11 月21 日，在2022金融街论坛年会上，证监会主席易会满提出要深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。

　　煤炭行业国有企业数量占比高。据统计，以煤炭集团口径，2021 年行业CR10 约为49%，且前10 名煤炭企业集团均为国企。A 股煤炭上市企业共有38 家，其中中央国有企业5 家，地方国有企业25 家，民企8 家，煤炭国企占比高。受国际能源供需关系失衡、国内用电需求快速增长、异常天气等多重因素影响，2021 年以来煤炭市场供应紧张，能源保供大背景下，煤炭企业积极签订大幅低于国内外市场价格长协（截至2022 年11 月22 日沿海动力煤长协价728 元/吨，现货价格1396 元/吨），切实发挥了能源压舱石作用。国泰君安证券观点认为，煤炭板块由于估值历史低位叠加碳中和限制供给，分红可观，长协价提升行业盈利预期上移，国家能源安全大战略下具备大幅提估值空间。另外，光伏作为新能源未来的发展前景也是非常好的。可以继续关注煤光组合：煤炭ETF（515220）、光伏50ETF（159864）