本周板块生猪反弹，原料偏弱。具体分品种和策略来看：生猪养殖端，本周腌腊增加，屠宰量提升较为明显，需求端好转对猪价起到一定支撑作用，月底集团出栏也有所减少，短期供应压力不大，本周猪价小幅反弹。12月上旬出栏预计明显增加，供应压力较大。后期关注养殖端出栏增加之后，下游需求的承接力度，预计期价区间震荡。大豆端，本周短节奏受EPA生柴政策不及预期影响，美豆油领跌压制豆类。产业维度来看，市场的焦点转移到南美，目前巴西播种进度整体正常，而阿根廷偏慢，不过时间尚早，南美丰产格局预期不变。整体来看，阶段性市场缺强驱动，高位震荡观点不变，后期核心仍需关注南美产量，若丰产兑现，价格中枢下移。豆粕端，现阶段性来看，成本端美豆仍处于震荡市。而国内市场现货基差快速回落，但仍有500元/吨升水期货，料现货基差维持弱势，期现回归是主逻辑，近强远弱，单边核心在南美产量博弈，月间正套延续。油脂端，本周的变化是EPA生柴政策不及预期，美豆油领跌压制油脂。产业维度，高频数据显示，国际市场马棕产量进入季节性减产，符合市场预期；而国内市场持续累库，后期关注疫情防控放开对消费的影响，目前看相对缓慢。价格维度，棕榈油季节性偏强，不过近端库存偏高影响弹性度，延续震荡，后期关注棕榈产量。玉米端，美玉米出口不利，需求也有下调可能，CBOT玉米期价预计震荡回落。国内方面，进入12月份，年前售粮小高峰将到来，疫情管控逐步放松物流也将逐步通畅，当前有效供给不足的局面有望得到缓解，前期受物流及惜售推动的一波上涨也将迎来一波向下修复，短期偏空思路，逢高做空远月合约，产业客户可逢高卖出套保。鸡蛋端，11月补栏量再度转差，后期在产蛋鸡存栏预计略降，供应仍然偏紧。当前各地疫情管控均有所放松，使得销区居民囤货需求减少，加上目前本就需求平淡，贸易环节拿货谨慎，生产环节库存有所累积，蛋价偏弱运行。不过鸡蛋总体库存仍处低位，供应偏紧限制蛋价跌幅。在期货大幅贴水情况下，鸡蛋现货价格平稳，受成本支撑，期价预计区间震荡为主，关注走货及淘鸡节奏。

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