1月10日，国内商品期市收盘涨跌不一，能化品涨跌互现，LPG涨逾4%，纸浆跌逾3%；农产品多数下跌，棕榈油跌逾3%，生猪、豆二跌逾2%；黑色系多数上涨，铁矿石涨逾1%；基本金属涨跌不一，沪锌、国际铜、沪铜涨逾1%，沪镍跌逾2%；贵金属涨跌互现。

　　1、中国央行公布数据显示，中国12月M2同比增11.8%，前值12.40%。中国12月新增人民币贷款14000亿元，前值12100亿元。12月社会融资规模13100亿元，前值19900亿元。初步统计，2022年末社会融资规模存量为344.21万亿元，同比增长9.6%。

　　2、乘联会发布数据显示，2022年12月乘用车市场零售达到216.9万辆，同比增长3%，与11月同比下降9.1%形成巨大的反差，12月零售环比增长31.4%，这也是2008年以来最强的12月环比增速；1-12月累计零售2054.3万辆，同比增长1.9%。12月乘用车出口26万辆，同比增长50%，环比增长3%，其中新能源车占出口总量的28%；2022年全年乘用车累计出口236.3万辆，增55%。

　　3、欧盟经济委员真蒂洛尼：今年年初欧元区GDP的收缩幅度可能比11月份预期的要小。

　　日内沪镍跌近3%，不锈钢涨近1%。产业方面，市场再度传来增产消息，有消息称青山已在印尼建厂生产精炼镍，也正在和其他铜厂进行磋商，希望将材料加工为更有价值的精炼镍，但该消息并未得到相关公司的正式确认。在淡季基本面偏弱、海外宏观预期多变的背景下，短期消息扰动对行情的驱动或难具备持续性，建议维持观望。不锈钢方面，现货市场接近交易尾声，多地进入休市状态，盘面上市场在交易节后消费复苏，后市静待预期兑现。操作上，沪镍暂时观望，不锈钢区间操作。

　　贵金属

　　日内贵金属小幅波动，美元指数小幅反弹，市场关注美联储主席鲍威尔、英国央行行长贝利的讲话，以探求央行后续的加息路径，其中美联储官员鹰派讲话将继续打击宽松预期。世界黄金协会称黄金ETF在2022年流出了30亿美元，相当于持有量减少了110吨，同比下降3%。关注本周四美国通胀等指标数据的变化，数据公布之前，再加息50BP并非不可能。操作上，黄金白银区间操作。沪金2302参考区间405-415元/克，沪银2302参考区间5100-5400元/千克。

　　铝

　　日内沪铝主力合约2302震荡运行，收于18160元/吨，涨幅1.37%。铝价重回万八之上，但现货市场并未明显改善，仍以刚需补货为主。海外方面，周一美铝旗下Kwinana氧化铝厂宣布减产30%，外盘铝价明显提振。国内基本面看，疫情对消费的干扰在逐步减弱，当前主要受春节假期临近，下游不少企业开始放假。整体呈现供需双弱局面，周一电解铝社会库存继续累库，铝价成本支撑明显。预计02合约波动区间17900-18300元/吨，操作上建议区间内高抛低吸。

　　铜

　　日内沪铜主力高位震荡，收涨66590元/吨，涨幅1.45%，伦铜宽幅震荡，盘后冲高至8840美元。宏观方面，全球资产定价锚定下跌，市场风险偏好升温，铜价持续强劲。不过，美联储高官鹰派表态令市场聚焦鲍威尔发言，市场情绪较为谨慎，美元指数低位反弹，限制铜价涨幅。基本数据方面，上期所铜库存持平，LME铜库存减少375吨。国内交易所延续低位，LME持续去库，当前期货价格高涨，市场交投逐渐谨慎，国内现货升水延续低位。综合来看，宏观情绪偏强及铜价韧性支撑价格涨势依旧，但消费淡季、经济前景不确信依然偏高、供需前景有转弱可能等因素依然限制铜价上涨空间。操作上，谨慎看涨，逢高建议加码布局空单。

　　锡

　　日内锡价偏弱运行，沪锡主力回落至203480元/吨，跌幅0.97%，伦锡震荡偏弱，跌至25645美元/吨。美债收益率曲线倒挂进一步加深，经济衰退风险仍在，美元指数低位反弹，锡价承压。供应端，据SMM，国内锡炼厂放假集中安排于1月，预计当月国内精锡或将减产超3000吨。需求端，下游企业陆续停产备假，需求市场深入淡季。基本数据方面，上期所锡库存减少78吨，LME锡库存增加15吨。国内交易所去库，LME去库，国内现货升水下滑。综合来看，经济下行压力及供需双弱格局对价格形成压制。在当前价格水平上，市场对海外经济衰退、基本面深度转弱的担忧仍在加剧，短期沪锡走势或将震荡偏弱。随着中长期需求转弱演变激烈，后市不宜乐观，建议持长空思路。策略上，空单继续持有，中线择机布局空单。

