周四沪指弱势振荡，创业板指逆势反弹。当天金融期权市场累计成交额29.15亿元，具体品种由高到低依次为50ETF>沪300ETF>300股指>1000股指>沪500ETF>创业板ETF>深500ETF>深300ETF>深100ETF；累计成交量400.04万手，具体品种由高到低依次为50ETF>沪300ETF>创业板ETF>沪500ETF>300股指>深300ETF>深500ETF>1000股指>深100ETF。

　　50ETF跌幅相对较大，收于2.682，50ETF期权市场日成交量和日持仓量分别为185.63万张和287.22万张，成交PCR为0.91，持仓PCR为0.95。当天看跌隐波下降明显，叠加方向走低，部分虚值看跌合约价格不涨反跌，平实值合约价格涨幅在10%以内，而看涨合约价格下跌幅度较大，平值合约跌幅为25.93%。

　　当天沪深300指数微跌0.07%，沪300ETF、深300ETF以及中金300股指期权当日成交量分别为93.37万张、9.98万张、12.07万张，成交PCR分别为0.92、1.03、0.72；当日持仓量分别为192.43万张、24.03万张、18.85万张，持仓PCR分别为1.13、1.18、1.00。沪300ETF期权当天成交集中在12月4.0执行价，看涨和看跌合约日交易量在14万张上下，目前看涨合约仓位累积在4.0—4.2执行价，看跌合约集中在3.8—3.9。300指数期权当月合约周五到期，注意流动性风险。

　　中证500指数微涨0.09%，沪500ETF、深500ETF期权当日成交量分别为34.47万张、9.31万张，成交PCR分别为1.06、0.90；当日持仓量分别为64.53万张、21.53万张，持仓PCR分别为0.93、1.16。12月看涨6.0合约当日跌幅6.86%，看跌合约跌幅26.79%，部分深虚值看涨合约价格跌幅在40%以上。

　　中证1000指数上涨0.42%，期权日成交量和日持仓量分别为7.02万张和7.06万张，成交PCR为0.94，持仓PCR为0.86。当天成交集中在12月6600合约，看涨和看跌日交易1万张以上，因当月合约即将到期，持仓减少，主力转移至1月合约。时间价值大幅衰减，12月看跌平虚值合约跌幅在60%以上。

　　创业板ETF当日上涨1.17%，期权日成交量和日持仓量分别为48.20万张和77.04万张，成交PCR为0.78，持仓PCR为0.97，市场参与度高。

　　隐含波动率方面，周四50ETF、沪/深300ETF、300股指、沪/深500ETF、1000股指、创业板ETF及深100ETF期权加权IV分别收于19.22、17.83、18.33、19.15、16.67、16.78、18.91、21.31、18.81，隐波日内振荡走低，近期各品种隐波随市场调整均持续回落，策略方面，建议做空波动并警惕方向性风险。（作者单位：永安期货）