基本面：供给方面，疆内棉花货源运输较前期有所好转，新棉供应上量增加，市场供应维持宽松局面。需求方面，下游纱布开机率较上周由增转降，部分企业开始停机放假，纱企仍产成品去库意愿强劲。11月单月进口棉环比、同比大增，短期进口供应增加施压棉市。另外，近期各地面疫情感染高峰，快递人员紧张，运力受限，不利于棉花资源流通。
持仓：棉花2305合约前20名多头持仓452344手，增加7533手，空头持仓576582手，增加9836手。
策略建议：需求预期支撑棉价反弹，短期交割逻辑有所弱化，整理后仍震荡偏强。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。