固收日报20221213:国债期货集体收跌地产债多数下跌
发布时间:2022-12-13 17:26阅读:179
一、债市综述
12月13日,国债期货集体收跌,10年期主力合约跌0.09%,5年期主力合约跌0.08%,2年期主力合约跌0.05%。中证转债收跌0.72%,报400.33,成交额为584.2亿元。迪龙转债跌超9%,杭氧转债、江丰转债、太极转债、国微转债跌超5%;惠城转债涨近10%,华统转债、英特转债涨超8%,盛路转债涨超4%。
交易所债券收盘,地产债多数下跌,“金科优01”跌15%,“20碧地04”跌近13%,“20世茂02”跌超11%,“20世茂03”跌超8%,“21旭辉03”跌近8%,“20旭辉01”和“20世茂04”跌超7%,“15远洋05”和“21碧地03”跌超5%;“19金科03”涨超18%,“16龙湖04”涨超8%,“19中骏01”涨超5%。
中信固收分析称,随着防疫政策优化,需求恢复之下非食品项通胀存在回升的风险。海外主要国家和地区放开防疫管控后核心CPI同比存在上行趋势,而央行也在三季度货政报告中预警后续通胀压力。随着消费需求回暖,需警惕明年非食品项通胀和猪周期下的食品项通胀共振的风险,央行货币政策操作或趋于谨慎。
广发固收分析称,短期来看,受居民理财搬家行为影响,债市的被动调整可能还会延续,但压力或主要在信用债,利率债调整空间相对有限。近期负债端较为稳定的银行自营和保险资金已经积极入市,承接银行理财的抛盘,不过债市要真正修复,仍需进一步解决理财负债端的问题。
二、每日要闻BN
1.【债市大量交易被取消 涉资至少750亿美元】据智通财经消息,2022年全球范围内取消或推迟的债务融资比动荡的疫情期间还要多。数据显示,2022年大约有140笔涉及债券、贷款和资产支持证券的融资交易被取消,合计价值至少为750亿美元,仅略低于2020年与2021年的总和。
2.【易纲:建设现代中央银行制度】中国央行行长易纲在人民日报撰文称,建设现代中央银行制度,要完善货币政策体系,维护币值稳定和经济增长。健全货币政策调控机制。健全基础货币投放机制和货币供应调控机制,强化流动性、资本和利率约束的长效机制。发挥货币政策的总量和结构双重功能,精准加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。建立市场化利率形成和传导机制,均衡利率由资金市场供求关系决定,中央银行确定政策利率要符合经济规律。完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,有效管理和引导市场预期。
3.【美债收益率盘中小幅上行 本周将迎政策数据密集出炉】据新华财经消息,美债市场周一(12日)表现低迷,受到通胀高企预期与美股市场施压等多重影响,美债收益率多数上行2-3BPs。对市场来说,本周是政策与数据集中公布的关键时期,其中消费者价格指数数据将于当地时间周二上午发布,美联储将于同日开始为期两天的会议,而本周晚些时候还将公布失业救济金申请和零售数据。投资者将密切关注这些关键点,以更好地了解未来政策导向和交易线索。尾盘,美债收益率多数上涨,2年期美债收益率涨2.1BPs报4.384%,3年期美债收益率涨3.1BPs报4.142%,5年期美债收益率涨0.9BP报3.794%,10年期美债收益率涨2BPs报3.616%,30年期美债收益率涨0.6BP报3.577%。
4.【宽信用之路稳步推进 预期差或带来债券阶段性入场机会】据新华财经消息,11月金融数据12日晚间出炉,整体上基本符合预期。当前信贷方面表现优于前一个月,企业中长期信贷增速也有所起色,不过,11月债券市场出现的显著回调使得企业债券融资下降,从而进一步拖累社融表现。市场观点称,从金融数据可以看出,疫情反复和预期不稳对宽信用形成持续扰动,需要稳增长政策不断加力以巩固经济回稳向上基础,并带动信贷和社融平稳扩张。11月以来,随着疫情防控政策的不断优化、地产支持政策的全方位发力、各项重要会议的积极定调,以及稳增长政策的加快落地,市场预期快速扭转,有助于在外需回落背景下支撑内需有效修复。
5.【太阳纸业回应纸浆价格:期货价格仍在高位,今年毛利率受影响】据21财经,造纸板块午后震荡拉升,华安证券研报表示,木浆价格周期性下滑方向确定性强。记者以投资人身份联系了太阳纸业投资者关系部门,相关人士称,纸浆价格没有降,纸浆期货价格仍在高位。即使降价也是缓慢的过程,不会突然降下来了。纸浆价格维持高位是否会影响公司毛利率等,该人士称,整个造纸行业肯定都会有影响的,今年(毛利率)同比去年肯定是会受到影响的。截至收盘,太阳纸业涨超4%。
