行情表现

日内消息

　　1、中金公司：预计2023年欧洲电解铝已减产产能可能较难复产，海外能源供给相对稳定区域仍有新增和复产产能

　　中金公司：报告分析指出，在平衡表中，2022年海外铝产量同比下滑0.7%，主要减量来自欧洲，增量主要来自南美和亚洲。自去年底欧洲电解铝集中减产至今，欧洲电解铝减产产能已达144万吨，预计2022年欧洲铝产量同比下滑约20%至351万吨，高电价持续的情况下，当地减产规模可能进一步扩大，但量值约为30万吨，对整体供应影响有限。除欧洲减产以外，2022年海外电解铝供应增量主要来自马来西亚Samalaju二期、阿联酋Jebel Ali扩产、印度Jharsuguda扩产、俄铝旗下Taishet投产、巴西Alumar复产以及阿根廷Aluar复产。展望2023年，预计欧洲已减产产能可能较难复产，而海外市场中能源供给相对稳定的区域仍有新增和复产产能，包括加拿大Kitimat铝厂复产、巴西Aluminio、Albras、Alumar复产爬坡、印尼华青铝厂投产等。预计将带动海外电解铝产量同比上升1.9%。

　　2、（10月16月-10月23日）中国主要地区电解铝出库量约14.1万吨，较上期数据减少1.3万吨

　　据Mysteel，10月16月-10月23日，中国主要地区电解铝出库量约14.1万吨，较上期数据减少1.3万吨，去年同期为13.8万吨。分地区来看，无锡、巩义地区出库量减少明显；佛山、天津地区出库量小幅增加；上海、杭州、沈阳、重庆、常州地区出库量维持平稳。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　10月24日上海现货铝现货价格报价18650.00元/吨，相较于期货主力价格（18575.00元/吨）升水75.00元/吨。

　　10月21日沪铝期货库存录得184627.00吨，较上一交易日减少2177.00吨。

机构观点

　　南华期货：宏观变数加剧 铝价警惕脉冲式反弹

　　受宏观情绪起伏以及运输受阻导致社库大幅下降影响，铝价上周先抑后扬，周内涨跌波动较大。短期来看，宏观的不确定性正在加剧，围绕美联储加息途径的交易博弈白热化，而基本面看，云南减产、库存低位、运输受限等因素给予铝价较强支撑。因此虽然对于长期价格预期并不乐观，但短期认为宏观情绪松动可能会带来脉冲式的反弹。周五面联储官员发言传递加息逐步放缓信号，美指随之大跌，有色板块出现集体飘红。基本面上，供给与库存变化依旧需要密切关注。国内方面，云南的电力问题持续存在，不排除出进一步减产的可能，若减产发生，铝价重心或将进一步上移。此外，近期受运输影响，库存大幅减少，预计影响相对短期，对短期铝价支撑较强。海外方面，由于政府干预以及天然气价格大幅回落，欧洲的供给问题影响减弱，当前需要关注的重点为LME库存变化。上周LME累库20万吨，库存增加约55%，如此大的涨幅主要受到某海外持有俄铝的大型贸易商集中交库所致，因此未来库存能否呈现趋势性累库，本月月底的LME关于是否禁止俄铝交易的表态值得密切关注。