宝城期货：供需相对过剩，矿价重心下移

　　①2023年矿石供应稳中有增。主流矿商供应增加，预计增量2500-3000万吨。同时，目前矿价下非主流矿商生产积极，供应同样回升，增量主要在于印度矿，其他地区变化不大，预计增加1000万吨，但存在下行抑制供应释放可能，因而存在不确定性。

　　②2023年矿石需求延续减量。粗钢减量叠加废钢替代，2023年国内矿石需求将减量，预计降幅为2%，对应生铁产量下降2170万吨，而海外需求延续疲弱，乐观预期下低位持平。

　　③2023年供应转向相对过剩，价格重心下移，下跌斜率较2021年放缓。一季度铁矿供应季节性减少、但全口径低库存或能提供支撑；二季度高炉正处于复产周期，若下游需求不及预期，钢厂减产或压制铁矿价格；下半年随着疫情对经济影响程度的减弱，需求面临向上修复，存在阶段性供需错配，钢厂利润修复下铁矿跟随成材走势。

　　华联期货:资金面改善对明年需求有很大助力

　　①受俄乌铁矿出口、印度关税变化等等，导致非主流矿无论是发运量还是价格方面都无较大竞争性。

　　②回顾看2022年铁矿石供应仍是较为充足，病毒、战争等一系列影响影响发运的变数也随着时间的推移几近消磨殆尽。

　　③当下行情与2014年初略有相似“美联储加息收紧货币政策”、“房地产市场风云突变，各项指标高位回落”，遥想当年也是在政策面的及时调整，使得信贷环境持续好转。如今国内经济下行压力巨大，稳地产势在必行，类似像“金融16条”对房企的资金卓有提振。

　　④但是市场目前仍有一定担忧，居民购房远不及此前火热，买房必涨的刻板印象难以从脑海中转变。好在国家兜底房市，房价下行空间不大，总的来说，随着资金面的改善2023年对于黑色原料的需求将会有很大的助力。

　　大越期货：明年铁矿紧平衡为主

　　①对于铁矿石自身的供需而言，明年大概率继续维持紧平衡为主。

　　②海外四大矿山和非主流矿山供应存在增量，考虑在国内地产触底反弹、基建仍旧维持韧性的背景之下，需求的增量能够有效对冲供应的增量。

　　③预计明年将有一部分港口资源转移至钢厂厂内，以此来提升钢厂库存，因此港口库存全年有望进一步去化。

　　④铁矿石指数参考区间：550-950元/吨。

　　东吴期货：总体略有宽松，供需错配决定行情节奏

　　①2022年铁矿石价格波动巨大，全年呈现N字型，价格重心较2021年有所下移。

　　②2023年全年看，供应预计边际回升，需求略有下降，供需总体略有宽松，但供应上半年总体还比较紧。

　　③下半年逐步宽松，上半年原料将主导行情，下半年跟随成材。