【观点】南华期货:玻璃现货降价部分至平水
发布时间:2022-11-14 09:20阅读:83
上周,玻璃表现震荡,区间大体1360-1410。玻璃现实方面负反馈叠出,而预期角度同样未能修正。 现货方面,周内玻璃现货价格下滑明显,其中湖北市场的现货价下滑尤为明显,外发的价格传最低已经低于1400。湖北产销开始出现好转,但这其中一部分原因源于降价,另一部分源于沙河限行后湖北成为了价格盆地。同时,部分玻璃厂受到了疫情影响,湖北市场的玻璃存在外发到这些区域的情形。湖北库存再次出现去库,但是华北库存出现明显积累。如下周沙河能恢复正常出货,对比当前的湖北价格,沙河存在现货价下调的风险, 因此现货价下滑的趋势预计并未结束。 预期方面,库存依旧是01合约无法逃避的话题。供应角度,11月冷修的计划较为有限,11仅两条稍有眉目的冷修计划,日熔下滑有限。需求层面, 当前玻璃下游在弱预期和弱现实下大多无备货计划,以刚需为主。刚需层面,玻璃后续订单存在季节性下滑,同时12月了解到部分下游即将放假, 如是,玻璃的刚需存在下滑的预期。当前静态角度,玻璃的需求与供应大体平衡,后续面临供需的双双回落,库存大体上继续承压甚至微累。因此 玻璃春节后的库存压力预计出新高。 因此,当前玻璃的预期无法修正,库存压力延续;现货给出了1400附近的价格,同时现货价格存在继续下滑的可能,因此从01的接货意愿考量,贴水的概率较大,玻璃下方空间打开,策略上继续选择1400-1450逢高做空。
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