内沪金价格涨势。

　　镍：前期利空消化后价格再度反弹，但略微高估；操作上，近月合约关注19万附近支撑，观望为主，远月合约可择机高位布局空单。

　　不锈钢：供给端成本支撑显著，近期镍资源以及铬资源接连上调；需求端节后现货市场成交回暖，终端尚待验证，但整体偏乐观；短期来看，成本支撑叠加房地产放松以及刺激家电、汽车消费政策，多单继续持有即可。

　　铁矿：铁水产量回升，钢厂铁元素库存低位运行，刚需仍在，支撑矿价偏强震荡；短期来看，宏观利好下盘面推升至高位，政策风险增加，多单可逢高减仓，关注820元/吨附近支撑。

　　螺纹：近期宏观驱动仍在发力，产业驱动不足，节后实际需求成色进入验证期，终端有所启动，钢厂挺价意愿较强；操作上，多单冲高减仓，回调仍可介入。

　　焦煤：过年较早天气依然偏冷，终端需求的启动还需要时间。节后归来这两周仍将以预期交易为主，不过现实不能及时跟进会形成拖累。

　　焦炭：目前还未到需求验证的阶段，或仍以预期交易为主，政策的暖意支持下价格仍有支撑，不过向上缺乏现实配合阻力依然较强。

　　沥青：原油价格窄幅震荡但沥青期货价格表现坚挺，宏观预期偏强叠加2月排产预期缩减支撑沥青价格，短期沥青谨慎看待上方空间，预计日内震荡反弹。

　　甲醇：隔夜甲醇跌后反弹，主要跟随商品市场情绪波动，但远期成本预期下移叠加供应端释放，谨慎看待上方空间。

　　 PTA：疫情放开点燃产业看多情绪，投机备货增多，聚酯库存大幅去化。但TA产能充足，加工费缺乏大幅扩张基础。操作上，建议短线多单逢高逐步离场。

　　油脂油料：油脂昨日回调基于对节后第一天情绪过甚的修复，消费复苏还需时间慢慢推近，并非春节火爆出行即可定性。由于原油及市场情绪的回暖，今日油脂预计企稳有小幅反弹，主要还是震荡为主。两粕依旧高位震荡，不过将逐渐弱于外盘，中长期看油粕比需要修复，粕的需求将在养殖出栏—补栏期间下行，且外盘在供应放出后有下行空间，等待趋势拐点。