震荡为主，补库驱动减弱

　　期货方面：铁矿石主力合约I2305低开后窄幅震荡，盘中最低跌至830元/吨，最终收盘于840元/吨，-10.5元/吨，涨跌幅-1.23%。成交量73.4万手，持仓86万，-19006手，前20名主力持仓呈现净多头。

　　产业方面：外矿方面，截止1月1日，全球铁矿石周发运总量3247.2万吨，环比小幅增加，中国45港周到港总量2682.3万吨，环比增加603.2万吨，到港量大幅回升，目前已至全年偏高水平；内矿方面，根据Mysteel数据，截止12月30日，国内矿山开工率和铁精粉产量环比延续小幅回落态势，整体上，供给端重回宽松格局。需求方面，根据Mysteel数据，截止1月5日，五大钢材产量和表需环比延续下滑，回落幅度加大。库存方面，港口库存环比小幅去库；钢厂进口矿库存延续小幅累库，仍处于历年同期绝对低位；矿山铁精粉库存环比小幅去库，处于历年同期高位。

　　12月澳巴年末冲量，本期到港回升明显，根据12月份全球铁矿石发运量推算，预计后续到港依旧处于较高水平，供给端短期将继续维持宽松态势。下游建材淡季，本期螺纹钢产量大幅下滑，表观需求骤降，临近春节，钢厂检修增加，螺纹钢长流程产量和热卷产量回落速度均加大，预计短期内铁矿石终端需求继续走弱。目前冬储补库已经进入尾声，钢厂盈利不佳，检修也在逐渐增加，预期后续补库空间有限，补库驱动减弱。整体上，铁矿石供强需弱的走势较为清晰，基本面偏空，但钢厂原料低库存对于价格有所支撑，此外，宏观面上疫情管控放开后各地逐渐经历高峰转入阳康，地产行业政策预期也较好，宏观层面氛围依旧较好，预期短期内铁矿石震荡为主。关注钢厂补库进程，补库结束后，价格重心可能会有下移。