6.【绵阳市审计局:关注地方国企、金融机构负债损益及风险状况】据绵阳市审计局官网,绵阳市审计局关于《绵阳市“十四五”国家审计工作规划》的公告。公告指出,政府债务审计上,围绕中央和省市关于防范化解地方政府债务风险的部署,重点关注地方政府债务风险防控、债务化解和地方政府债券资金使用绩效等情况,遏制地方政府隐性债务增量、稳妥化解存量,提高政府债券资金使用绩效,推动健全政府债务管理制度,促进财政平稳安全高效运行,维护国家财政安全。
7.【中信证券:下阶段社融增速中枢有望保持平稳】中信证券研报指出,11月金融数据显示,政策推进对于融资供给端带来有益效果,企业中长期贷款增长保持较好水平。展望后续,伴随地产金融政策的优化、经济内生动能的修复,下阶段社融增速中枢有望保持平稳。
8.【国盛宏观:今年底明年初大概率降息、尤其是降LPR】国盛宏观熊园团队发文指出,11月信贷社融低于预期、也低于季节性,消费、地产等经济内生动能仍弱,与11月PMI、高频数据等一致,均指向近期防疫、地产等“拐点”级别政策的效果未显;M2高增,应与债市大跌理财赎回有关。往后看,维持我们年度报告观点:后续政策将全力稳增长、稳信心,抓手之一是中央加杠杆,其中:货币宽松还是大方向,年底年初大概率降息、尤其是降LPR(12.20或1.20很可能),短期有4点关注:中央经济工作会议对货币政策和房地产的表态,预计总体定调偏积极;关注近一两个月可能的降息(LPR);地产修复情况(地产销售、拿地、竣工等);融资相关政策的落地情况,包括结构性货币政策工具(PSL、设备更新再贷款等)、房企融资政策(11.8“第二支箭”、11.28“第三支箭”)等。
9.【海外债动态汇总】
- 交银租赁管理香港发行24亿人民币绿色和可持续自贸区离岸债息票率2.9%。
- 杭州钱塘建投集团发行1.5亿美元高级无抵押债券息票率6.5%。
三、资金面
1.公开市场操作(OMO):
公开市场方面,为维护流动性合理充裕,央行今日(本周二)进行20亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.00%,与此前持平;因今日有20亿元7天期逆回购到期,当日实现零投放零回笼。
未来一个月货币回笼情况
未来一个月内(截至1月13日),将有逆回购到期共100亿元和MLF回笼5000亿元,预计全部回笼量总计5100亿元,明细如下:
2. 市场行情回顾 (009):
银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.0406%,跌0.38个基点;7天期报1.6994%,涨12.18个基点;14天期报1.7285%,涨3.79个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)集体上涨,隔夜shibor报1.032,跌2个基点;7天shibor报1.748,涨13.8个基点;1月shibor报2.037,涨3.1个基点;3月shibor报2.283%,涨1个基点。银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.12%,跌1个基点;FR007报1.81%,涨6个基点;FR014报1.95%,涨20个基点。
四、债券市场概况
1. 债券一级市场:
全市场债券发行情况统计:
(数据截至16:00前)
利率债招投标情况:
今日利率债共发行4只,其中国债无发行,地方政府债无发行,国开债发行4只,农发债无发行,进出口债无发行。
产业债发行情况(按行业):
2. 债券二级市场:
近一年中美十债收益率走势对比:
最活跃利率债成交统计:
最活跃信用债成交统计:
信用债成交异动监控:
五、同业存单(NCD)市场情况
1. 同业存单一级市场:
同业存单发行情况:
2. 同业存单二级市场:
同业存单成交情况:
最活跃同业存单:
六、市场信用监控
1. 市场违约情况概览(BDO)
2. 市场评级变动监控(CCRM)
近期主体评级下调:
近期隐含评级下调:
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