　　钢材

　　日内钢材期货震荡运行，螺纹收涨0.59%报4124元/吨，热卷报平4166元/吨。今日多地螺纹、热卷现货价格稳中有涨，涨幅0-20元/吨。宏观方面，商务部印发武汉、广州、成都等城市服务业扩大开放综合试点总体方案，经济复苏预期向好。产业方面，近期建材成交表现持续下滑，据Mysteel数据，昨日建材成交量为6.95万吨，环比上个交易日减少23.79%。1月10日山东市场主流钢厂对焦炭采购价下调，成材利润有所好转。当下螺纹热卷供需双降，淡季特征明显，总库存水平压力不大。预计节前钢价走势依然偏震荡。操作建议：2305合约短期观望。

　　铁矿

　　日内铁矿期货震荡偏强运行，主力合约收涨1.21%报839.5元/吨。近两日全国主港铁矿石成交量环比上涨，远期现货成交量明显上升。2023年1月2日-1月8日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量974.4万吨，周环比下降39.4万吨，处于2022年偏低位置。展望后市，发改委强调加强铁矿价格监管，叠加钢厂冬储补库接近尾声，铁矿价格短期有回落风险，参考以往铁矿价格监管的经验，我们预计本轮监管期间矿价的底部区间为730-780元/吨。临近春节，行情或许难以发生较大变化，节前矿价以震荡偏弱思路看待。操作建议：2305合约短期偏空操作为主。

　　双焦

　　焦价第二轮调降落地，双焦窄幅波动。焦钢毛利差下滑但仍大于0，利润驱动向下；焦煤库存驱动向下，焦炭库存驱动向下；按跌四轮计算现货仓单2660，J05合约小幅升水，基差驱动向下。空头交易钢厂补库近尾声，蒙煤进口增量以及澳煤解禁预期；多头交易终端边际改善、国产煤供应季节性受限等。注意宏观预期仍是主要的扰动项。操作上，建议双焦05合约区间操作，J05支撑位2600附近、压力位2800附近，JM05支撑位1780附近，压力位1900附近。

　　1、收盘价56.00元/吨，较前一交易日持平；

　　2、今日挂牌成交量100吨，大宗协议交易量0吨；12月日均成交量119.33万吨，日均挂牌成交量5.01万吨，总成交量环比活跃度上升259.76%。

　　1、1月9日，欧盟EUA期货结算价78.75欧元/吨，较前一交易日收涨5.35%；

　　2、1月9日，欧盟EUA期货成交量2635万吨，现货成交量0.10万吨；12月期货日均成交量3227万吨，活跃度环比上涨1.86%。

　　中国市场

　　1、近日，上海市银保监会、发展和改革委员会等八部门印发《上海银行业保险业“十四五”期间推动绿色金融发展服务碳达峰碳中和战略的行动方案》。

　　2、近日，《天津市交通运输领域绿色低碳发展实施方案》印发。

　　1、德国电网监管机构表示，为保证电网的稳定和可靠，将增建17至21吉瓦的天然气发电厂，并进一步增加进口液化天然气。

　　2、据路透社报道，新年伊始，异常高温打破了瑞士、波兰、匈牙利等国的冬季气温记录，政界呼吁加快应对气候变化的行动。

　　1、相较于欧盟碳交易市场，我国碳交易市场正处于不断发展与完善阶段，绿色金融的稳健、规范发展对于碳交易市场的完善与活跃具有重要意义。一方面，金融机构据政策导向推进重点行业、重点企业、重点区域绿色发展有助于我国碳市场资源的优化配置以及可持续发展战略的实现；另一方面，加快完善绿色金融推进机制、促进各部门、各区域等绿色金融合作有助于完善我国碳交易市场的运行制度并优化交易市场环境。

　　2、此次意大利燃油价格飞涨的原因有二，一是意大利中右翼政府取消此前推出的消费税折扣，高额税率推动燃油最终价格上涨；二是经销商蓄意囤积，投机行为推升燃油价格。若燃油价格持续高企，将诱发碳市场参与者的消极情绪，从而降低对EUA的投资信心，意大利金融当局承诺未来一周将持续监控燃油价格，此举或将有益于维稳碳价。