供给端：1月PVC开工提升，2月预计变化不大。2月PVC企业检修较少，德州实华及广西华谊新装置继续投料生产，供应端有一定增加预期，春节后PVC预售减少厂库增加，生产企业存一定库存压力。2月电石价格预计前低后稳，随着PVC有好转预期，下降幅度有限。 　　需求端：1月处于淡季，2月需求逐步恢复。1月春节假期影响，下游开工回落。2月下游开始复工但提升至正常水平尚需时间，节后下游预计将先消化库存。1月出口接单较好，2月陆续交付，出口仍有支撑。 　　库存端：1月快速累库，2月上旬或延续。1月PVC上游开工稳定，下游处于春节放假状态，库存快速增加，2月上旬或仍处于累库阶段，关注后期库存拐点。 　　基差端：基差缩小。1月期现同时上行，现货上涨幅度整体小于期货，基差小幅缩小。 　　重点关注：第一：宏观及地产政策消息；第二：库存变化拐点。 　　策略：2月上旬PVC开工预计维持相对高位，下游需求恢复尚需时间，库存延续累库，下旬关注下游需求恢复及库存变化情况。今年整体宏观预期偏强，2月PVC仍会在强预期与弱现实之间博弈，目前处于需求真空期，PVC前期多单可以适当减仓，中期就看后期需求验证，若下游需求延续不佳，关注届时盘面由预期向现实的转换。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。