就业超预期!后续美加息节奏怎么看?这一风险值得重视
发布时间:2023-1-6 15:58阅读:301
据新浪财经,1月5日,美国ADP研究院公布的报告显示,美国12月ADP就业人数增加23.5万人,远超普遍预期的15万人以及前值12.7万人(修正值18.2万人)。
在12月鹰派纪要的背景下,同日“小非农”远超预期,凸显就业市场强劲,进一步巩固了加息将继续推进的政策预期。
从原因看,消费服务业依旧就业市场的主要贡献。12月服务业同比增加21.3万人,其中休闲和酒店业增加了12.3万人。教育和卫生服务增加了4.2人,贸易、运输和公用事业部门当月失业2.4万人,金融行业也出现下降。
一个乐观的信号是, 12月工资增速暴跌,工人年薪同比增长7.3%,员工工资同比增长15.2%,创10个月最低水平。此前美联储重点强调,超鹰派风险继续来自服务业工资粘性,随着12月增速下滑,或预示着核心通胀降温或是大势所趋。
此外,美国经济下行压力凸显,12月制造业PMI持续收缩至48.4,创两年新低。在分项全面走弱,库存压力加大的背景下,其经济衰退压力渐增。
展望后市,就业市场紧张支撑美国继续高位加息,但在核心通胀见顶回落,及经济衰退压力渐显的背景下,后续加息的空间有限。美联储官方指向23年的加息峰值在5%-5.25%,但市场预期的加息峰值在4.75%-5%,整体落后25bp。整体而言,后续的通胀、就业数据仍值得密切跟踪。
具体到A股市场,在强劲的数据支撑下,市场风险偏好受挫,后续仍需警惕这25bp的预期差出现变动,美股下跌风险或对A股市场形成扰动。出于防御性,在衰退预期发酵、通胀高位的背景下,贵金属板块具备投资价值。
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温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。