期权周报:震荡调整,卖出勒式策略
发布时间:2023-1-3 10:00阅读:160
金融期权方面,50ETF期权上周日均成交量为162.98万张,较前周下降33.3%,其中认沽期权成交量要高于认购期权,认沽-认购成交比为0.92,相对前周有所下降,高于历史均值水平。上周认沽认购持仓比为0.92,较前周上升,该指高于近历史均值。沪深300期权方面,华泰柏瑞300ETF期权成交活跃度最高,日均成交87.11万张,日均持仓量131.36万张;沪深300股指期权日均成交4.80万手,日均持仓量14.26万手;嘉实300ETF期权日均成交11.12万张,日均持仓量16.32万张。中证100股指期权日均成交3.58万手,日均持仓6.36万手。期权活跃度整体下降。综合期权的成交及持仓信息来看,上周市场情绪谨慎。
波动率方面,截止上周五收盘,沪深300股指期权隐含波动率16.41%,较一周前下降2%。50ETF期权隐含波动率18.99%,较一周前下降0.49%。中证1000股指期权隐含波动率16.27%,较一周前下降3.87%。隐含波动率接近历史波动率,期权定价合理。南华50ETF期权波动率指数是19.83,南华沪深300期权波动率指数是20.14,南华中证1000期权波动率指数是20.80,与前一周相比,南华期权波动率指数小幅上升,上周市场横盘震荡,期权市场参与者情绪谨慎。
商品期权方面,本周商品期权总体周均成交情况较上周周度上升20.25%,市场活跃度有所上升。其中按截止周五数据来看,期权成交量相较上周上升幅度前列的品种分别为菜粕、豆粕、PVC、花生和菜油期权;期权成交量相较上周下降幅度前列的品种分别为橡胶、锌、铜、原油和黄金期权。期权标的走势来看,商品价格整体上涨。从期权隐含波动率的角度来看,周五日盘各板块商品期权隐波走势分化,其中,能化期权隐波上升;金属、黑色期权隐波下降;农产品期权隐波互有涨跌。周度来看,农产品、能化、黑色期权隐波上升;金属期权隐波下降。
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买进勒式组合与卖出勒式组合
买进勒式组合
策略:买入一份虚值看涨期权和一份虚值看跌期权,期权有相同的到期日。
市场预期:向任一方向大幅波动
风险:有限
回报:有限
盈亏平衡点:两个平衡点:1.看涨期权行权价+支付的权利金,2.看跌期权行权价-支付的权利金。
卖出勒式组合
策略:卖出一份虚值看涨期权和一份虚值看跌期权,期权有相同的到期日。
市场预期:中性
风险:在一些情况下是无限的
回报:有限
盈亏平衡点:两个平衡点:1.看涨期权行权价+收到的权利金,2.看跌期权行权价-收到的权利金。...
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