聚乙烯： 　　1、基本面上：本周产业链库存小幅去库存，处于历年正常水平。本周国内现货小幅反弹，基差走弱，成交一般；美金现货稳中小涨为主，低价进口窗口关闭。后期随着检修复产及新装置逐步投产，供应逐步增加。下游农地膜淡季，叠加春节前下游放假，下游整理开工率延续下滑处于历史低位水平。 　　总体来看短期产业链库存比较健康，基差走弱，供增需减，但对明年经济复苏预期强，整体处于弱现实强预期，短期震荡偏强为主，往上仍受制于进口窗口压制，月差反套为主。中期来看，上半年塑料供需仍偏宽松，单边震荡为主，全年塑料的供应比PP压力小，持有买塑料空PP。后期关注新增产能投放情况/国内疫情发酵情况/下游需求情况。 　　2、从交易维度上：短期节前下游逐步放假，产业链库存健康，基差走弱，春节前弱现实强预期，单边震荡偏强为主，但往上仍受制于进口窗口压制，月差反套为主。中期来看，上半年塑料供需仍偏宽松，单边震荡为主，全年塑料的供应比PP压力小，可以关注买塑料空PP。 　　聚丙烯： 　　1、基本面上：本周产业链库存小幅去库存，处于历年正常水平。本周国内现货小幅反套，基差走弱，成交一般；美金现货稳中小涨，低价进口窗口打开，出口窗口关闭。后期随着检修复产及新装置逐步投产，供应逐步增加。下游仍受制于疫情反复叠加春节前放假，整体下游开工率延续下滑处于历年低位水平。总体来看短期产业链库存中性，基差走弱，供增需减，但对明年经济复苏预期强，整体处于弱现实强预期，短期震荡为主，往上仍受制于进口窗口压制，月差反套为主。中长期来看：上半年PP供需宽松，单边逢高做空为主，产业仍处于扩产周期，供应压力逐步加大，逢高做空利润或者月间反套及买塑料空PP。后期关注新装置投放情况/下游订单情况/国内疫情发酵情况。 　　2、从交易维度上：短期供需压力逐步加大，逐步累库存，基差走弱，春节前弱现实强预期，单边震荡为主，但往上仍受制于进口窗口压制，月差反套为主。 　　中长期来看：上半年PP供需宽松，单边逢高做空为主，产业仍处于扩产周期，供应压力逐步加大，逢高做空利润或者月间反套。 　　风险提示：新装置投放情况，下游订单情况，疫情发酵情况，俄乌事件。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。